Zimbabwe melarang ekspor lithium, sumber daya lithium di A-share mendapatkan perhatian karena "pengendalian mandiri"

Pasar garam lithium, yang sudah dalam keseimbangan yang ketat, menambahkan variabel penting di sisi penawaran.

Pada 25 Februari 2026, Kementerian Pertambangan Zimbabwe mengeluarkan larangan ekspor litium, yang mencakup barang-barang dalam perjalanan tanpa garis waktu pemulihan yang jelas.

Zimbabwe adalah salah satu negara dengan pertumbuhan tercepat di dunia dalam konsentrat lithium dalam beberapa tahun terakhir, dan sebelumnya telah menarik sejumlah perusahaan lithium China untuk berpartisipasi dalam pengembangan sumber daya lokal.

Menurut data yang relevan, pada tahun 2025, China akan mengimpor total sekitar 7,751 juta ton konsentrat lithium, di mana 1,204 juta ton akan diimpor dari Zimbabwe, terhitung sekitar 15,5% dari total impor, menjadikannya sumber impor terbesar kedua setelah Australia.

Karena ada kasus Republik Demokratik Kongo (DRC) menangguhkan ekspor yang memicu kenaikan harga kobalt pada tahun 2025, pembatasan ekspor konsentrat lithium Zimbabwe juga meningkatkan ekspektasi semua pihak di pasar untuk kenaikan harga produk lithium.

Namun, setelah liburan, harga berjangka lithium karbonat dan saat ini telah meningkat tajam mendekati level tertinggi sebelumnya pada akhir Januari tahun ini, ditambah dengan permainan panjang dan pendek yang sengit dari varietas ini, sejumlah kontrak berjangka dibuka tinggi dan turun rendah pada tanggal 26, dan kenaikan indeks lithium Angin juga menyempit tajam menjadi 1,19%.

Sebaliknya, sumber daya lithium terkonsentrasi di China, dan perusahaan salt lake berbiaya rendah yang tidak tunduk pada perubahan kebijakan ekspor luar negeri lebih disukai oleh pasar.

Pada penutupan perdagangan pada 26 Februari, saham Jinyuan, yang memiliki sumber daya danau garam di Alibaba, naik hingga batas, dan saham Salt Lake, pengembang Charhan Salt Lake, naik hampir 8%, secara signifikan di depan “duo lithium” dengan lebih banyak mineral luar negeri.

Strategi “Retensi nilai”

Zimbabwe telah memperkuat kontrol sumber daya lithiumnya sendiri, dan ada tanda-tanda sebelumnya.

Pada Desember 2022, Menteri Pertambangan Chitando saat itu menandatangani larangan ekspor bijih lithium mentah untuk pertama kalinya, meluncurkan strategi “retensi nilai” untuk memaksa perusahaan pertambangan memurnikan mineral secara lokal dan mengekstrak manfaat ekonomi yang lebih besar dari sumber daya nasional mereka.

Namun, pada kuartal keempat tahun 2022 harga lithium global memuncak dan turun, dan penurunan terbesar dalam harga lithium karbonat mencapai 90% pada tahun 2025, dan rencana perusahaan pertambangan untuk membangun kapasitas peleburan lokal melambat.

Hingga Juni 2025, Chitando menjelaskan bahwa ekspor konsentrat lithium akan dilarang sepenuhnya mulai Januari 2027, dan hanya ekspor produk olahan seperti lithium sulfat yang diizinkan.

“Pada akhir tahun 2025, Menteri Pertambangan akan digantikan oleh Winston Chitando dengan Polit Kambamura, yang telah mengadopsi strategi penegakan yang lebih agresif.” COFCO Futures menunjukkan.

Kebijakan baru ini hanya mengizinkan perusahaan dengan hak pertambangan yang sah dan benefisiasi/smelter yang disetujui untuk mengajukan izin ekspor, dan dengan tegas melarang agen pihak ketiga dan perlu menyerahkan sertifikat kepatuhan provinsi. Namun, perusahaan dengan kapasitas produksi garam lithium atau lithium sulfat lokal masih dapat mengajukan izin ekspor konsentrat, dan ekspor lithium sulfat normal.

Lembaga-lembaga yang disebutkan di atas juga menunjukkan bahwa perubahan tajam dalam kebijakan ini menandai tahap implementasi substantif dari kecenderungan nasionalis negara-negara Afrika di bidang sumber daya, yang berdampak mendadak pada rantai pasokan lithium global.

Perlu dicatat bahwa proyek berkualitas tinggi di daerah kaya sumber daya lithium tradisional seperti Amerika Selatan dan Australia telah dialokasikan oleh raksasa industri seperti Albemarle dan Tianqi Lithium di Amerika Serikat pada awal tahun 2020.

Oleh karena itu, setelah kenaikan harga lithium pada tahun 2020, negara-negara Afrika yang diwakili oleh Zimbabwe telah menarik sejumlah besar investasi luar negeri, yang secara signifikan mempercepat pengembangan sumber daya lithium lokal, dan kemudian menjadi salah satu peningkatan terpenting di sisi pasokan sumber daya lithium global.

Menurut data USGS (Survei Geologi Amerika Serikat), produksi sumber daya lithium Zimbabwe pada tahun 2025 akan menjadi 28.000 ton logam, terhitung sekitar 10% dari produksi sumber daya lithium global.

China memiliki kapasitas peleburan garam lithium terbesar di dunia, dan sebagian besar bijih lithium yang diproduksi di Zimbabwe sebelumnya dijual di dalam negeri.

