Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) (Q1 2026) Ringkasan Panggilan Pendapatan: Pendapatan Kuat …

Berita GuruFocus

Senin, 23 Februari 2026 pukul 14:01 WIB+9 5 menit baca

Dalam artikel ini:

NGI.AX

-7,28%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Aset Di Bawah Pengelolaan (AUM):** Perusahaan mitra mengelola lebih dari $79 miliar, naik 5% dalam USD dan 12% dalam AUD selama paruh pertama.

**AUM Disesuaikan Kepemilikan:** Meningkat 3% menjadi USD 27,1 miliar, mewakili kenaikan 11% dalam mata uang lokal.

**Pendapatan:** Pendapatan paruh pertama naik 28% menjadi USD 92,3 juta.

**EBITDA Disesuaikan:** Meningkat 16% menjadi USD 41,4 juta.

**Biaya Kinerja:** Lighthouse menghasilkan USD 37 juta dalam biaya kinerja selama setahun, dengan USD 31,7 juta direalisasikan pada paruh pertama.

**Pertumbuhan Pendapatan Dasar:** meningkat 30% pada 2024, dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan 10% selama tiga tahun terakhir.

**Pendapatan Biaya Pengelolaan:** Rata-rata biaya pengelolaan menyumbang 60% dari total pendapatan, tanpa adanya penekanan biaya.

**Kontribusi EBITDA Disesuaikan:** Lighthouse menyumbang USD 26,4 juta, naik 74% dari periode sebelumnya.

**Kontribusi Investasi Strategis NGI:** Menyumbang USD 14,7 juta ke EBITDA disesuaikan.

**Distribusi Diterima Setelah Pelaporan:** Lebih dari USD 10 juta distribusi tambahan diterima setelah 31 Desember.

**Pertumbuhan EBITDA dan NPAT Statutory:** Pertumbuhan kuat karena kenaikan nilai wajar investasi.

**Tingkat Biaya Pengelolaan:** Rata-rata tingkat biaya pengelolaan NGI Strategic stabil di 1,2% per tahun.

**Tingkat Biaya Kinerja:** Rata-rata tingkat biaya kinerja NGI Strategic sebesar 17%, dengan 79% dari AUM mampu menghasilkan biaya kinerja.

**Biaya Pengelolaan Lighthouse:** Rata-rata biaya pengelolaan tetap di 54 basis poin.

**Arus Kas dan Fasilitas Kredit:** Penghasilan kas yang kuat dengan fasilitas kredit sebesar $100 juta tersedia.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 10 Tanda Peringatan dengan ASX:NGI.

Apakah ASX:NGI dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 22 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip panggilan pendapatan lengkap.

Poin Positif

Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) melaporkan kenaikan 28% dalam pendapatan paruh pertama menjadi USD92,3 juta, didorong oleh kinerja investasi yang kuat dan peningkatan biaya kinerja.

EBITDA disesuaikan perusahaan naik 16% menjadi USD41,4 juta, menunjukkan kesehatan keuangan yang kokoh.

AUM disesuaikan kepemilikan NGI meningkat 3% menjadi USD27,1 miliar, mencerminkan kenaikan 11% dalam mata uang lokal.

Lighthouse, unit bisnis utama, memberikan kontribusi signifikan terhadap pendapatan biaya kinerja, menghasilkan USD37 juta selama setahun.

Perusahaan menjaga neraca yang kuat dengan fasilitas kredit sebesar USD100 juta yang sebagian besar belum digunakan, memberikan fleksibilitas untuk peluang pertumbuhan di masa depan.

Poin Negatif

Kontribusi segmen strategis NGI terhadap EBITDA disesuaikan lebih rendah karena waktu distribusi kas, yang dapat bervariasi dari tahun ke tahun.

Ada ketergantungan pada waktu penerimaan pendapatan dan kondisi pasar, yang memperkenalkan variabilitas dalam proyeksi pendapatan.

Strategi pertumbuhan perusahaan sangat bergantung pada akuisisi perusahaan mitra baru, yang bisa bersaing dan tidak pasti.

Biaya kinerja, meskipun kuat, bergantung pada volatilitas pasar dan sentimen investor, yang dapat berfluktuasi.

