Prediksi: Saham Chip AI Kustom Ini Akan Mengungguli Nvidia pada 2026

Nvidia telah menjadi nama terdepan di pasar chip kecerdasan buatan (AI) selama lebih dari tiga tahun, mengendalikan ruang ini dengan sangat baik berkat keunggulan teknologi yang dimiliki unit pemrosesan grafis (GPU) mereka dibandingkan pesaing.

Nvidia masih menguasai pasar chip AI yang mengesankan sebesar 81% setelah semua tahun ini. Yang penting, perusahaan tampaknya siap mempertahankan posisi dominannya di bidang ini dengan chip Vera Rubin yang akan datang, yang diperkirakan akan secara signifikan mengurangi biaya pelatihan dan inferensi model AI. Tidak mengherankan, para hyperscaler besar berkomitmen untuk menggunakan chip AI generasi berikutnya dari Nvidia saat tersedia nanti tahun ini.

Namun, posisi Nvidia sebagai perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar bisa membebani harga sahamnya, bersama kekhawatiran tentang kompetisi yang semakin berkembang yang mungkin dihadapi perusahaan. Akibatnya, tidak akan mengejutkan jika pesaing yang lebih kecil seperti Marvell Technology (MRVL +2,95%) mengungguli saham Nvidia pada tahun 2026.

Mari kita lihat mengapa hal itu bisa terjadi.

Sumber gambar: Nvidia.

Permintaan prosesor AI khusus dapat mempercepat kenaikan saham Marvell tahun ini

Marvell Technology merancang sirkuit terintegrasi khusus aplikasi (ASIC), prosesor kustom yang disesuaikan untuk tugas tertentu. Prosesor kustom ini semakin populer di kalangan hyperscaler AI karena efisiensi biaya dan keunggulan performa dibandingkan GPU yang dirancang Nvidia.

Karena prosesor AI kustom dirancang untuk melakukan tugas tertentu dibandingkan dengan komputasi umum GPU, mereka mengonsumsi lebih sedikit daya dan lebih cepat. Inilah alasan mengapa pangsa ASIC dalam server AI diperkirakan akan melonjak dari 20,9% pada 2025 menjadi 27,8% tahun ini, menurut perusahaan riset pasar TrendForce. Sementara itu, pangsa GPU diperkirakan menyusut dari 75,9% tahun lalu menjadi 69,7% pada 2026.

Marvell memungkinkan investor memanfaatkan pasar yang berkembang untuk prosesor AI kustom. Perusahaan bertujuan untuk meningkatkan pangsa prosesor AI kustomnya hingga empat kali lipat pada 2028 dari sekitar 5% pada 2023. Lebih dari itu, mereka melihat pasar yang dapat dijangkau meningkat dari $21 miliar menjadi $94 miliar selama periode yang sama, didorong oleh peluang tambahan dalam chip AI kustom.

Perluas

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Perubahan Hari Ini

(2,95%) $2,31

Harga Saat Ini

$80,70

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$68Miliar

Rentang Hari Ini

$79,00 - $81,18

Rentang 52 Minggu

$47,09 - $102,77

Volume

339K

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

50,69%

Hasil Dividen

0,31%

Semua ini menjelaskan mengapa pendapatan Marvell dalam tahun fiskal 2026 yang baru selesai (yang berakhir bulan lalu) diperkirakan melonjak hampir 42% dari tahun sebelumnya menjadi $8,18 miliar, disertai peningkatan laba per saham yang mengesankan sebesar 80% menjadi $2,83 per saham. Performa yang sama mungkin terulang tahun ini, mengingat meningkatnya pangsa prosesor kustom di ruang chip AI dan tingginya pengeluaran untuk pusat data AI.

Lebih baik lagi, Marvell berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan peluang chip AI kustom, karena memiliki basis pelanggan yang luas termasuk Alphabet, Amazon, dan Microsoft. Selain itu, Marvell menyatakan bahwa mereka sedang mengejar lebih dari 10 pelanggan dalam bidang chip AI kustom dan melihat peluang untuk menguasai lebih dari 50 desain chip dalam jangka panjang di seluruh basis pelanggan potensialnya.

Itu akan menjadi lonjakan yang cukup besar dari jumlah 18 desain chip yang sudah dimenangkan Marvell di empat hyperscaler utama di AS, serta hyperscaler yang sedang berkembang. Jadi, jangan heran jika pendapatan dan laba Marvell tumbuh lebih cepat dari perkiraan analis di tahun fiskal baru.

Para analis memperkirakan lonjakan yang lebih besar pada saham Marvell tahun ini dibandingkan Nvidia

Target harga median 12 bulan untuk Marvell Technology sebesar $119 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 50%. Itu lebih tinggi dari perkiraan kenaikan 30% untuk saham Nvidia dalam 12 bulan ke depan berdasarkan target harga median sebesar $250.

Saham ini memang berpotensi mencatat keuntungan lebih besar daripada Nvidia karena bisa dengan mudah melampaui lonjakan laba 23% yang diperkirakan analis untuk tahun fiskal 2027. Marvell akan merilis hasil kuartal keempat tahun fiskal 2026 pada 5 Maret, dan bisa melonjak lebih tinggi jika angka-angka solid dan panduan yang lebih baik dari perkiraan terpenuhi. Hal lain yang patut dicatat adalah bahwa Marvell diperdagangkan dengan rasio penjualan 10 kali, diskon besar dibandingkan rasio penjualan Nvidia sebesar 24.

Jadi, pasar bisa memberi penghargaan kepada saham Marvell dengan valuasi premium karena kinerja yang lebih kuat, dan itulah alasan utama mengapa perancang chip AI kustom ini bisa mengungguli pesaingnya yang lebih terkenal di tahun 2026.