Menurut data berjangka Soochow, pada tahun 2025, total impor konsentrat lithium China akan menjadi sekitar 7,751 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sekitar 39,4%. Di antara mereka, impor dari Zimbabwe mencapai 1,204 juta ton, terhitung sekitar 15,5% dari total impor, menjadikannya sumber impor terbesar kedua setelah Australia (3,817 juta ton).

Pengumuman Zimbabwe tentang penangguhan ekspor telah menambah kekhawatiran pasokan di pasar domestik yang sudah seimbang dengan ketat. “Meskipun ada peningkatan pasokan dari danau garam domestik dan tambang lithium Hunan, itu masih tidak dapat menutupi kesenjangan di Zimbabwe.” COFCO Futures menunjukkan.

Badan tersebut memperkirakan bahwa jika embargo tidak melebihi satu bulan, mengandalkan ketahanan bijih lithium domestik dan inventaris garam lithium, itu masih dapat bertransisi dengan lancar, dan dampak sebenarnya terbatas; Jika embargo berlangsung lebih dari sebulan, pasokan bahan baku yang ketat akan meningkat.

Saham pertambangan lithium “independen dan terkendali” memimpin kenaikan

Sebelum Zimbabwe mengkonfirmasi penangguhan ekspor lithium, pada 24 Februari, pasar berjangka domestik telah melaporkan bahwa ekspor perusahaan pertambangan lithium lokal dihentikan oleh MMCZ (Zimbabwe Mineral Marketing Company), yang memicu kenaikan tajam dalam lithium karbonat berjangka pada hari perdagangan pertama setelah liburan.

Mengambil kontrak utama LC2605 saat ini sebagai contoh, dari 24 hingga 25 Februari, harga penyelesaiannya naik dari 148.400 yuan/ton menjadi 16,78 yuan/ton.

Selain itu, lithium karbonat berjangka mendekati level tertinggi sebelumnya pada akhir Januari, dan divergensi antara dana panjang dan pendek meningkat secara signifikan, sehingga setelah berita penangguhan ekspor pada tanggal 26, lithium karbonat berjangka dibuka tinggi dan turun rendah secara keseluruhan, dan peningkatan setiap kontrak umumnya menyempit menjadi sekitar 3% sepanjang hari.

Faktanya, bagi investor senior di pasar berjangka, acara serupa di Zimbabwe untuk memperkuat kontrol mineralnya sendiri telah dipentaskan berkali-kali sebelumnya, terutama di bidang logam strategis yang muncul seperti kobalt dan lithium.

Pada November 2022, ketika lithium karbonat domestik mencapai level tertinggi 600.000 yuan/ton, pemerintah Kanada meminta tiga perusahaan, termasuk China Mining Resources dan Shengxin Lithium Energy, untuk mendivestasi investasi mereka di perusahaan mineral terkait di Kanada.

Pada Februari 2025, pemerintah Republik Demokratik Kongo (DRC) mengumumkan keputusannya untuk menangguhkan ekspor kobalt sebagai tanggapan atas kelebihan pasokan di pasar kobalt global, memicu kenaikan tajam harga kobalt pada tahun 2025.

Pada Januari 2026, “kemitraan publik-swasta” dua tahun dari perusahaan SQM Chili akhirnya mendarat, dan bisnis garam lithium intinya akan didominasi oleh Codelco (Perusahaan Tembaga Nasional Chili) di masa depan.

“Perubahan besar dunia yang tidak terlihat dalam satu abad semakin cepat, risiko geopolitik sering terjadi dan semakin parah, permainan negara-negara besar di sekitar mineral utama terus meningkat, rantai pasokan global dan rantai industri menghadapi banyak risiko, dan pola pengembangan pertambangan sedang direkonstruksi.” Zijin Mining, yang juga memiliki bisnis garam lithium, menunjukkan dalam analisis baru-baru ini.

Untuk tujuan ini, perusahaan juga akan memfokuskan investasi luar negerinya di negara-negara yang berbatasan dengan China melalui darat, serta negara-negara sahabat lainnya dengan pasar yang baik dan lingkungan supremasi hukum.

Dalam konteks di atas, perusahaan yang sumber daya mineralnya terkonsentrasi di Tiongkok dan tidak dibatasi oleh pengaruh mineral luar negeri menghadapi variabel risiko operasi yang jauh lebih terkendali.

Tren pasar sekunder setelah liburan juga menunjukkan bahwa perusahaan dengan sumber daya “independen dan terkendali” lebih mungkin untuk mendapatkan bantuan finansial.

Pada 26 Februari, saham Jinyuan, perusahaan pengembangan danau garam di Alibaba, naik dengan batas, dan saham danau garam, yang semuanya berasal dari Danau Garam Charhan, meningkat hampir 8%.

Sebaliknya, Tianqi Lithium dan Ganfeng Lithium, yang sumber dayanya mencakup negara domestik dan asing dan memiliki lebih banyak tata letak sumber daya lithium di Australia, Afrika, dan tempat lain, masing-masing naik sebesar 3,17% dan 2,14% pada hari yang sama.

Membandingkan lebih lanjut tren harga saham pertambangan lithium setelah liburan, lima pemenang teratas semuanya adalah perusahaan lithium “independen dan dapat dikendalikan”, seperti Jiangte Motor dan Yongxing Materials di bidang ekstraksi lithium mika, dan Tibet Mining, pengembang Zabuye Salt Lake di Tibet.

Pilihan umum yang dibuat oleh pasar sekunder di atas kemungkinan bukan hanya kebetulan.

(Sumber artikel: 21st Century Business Herald)