Musim Panas DeFi Kembali: Bagaimana Suku Bunga dan Stablecoin Mendorong Kebangkitan

Pasar cryptocurrency menunjukkan tanda-tanda momentum yang kembali, dengan aset utama rebound tajam dalam beberapa minggu terakhir. Bitcoin pulih ke $68,21K dengan kenaikan harian sebesar 3,64%, sementara Ethereum, Solana, Dogecoin, dan Cardano semuanya mencatat kenaikan yang lebih kuat masing-masing sebesar 6,59%, 7,04%, 7,75%, dan 10,48%. Di balik reli teknikal ini terdapat cerita yang lebih fundamental: DeFi Summer sedang bangkit kembali, dan menurut Steno Research, total nilai terkunci (TVL) dalam protokol keuangan terdesentralisasi bisa mencapai rekor tertinggi pada paruh pertama tahun 2026.

Kebangkitan DeFi Summer lebih dari sekadar bounce sementara. Perusahaan riset yang memantau ruang ini telah mengidentifikasi beberapa faktor struktural yang mendorong investor kembali ke protokol keuangan terdesentralisasi—faktor-faktor yang jauh melampaui pergerakan harga jangka pendek.

Suku Bunga: Mesin Utama Kebangkitan DeFi

Elemen paling penting yang mendorong kembalinya DeFi Summer adalah lingkungan suku bunga AS. Karena pasar cryptocurrency tetap didominasi dolar, pergerakan kebijakan Federal Reserve memiliki dampak besar terhadap perilaku investor di keuangan terdesentralisasi.

“Suku bunga menentukan apakah investor lebih cenderung mencari peluang berisiko tinggi di pasar keuangan terdesentralisasi,” jelas analis. Mekanisme ini mengingatkan pada DeFi Summer 2020, yang dipercepat setelah pemotongan suku bunga agresif oleh Federal Reserve sebagai respons terhadap pandemi Covid. Ketika pengembalian yang aman dan bebas risiko menurun karena suku bunga yang lebih rendah, biaya peluang memegang aset di protokol DeFi berkurang, membuat keuangan terdesentralisasi menjadi lebih menarik dibandingkan.

Dinamika yang sama tampaknya berlaku hari ini. Saat ekspektasi suku bunga berubah secara global, modal kembali mengalir ke protokol terdesentralisasi untuk mengejar hasil yang lebih tinggi daripada yang ditawarkan keuangan tradisional.

Pertumbuhan Stablecoin dan Aset Dunia Nyata Mengubah Ekonomi DeFi

Selain suku bunga, dua faktor asli crypto mempercepat kebangkitan DeFi Summer. Pertama, ekosistem stablecoin telah berkembang secara signifikan. Sejak awal 2026, pasokan stablecoin telah bertambah sekitar $40 miliar—perkembangan penting karena stablecoin menjadi tulang punggung protokol DeFi. Aset ini memfasilitasi perdagangan, penyediaan likuiditas, dan yield farming di seluruh lanskap keuangan terdesentralisasi.

Suku bunga yang lebih rendah juga meningkatkan daya tarik stablecoin secara langsung. Ketika biaya peluang memegang stablecoin menurun, stablecoin menjadi lebih menarik sebagai penyimpan nilai dan lapisan penyelesaian, yang selanjutnya meningkatkan aktivitas protokol.

Kedua, aset dunia nyata (RWA) seperti saham tokenized, obligasi, dan komoditas mengalami pertumbuhan pesat. Produk keuangan on-chain ini melonjak 50% tahun ini, menunjukkan permintaan institusional yang kuat terhadap infrastruktur keuangan terdesentralisasi. Tren ini menunjukkan bahwa DeFi Summer bukan hanya fenomena ritel—ia menarik modal serius yang mencari eksposur ke aset keuangan tradisional yang telah ditokenisasi.

Biaya transaksi yang lebih rendah di Ethereum, blockchain yang paling banyak digunakan untuk aplikasi DeFi, juga meningkatkan ekonomi keuangan terdesentralisasi, membuat partisipasi dalam protokol lebih mudah diakses oleh pengguna ritel.

Analisis Teknikal Mendukung Rally, Tapi Waspada Tetap Diperlukan

Pemulihan harga terbaru di Bitcoin dan altcoin utama mencerminkan posisi teknikal yang kuat. Rebound tajam dari level rendah, dikombinasikan dengan kinerja altcoin yang melonjak, menunjukkan bahwa likuidasi dari taruhan bearish sebelumnya mungkin menjadi pendorong momentum. Analis cryptocurrency mencatat bahwa level resistansi utama di sekitar $72.000 dan $78.000 untuk Bitcoin harus dipertahankan untuk mengonfirmasi tren naik struktural, bukan hanya bounce sementara.

Sementara beberapa peserta pasar mengejar rally melalui posisi altcoin yang volatil dan strategi derivatif, daya tahan pergerakan ini masih belum pasti. Pemulihan ini mungkin lebih didorong oleh mean reversion teknikal dan likuiditas yang tipis daripada faktor fundamental semata, sehingga investor harus tetap waspada terhadap potensi koreksi.

Kembalinya DeFi Summer Menandai Perubahan Struktural Pasar

Perpaduan ekspektasi suku bunga yang menguntungkan, ekspansi pasokan stablecoin, dan adopsi aset dunia nyata menunjukkan bahwa DeFi Summer lebih dari sekadar nostalgia terhadap kondisi tahun 2020. Beberapa kekuatan struktural sedang menyelaraskan untuk mendorong modal kembali ke keuangan terdesentralisasi.

Total nilai terkunci memang bisa mencapai rekor tertinggi baru dalam beberapa bulan mendatang jika tren ini berlanjut. Namun, keberlanjutan DeFi Summer bergantung pada kondisi moneter yang tetap menguntungkan dan keberhasilan integrasi aset dunia nyata ke dalam infrastruktur blockchain. Untuk saat ini, pasar memperhitungkan pemulihan signifikan dalam aktivitas keuangan terdesentralisasi—yang jauh melampaui pergerakan harga jangka pendek Bitcoin dan altcoin.