Distribusi laba segmen strategis dipengaruhi oleh kinerja perusahaan mitra individu, yang dapat menyebabkan kontribusi yang tidak konsisten.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Steven, bisakah Anda menjelaskan prospek arus bersih untuk 2025 dan faktor apa yang membuat Anda yakin akan peningkatan kinerja? A: Keyakinan ini sebagian karena kinerja investasi yang kuat, yang biasanya meningkatkan minat investor. Selain itu, lingkungan volatilitas dan risiko saat ini mendukung strategi kami. Kami juga memiliki peluncuran produk baru dan minat positif dari investor, yang kami percaya akan menghasilkan arus masuk bersih. Selain itu, pipeline penebusan di Lighthouse berada pada level terendah dalam beberapa tahun, menunjukkan retensi yang kuat dan potensi pertumbuhan.

Q: Ross, bisakah Anda memberikan wawasan tentang pipeline akuisisi potensial saat ini dan kepercayaan Anda dalam mengeksekusi kesepakatan baru? A: Pipeline sangat aktif, dengan fokus pada perusahaan yang menawarkan diversifikasi, terutama di bidang ekuitas swasta dan kredit swasta. Kami yakin mampu mengeksekusi kesepakatan, karena kami menghabiskan waktu berkualitas dengan perusahaan menjanjikan. Namun, kompetisi di pasar berarti kami harus berhati-hati dan sabar dalam membentuk kemitraan strategis.

Q: Amber, terkait biaya kinerja Lighthouse, seberapa berkelanjutan mereka, dan bagaimana kita harus memodelkannya ke depan? A: Persentase AUM yang dikenai biaya kinerja meningkat, terutama karena pertumbuhan dana North Rock dan peluncuran produk Mission Crest. Secara historis, persentase ini lebih rendah, sekitar 12-14%. Pertumbuhan AUM hedge fund mendorong peningkatan persentase biaya kinerja, menunjukkan potensi pendapatan biaya kinerja yang berkelanjutan.

Q: Tim, bisakah Anda menjelaskan struktur biaya untuk Mission Crest dan dampaknya terhadap biaya kinerja? A: Mission Crest memiliki struktur biaya unik tanpa biaya dasar, hanya bergantung pada biaya kinerja. North Rock, di sisi lain, memiliki struktur biaya minimum. Pertumbuhan produk ini secara signifikan berkontribusi terhadap peningkatan biaya kinerja.

Q: Bisakah Anda memberi pembaruan tentang Marble dan Invictus, terutama terkait penggalangan dana dan kinerja mereka? A: Baik Marble maupun Invictus hampir dua kali lipat AUM mereka sejak investasi kami, didorong oleh siklus penggalangan dana yang sukses. Mereka memasuki siklus penggalangan dana baru, yang kami harapkan akan mendorong pertumbuhan lebih lanjut. Profil pendapatan mereka menarik, dengan margin biaya pengelolaan yang skala dan potensi peningkatan distribusi laba.

Q: Terkait segmen strategis, mengapa ada variabilitas dalam distribusi laba, dan bagaimana hal ini mempengaruhi panduan? A: Variabilitas ini disebabkan oleh waktu distribusi dan keputusan yang dibuat di tingkat manajer. Meskipun kami yakin dengan kinerja dan mengharapkan pendapatan lebih tinggi dari tahun lalu, waktu dan jumlah distribusi bisa bervariasi, sehingga sulit memberikan panduan yang pasti.

Q: Bisakah Anda membahas potensi dampak kemitraan Fortress terhadap strategi Navigator? A: Kemitraan dengan Fortress adalah inisiatif yang menarik, memanfaatkan keahlian investasi mereka dan kemampuan distribusi kami. Meskipun terlalu dini untuk menentukan dampak keuangan, ini merupakan peluang strategis untuk meningkatkan penawaran kami dan berpotensi memperbaiki margin melalui usaha patungan baru.

Q: Bagaimana musimasi biaya biaya kinerja mempengaruhi pendapatan Lighthouse, dan apa yang harus kita harapkan ke depan? A: Sebagian besar biaya kinerja Lighthouse direalisasikan pada bulan Desember, dengan potensi biaya tambahan di paruh kedua dari produk seperti Mission Crest. Meskipun distribusi yang merata tahun lalu adalah hal yang tidak biasa, kami memperkirakan paruh pertama biasanya akan menghasilkan lebih banyak biaya kinerja.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip panggilan lengkap.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut