Nvidia dan Bitcoin berkolaborasi larut malam, arus bawah yang mengalir di balik lonjakan dan penurunan harga yang ekstrem!

Saat semua orang memandang laporan keuangan paling penting dalam sejarah NVIDIA, pasar memberikan pelajaran kepada semua orang.

Dini hari tanggal 26 Februari di zona waktu GMT+8, raksasa chip NVIDIA menyerahkan laporan kinerja yang mencolok. Pendapatan, laba, dan panduan semuanya melampaui ekspektasi, dan setelah jam perdagangan tutup, harga saham sempat melonjak 4%. Namun, kejadian aneh terjadi—hanya beberapa jam kemudian, harga saham langsung jatuh dan berbalik menjadi merah. Pergerakan yang ekstrem ini menyimpan rahasia apa?

Lebih menarik lagi, pada hari yang sama saat laporan keuangan NVIDIA dirilis, Bitcoin tiba-tiba melonjak lebih dari 7%, mendekati angka 69.000 dolar AS. Keduanya tampaknya tidak terkait, tetapi sebenarnya ada arus bawah yang mengalir.

1. Data Tidak Berbohong: NVIDIA Tetap Mesin Cetak Uang

● Hingga kuartal keempat yang berakhir 25 Januari, pendapatan NVIDIA mencapai 68,1 miliar dolar AS, naik 73% dibandingkan tahun sebelumnya, jauh melampaui prediksi pasar sebesar 65,6 miliar dolar AS. Lebih mencengangkan lagi, bisnis pusat data—yang menjadi andalan—berkontribusi sebesar 62,3 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 75%. Apa artinya ini? Pendapatan satu kuartal setara dengan pendapatan tahunan dari beberapa perusahaan chip besar.

● Dari segi laba, hasilnya juga mengagumkan. Pendapatan per saham yang disesuaikan sebesar 1,62 dolar AS, melampaui prediksi 1,53 dolar AS. Margin laba kotor meningkat menjadi 75,2%, mencapai level tertinggi dalam satu setengah tahun.

● Yang benar-benar membuat pasar bergemuruh adalah pandangan NVIDIA untuk kuartal berikutnya. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal pertama sekitar 78 miliar dolar AS, sedangkan prediksi Wall Street sebelumnya hanya 72,6 miliar dolar AS. Perbedaan ekspektasi yang besar ini langsung memicu kenaikan pertama setelah jam perdagangan.

● Secara tahunan, NVIDIA memperkirakan pendapatan tahun fiskal 2026 akan melampaui 215,9 miliar dolar AS, meningkat 65% dari tahun sebelumnya, dan mencatat rekor tertinggi sepanjang masa.

2. Rasa Lapar Kekuatan Komputasi: Dari Mana Kepercayaan Jensen Huang

“Klien kami sedang berlomba-lomba berinvestasi dalam kecerdasan buatan—mendorong revolusi industri AI dan pertumbuhan masa depannya.”

● Kalimat dari pendiri NVIDIA Jensen Huang ini mengungkapkan logika inti. Saat dunia khawatir tentang kapan gelembung AI akan pecah, Huang melihatnya sebagai awal dari rasa lapar kekuatan komputasi yang baru saja dimulai. Dalam laporan keuangan, dia mengeluarkan pandangan penting: “Titik balik kecerdasan buatan telah tiba.”

● Apa artinya? Singkatnya, aplikasi AI tingkat perusahaan sedang beralih dari “coba-coba” ke “skala besar”. Huang menyoroti bahwa penggunaan AI oleh perusahaan sedang berkembang pesat. Ini bukan lagi mainan di laboratorium, tetapi alat produktivitas nyata.

● Siapa yang membayar? Jawabannya jelas: Microsoft, Amazon, Google, Meta, Oracle… Semua raksasa teknologi sedang gila-gilaan membeli chip NVIDIA. Rencana pengeluaran modal mereka mendekati 700 miliar dolar AS, jauh melampaui target sebelumnya sebesar 500 miliar dolar AS.

● Lebih menarik lagi, NVIDIA mengungkapkan informasi penting pertama kalinya: sistem Grace Blackwell menyumbang dua pertiga dari pendapatan pusat data di kuartal keempat. Ini menunjukkan kecepatan penetrasi arsitektur generasi baru jauh melebihi ekspektasi.

3. Pergerakan Ekstrem: Rahasia di Balik Jatuhnya Harga Setelah Jam Perdagangan

Jika laporan keuangan begitu cemerlang, mengapa harga saham setelah jam perdagangan naik dan kemudian turun lagi? Ini justru mengungkap konflik terbesar di pasar saat ini—permainan ekspektasi telah memasuki tahap memanas.

CEO Futurum Group Daniel Newman dengan tajam mengatakan: “Bagi NVIDIA, hanya menghasilkan kinerja kuartal yang baik tidak cukup. Mereka harus menghasilkan kinerja kuartal yang sempurna.”

