【Laporan Cepat Pasar】Pasar mobil global perlahan pulih secara bertahap, akankah AI fisik membawa angin segar?

Yang ingin kami sampaikan kepada Anda:

Dalam artikel sebelumnya tentang manfaat AI dalam industri teknologi, kami menyebutkan bahwa stok semikonduktor terkait AI, memori, dan elektronik konsumen berada dalam kondisi stabil dan sehat secara keseluruhan. Namun, produsen semikonduktor untuk kendaraan dan industri terkait menunjukkan perputaran persediaan yang terus berada di tingkat tinggi, dan waktu pengurangan stok yang jelas lebih lama. Penyebab utama di balik ini adalah setelah gangguan rantai pasokan kendaraan pada 2021-2022 berakhir, para pemasok menambah stok kendaraan untuk menjaga tingkat persediaan yang aman, sehingga menimbulkan tekanan penumpukan stok semikonduktor kendaraan; selain itu, lingkungan suku bunga tinggi di AS dan ekonomi K-shape, serta pemulihan ekonomi di berbagai wilayah yang berbeda (terutama Eropa), menyebabkan permintaan mobil global mengalami pemulihan lambat pasca pandemi.

Melihat ke depan tahun 2026, ke mana arah pasar mobil global? Apakah kinerja produsen semikonduktor kendaraan layak untuk diharapkan? Kapan stok akan kembali sehat? Apakah percepatan tren mengemudi otomatis akan membawa suntikan baru ke bidang kendaraan?

1. Prospek pasar mobil global 2026: Pertumbuhan lambat yang didorong oleh ekonomi K-shape

Secara umum, sejak pandemi, tiga pasar mobil utama di dunia—Amerika Serikat, China, dan Uni Eropa—dengan China sebagai yang tercepat pulih, diikuti oleh AS, dan Eropa yang relatif lebih lambat. Pada 2025, volume penjualan masing-masing mencapai 133% dan 95% dari tingkat sebelum pandemi pada 2019, sedangkan pemulihan pasar Eropa hanya mencapai 83%. Di bawah ini, kami akan menganalisis prospek pasar mobil di tiga wilayah utama untuk 2026.

1. Amerika Serikat: Tren pemulihan yang sehat dan moderat

Pertama, mengenai AS, kami memperkirakan ada dua faktor utama yang mempengaruhi pasar mobil pada 2026:

1) Diperkirakan, kontribusi dari kelompok berpenghasilan tinggi terhadap permintaan mobil akan meningkat. Data hingga kuartal kedua 2025 menunjukkan distribusi pembeli mobil baru di AS semakin terkonsentrasi di kalangan berpenghasilan tinggi, dengan proporsi penduduk berpenghasilan di atas 150.000 dolar meningkat 45 poin persentase. Setelah kekurangan rantai pasokan mobil mereda pada 2022, kelompok ini menjadi pendorong utama permintaan pasar mobil AS; sementara itu, proporsi penduduk berpenghasilan di bawah 75.000 dolar dan antara 75.000-150.000 dolar menurun 30 dan 7 poin persentase. Kami percaya, pemulihan ekonomi K-shape di AS menyebabkan kekayaan terkonsentrasi di pasar saham, dan efek kekayaan dari pasar saham ini mempercepat pemulihan kepercayaan konsumsi, yang diperkirakan akan mendukung permintaan mobil pada 2026.

已是订阅会员了吗? 若您已经是订阅会员请点此登入

成为 订阅会员 享 M 平方完整服务

无限次宏观图表浏览
掌握全球投资商品的关键指数

独家焦点报告
每月约 6 ~ 8 篇独家重大事件 / 数据分析快报

研究工具箱
自制关键图表，回测绩效

最专业的宏观社群
用户秘密指标，观点分享

立即订阅

点击问题，让 MM AI 为你解答 *
全球汽车市场在 K 型经济下，2026 年的增速预期为何？
💡2026 年全球车市将保持温和、低速的復苏。中国市场销量预计持平，美国市场预计有 0.8% 左右的正增长，而欧洲市场因基期较低，预计有 1.8% 的增速。

车用半导体厂商的库存何时能回归健康水平？
💡车用半导体厂商的库存调整预计还需要半年的时间。尽管下游汽车品牌商库存处于健康水平，但尚未开启广泛的库存回补与生产周期。

传统车用需求黯淡与电动化放缓，AI 和自动驾驶能否成为解药？
💡AI 通过资料中心用电和自动驾驶，为车用半导体产业带来转机。车用半导体厂商通过提供高效能电源管理方案，从 AI 资料中心巨大的用电需求中受益。此外，自动驾驶被视为“物理 AI”的核心，推动对更高性能运算芯片的需求，提升“每车半导体含量”。

自动驾驶趋势加速发展，是否会为车用领域带来新一轮挹注？
💡自动驾驶趋势的加速有望为车用领域带来新一轮的投入。特斯拉将自动驾驶视为战略重点，Robotaxi 和 FSD 业务利润预计在 2026 年放量，且中国在自动驾驶政策上更为开放，提升了市场渗透率。

中美两国在自动驾驶领域的布局，如何体现其争霸缩影？
💡中美在自动驾驶领域的布局，反映了围绕生产力竞争和科技战的缩影。中国政策开放，L2 及以上级别自动驾驶渗透率快速提升；而美国则通过政策限制，减少对中国技术和零部件的依赖，形成“一个产品，两套供应链”的全球体系。

汽车品牌商调整产能布局与电动化战略，如何冲击车用半导体需求？
💡汽车品牌调整产能布局和电动化战略，将对车用半导体需求产生影响。在美国关税不确定性下，车商采取更谨慎的生产和库存管理；电动车补贴退坡也导致车商淡化电动化战略，影响潜在需求增长。