Pertaruhan besar yang bertentangan dengan akal sehat! Trader misterius bertaruh pada Netflix(NFLX.US) yang "gagal dalam penawaran" justru menjadi kabar baik, pengungkapan penempatan opsi sebesar 14 juta dolar AS

Menurut data pasar opsi, seorang trader misterius baru-baru ini membuka posisi aneh senilai hampir $14 juta, bertaruh pada raksasa streaming Netflix (NFLX. AS) bahkan dalam tawaran untuk Warner Bros. Discovery (WBD. AS) kalah dalam persaingan, dan harga sahamnya mungkin masih naik.

Secara khusus, spekulan membeli 55.000 opsi panggilan $90 yang berakhir pada bulan Mei pada hari Rabu dan menjual opsi panggilan $105 dalam jumlah yang sama untuk mengimbangi sebagian biaya premi. Harga satuan kontrak strategi spread opsi ini adalah sekitar $2,51, dan total pembayaran premi adalah $13,8 juta. Jika saham Netflix memulai reli dari level $83 saat ini, strategi ini akan memberi pemegang hak untuk membeli 5,5 juta saham dengan harga tertentu.

Dalam hal latar belakang insiden tersebut, Paramount Skydance (PSKY. AS) pada hari Selasa membuat tawaran pengambilalihan baru sebesar $31 per saham, yang lebih kompetitif daripada perjanjian Netflix sebelumnya dengan Warner Bros. dengan harga $27,75 per saham.

Meskipun Warner Bros. belum menarik proposalnya untuk mendukung rencana akuisisi Netflix, ia mengakui bahwa tawaran terbaru Paramount telah mencapai kondisi pemicu untuk negosiasi lebih lanjut. Menurut kesepakatan tersebut, jika Netflix gagal menawar, ia akan menerima biaya perpisahan sebesar $2,8 miliar.

Dirangsang oleh ini, saham Netflix melonjak 6% pada hari Rabu, kenaikan satu hari terbesar sejak April. Ahli strategi yang digerakkan oleh acara JonesTrading menunjukkan bahwa kecerdikan portofolio opsi adalah bahwa jika Paramount menang pada akhirnya, itu dapat memicu rebound dalam harga saham Netflix.

Dengan asumsi bahwa harga saham Netflix melonjak 30% sebelum opsi berakhir pada 15 Mei, pengembalian maksimum teoritis posisi dapat mencapai $68 juta; Bahkan jika itu hanya kenaikan sederhana, peningkatan volatilitas tersirat sudah cukup bagi para pedagang untuk mengambil keuntungan.

Manajer dana arbitrase M&A di Water Island Capital percaya bahwa ini menunjukkan bahwa beberapa investor mengharapkan Netflix untuk memilih untuk secara sukarela mengakhiri transaksi tersebut. Perlu dicatat bahwa Politico menyampaikan berita bahwa CEO Netflix Sarandos akan mengunjungi Gedung Putih pada hari Kamis untuk membahas akuisisi tersebut, yang ditafsirkan oleh pasar sebagai sinyal bahwa “Netflix mungkin tidak sepenuhnya menyerah untuk menaikkan penawaran”.