Ekspektasi ini tercermin dalam beberapa aspek:

● Pertama, bisnis game tidak sesuai harapan. Pendapatan dari game di kuartal keempat sebesar 3,73 miliar dolar AS, di bawah prediksi pasar sebesar 4,01 miliar dolar AS. CFO NVIDIA menjelaskan bahwa ini disebabkan oleh penurunan stok di saluran distribusi setelah musim liburan yang kuat. Tapi investor tetap menangkap celah ini.

● Kedua, kekhawatiran tentang pasokan belum hilang. Meski NVIDIA mengklaim “telah secara strategis memastikan stok dan kapasitas produksi untuk memenuhi kebutuhan beberapa kuartal ke depan,” bayang-bayang kekurangan chip memori belum hilang. Ponsel baru Samsung yang baru dirilis sudah menaikkan harga karena kenaikan biaya memori, dan tekanan di seluruh rantai pasok sedang menyebar.

● Ketiga, kebutuhan untuk menutup posisi laba. Harga saham NVIDIA tahun ini adalah yang terendah di antara saham chip, tetapi kenaikan jangka panjang tetap mengesankan. Sebagian dana memilih “menjual setelah kabar baik,” yang merupakan operasi pasar modal yang biasa.

4. Kaitan Tersembunyi di Balik Lonjakan Bitcoin

Pada hari yang sama saat laporan keuangan NVIDIA dirilis, Bitcoin tiba-tiba melonjak lebih dari 7%. Apakah ini kebetulan saja? Melihat datanya, tidak sulit menemukan hubungan halus di antaranya.

● Korelasi Bitcoin dengan indeks Nasdaq 100 sudah mencapai 90%. Dan di antara saham utama Nasdaq, NVIDIA adalah pilar terpenting. Ketika pemimpin kekuatan komputasi AI ini melaporkan hasil di atas ekspektasi, seluruh risiko preferensi di sektor teknologi meningkat, dan mata uang kripto pun ikut bergerak.

● Logika yang lebih dalam adalah ekspektasi likuiditas. Caroline Mauron, pendiri Orbit Markets, menyatakan bahwa kenaikan aset kripto ini mungkin mencerminkan perilaku “beli saat harga turun” setelah penjualan besar-besaran. Daniel Reis-Faria, CEO ZeroStack, mengungkapkan rahasia: Bitcoin kini telah sangat terintegrasi dalam sistem pasar secara keseluruhan, “ketika likuiditas mengerut, volatilitas akan meningkat.”

● Dengan kata lain, laporan keuangan NVIDIA bukan hanya indikator tren AI, tetapi juga pengukur suhu aset risiko global. Ketika saham terbesar ini stabil, semua aset berisiko tinggi akan ikut lega.

5. Kekhawatiran dan Kepercayaan Diri: Sinyal Kunci Lainnya

● Pertama, risiko ketergantungan pada pelanggan. Kepala strategi pasar Zacks Investment Management, Brian Mulberry, mengatakan secara langsung: jika OpenAI dan pelanggan penting lainnya mengalami kesulitan pendanaan, atau pesaing dalam pembuatan chip AI merebut pangsa pasar, NVIDIA akan menghadapi tekanan.

● Kedua, perkembangan Departemen Pertahanan AS. Dilaporkan bahwa Departemen Pertahanan menekan perusahaan AI Anthropic agar menyesuaikan modelnya sesuai kebutuhan militer. Ini mencerminkan pertarungan etika dalam aplikasi militer teknologi AI, yang berpotensi membawa ketidakpastian regulasi baru.

● Tapi NVIDIA juga memiliki kepercayaan diri yang kuat. CFO perusahaan menyatakan bahwa mereka telah mengunci stok dan kapasitas produksi dari segi strategi untuk memenuhi kebutuhan beberapa kuartal ke depan. SK Hynix baru saja mengumumkan investasi 15 miliar dolar AS untuk ekspansi, dan rantai pasok sedang berjalan penuh.

● Lebih penting lagi, Mulberry menambahkan pandangan inti: “Terlepas dari perubahan permintaan, NVIDIA tetap menjadi hardware AI paling favorit di pasar.”

Kembali ke pertanyaan awal: apakah laporan keuangan NVIDIA ini adalah sinyal positif yang sudah habis, atau hanya pengisian bahan bakar di udara? Jawabannya mungkin tersembunyi dalam kalimat Jensen Huang yang tampak biasa—“Permintaan komputasi meningkat secara eksponensial.”

Selama logika dasar ini tetap, fluktuasi harga saham jangka pendek hanyalah gangguan. Sedangkan euforia Bitcoin yang sejalan lebih seperti respons jarak jauh terhadap logika ini.

Satu hal yang pasti: perlombaan kekuatan komputasi AI baru saja memasuki babak kedua.