Perubahan Kebijakan Jerome Powell Memicu Gelombang Penyesuaian Pasar di Seluruh Aset Kripto

Pasar cryptocurrency menghadapi tekanan yang meningkat setelah perubahan besar dalam retorika kebijakan moneter dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan keputusan terbaru bank sentral tersebut. Dinamika pasar telah berubah secara fundamental sejak pengumuman kebijakan Fed pada akhir 2024, karena sinyal pembatasan terus membentuk kembali sentimen investor di seluruh aset digital.

Perubahan Hawkish Fed: Apa yang Ditunjukkan Keputusan Desember

Federal Reserve menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember, sehingga suku bunga dana federal berada di kisaran 4,25%-4,50%. Ini menandai tindakan pelonggaran ketiga berturut-turut tahun itu, dengan total pemotongan 100 basis poin sejak September. Namun, panduan ke depan terbukti lebih ketat dari yang diperkirakan pasar.

Proyeksi ekonomi kuartalan Fed, yang ditunjukkan oleh “dot plot” yang memperlihatkan jalur suku bunga yang diharapkan, mengungkapkan bahwa pembuat kebijakan memperkirakan suku bunga dana federal akan turun menjadi hanya 3,9% pada akhir 2025—hanya 50 basis poin lebih rendah dari tingkat saat ini. Ini tidak sepositif proyeksi September sebesar 3,4%, menandakan pendekatan yang jauh lebih hawkish untuk tahun mendatang. Ketua Fed Jerome Powell menegaskan dalam konferensi pers bahwa laju pemotongan yang lebih lambat mencerminkan tingginya angka inflasi dari bulan-bulan terakhir dan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi. Proyeksi inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) untuk tahun depan naik menjadi 2,5%, dari perkiraan September sebesar 2,1%.

Turbulensi Pasar: Dampak Langsung dan Berkelanjutan

Pengumuman kebijakan memicu volatilitas langsung di pasar cryptocurrency. Bitcoin menghadapi tekanan besar, mengalami kerugian signifikan setelah pernyataan Jerome Powell kepada media. Altcoin utama mengalami penurunan yang lebih besar secara proporsional, dengan aset seperti Cardano (ADA), XRP, dan Litecoin (LTC) mengalami penurunan dua digit persentase dalam beberapa hari setelah pengumuman.

Respon pasar yang lebih luas mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang kondisi keuangan yang mengencang meskipun Fed melakukan pemotongan suku bunga. Imbal hasil obligasi jangka panjang dan suku bunga hipotek meningkat sejak September, sementara dolar AS menguat—kedua faktor ini biasanya terkait dengan kinerja cryptocurrency yang lebih lemah. Andre Dragosch, Kepala Riset Eropa di Bitwise, mencatat bahwa apresiasi dolar memiliki arti khusus bagi aset digital, karena cenderung berkorelasi dengan kontraksi pasokan uang global.

Hambatan Makroekonomi: Likuiditas dan Dinamika Mata Uang

Selain aksi harga langsung, kekuatan makroekonomi yang lebih dalam terus membebani kompleks cryptocurrency. Likuiditas bersih Federal Reserve terus menurun, menciptakan kondisi yang menantang bagi aset risiko. Kombinasi pengencangan likuiditas dan penguatan dolar menghadirkan hambatan berkelanjutan bagi Bitcoin dan kripto terkait lainnya.

Namun, beberapa faktor pendukung tetap ada dari perspektif on-chain. Data menunjukkan penurunan saldo exchange untuk Bitcoin, sebuah pola yang mendukung hipotesis meningkatnya kelangkaan pasokan. Kekuatan teknis ini bertentangan dengan tekanan jual yang didorong oleh faktor makro, menciptakan gambaran fundamental yang campuran.

Posisi Pasar Saat Ini: Pembaruan Februari 2026

Seiring pasar berkembang sejak keputusan kebijakan Desember tersebut, valuasi cryptocurrency telah menyesuaikan diri dengan lingkungan kebijakan moneter yang baru. Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $68.230, sementara altcoin utama telah stabil dengan kenaikan modest dalam sesi perdagangan terakhir. Cardano (ADA) menguat 10,10%, Litecoin (LTC) naik 7,10%, Ethereum (ETH) meningkat 6,59%, dan Solana (SOL) naik 7,04%. Bahkan Dogecoin (DOGE) menunjukkan momentum positif dengan kenaikan 7,75%, sementara XRP mencatat kenaikan 3,75%.

Kenaikan terbaru ini merupakan koreksi teknikal setelah berminggu-minggu tekanan berkelanjutan, meskipun analis memperingatkan bahwa rebound seperti ini sering kali mencerminkan short-covering dan likuiditas yang tipis daripada katalis fundamental. Joel Kruger dari LMAX Group menekankan pentingnya membedakan antara bounce teknikal yang didorong oleh posisi bearish dan pergeseran nyata dalam struktur pasar. Menembus resistance yang berkelanjutan di sekitar $72.000 dan $78.000 akan diperlukan untuk menandai tren kenaikan yang lebih tahan lama.

Efek Jerome Powell: Menavigasi Ke Depan

Pengalaman pasar cryptocurrency sejak pernyataan kebijakan Jerome Powell pada Desember menunjukkan betapa dalamnya kebijakan moneter tradisional terus membentuk kinerja aset digital. Meskipun metrik on-chain menunjukkan kekuatan struktural jangka panjang melalui dinamika pasokan, lingkungan makroekonomi—yang didominasi oleh posisi dolar AS yang lebih kuat dan berkurangnya likuiditas Fed—tetap menjadi kendala utama jangka pendek. Investor terus memantau komunikasi Fed dengan cermat, menyadari bahwa panduan kebijakan Jerome Powell tetap menjadi faktor utama yang mempengaruhi sentimen pasar di seluruh ekosistem cryptocurrency.