Ramalan Mengerikan Dr. Doom: Apakah Pasar Crypto Benar-Benar Menuju Keruntuhan?

Nouriel Roubini, ekonom yang terkenal karena meramalkan krisis keuangan 2008 dan mendapatkan julukan “Dr. Doom”, telah mengeluarkan peringatan keras tentang masa depan cryptocurrency. Menurut skeptis terkenal ini, bahkan lingkungan regulasi yang paling mendukung sekalipun tidak mampu mencegah pasar aset digital dari kegagalan. Prognosis terbaru Roubini menunjukkan bahwa industri ini secara mendasar bermasalah karena kurangnya utilitas praktis selain untuk memfasilitasi aktivitas ilegal.

Ketika Optimisme Regulasi Gagal Memberikan Hasil

Setahun yang lalu, penggemar cryptocurrency percaya bahwa pemerintahan yang pro-crypto akan membawa pertumbuhan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Para pendukung dengan berani memproyeksikan Bitcoin bisa melonjak hingga $200.000 berkat liberalisasi regulasi. Namun kenyataannya sangat berbeda. Pasar telah runtuh meskipun ada upaya dukungan dari pemerintah.

Per Maret 2026, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $65.200, mengalami penurunan 35% dari puncaknya pada Oktober 2025. Aset ini baru-baru ini menyentuh level yang tidak terlihat sejak November 2024, menimbulkan keraguan serius terhadap teori deregulasi yang dulu mendorong sentimen bullish.

Ilusi Emas Digital Terbongkar

Analisis Dr. Doom menyoroti inkonsistensi penting: sementara emas tradisional melonjak lebih dari 60% di tengah gejolak geopolitik dan ketegangan perdagangan, Bitcoin justru menurun 6%. Hubungan terbalik ini menghancurkan narasi “emas digital” yang selama ini didukung oleh para pendukung crypto.

“Setiap kali emas melonjak sebagai respons terhadap sengketa perdagangan atau stres geopolitik selama setahun terakhir, Bitcoin justru jatuh tajam,” kata Roubini. Alih-alih berfungsi sebagai lindung nilai, dia berargumen bahwa crypto telah menjadi taruhan leverage terhadap risiko itu sendiri. Kritik mendasar lainnya adalah menyebut Bitcoin sebagai “mata uang” adalah salah kaprah terhadap apa sebenarnya aset ini. Aset ini gagal menjalankan fungsi dasar uang: tidak dapat diandalkan sebagai satuan hitung, memfasilitasi transaksi, atau menjaga kekayaan secara efektif.

Paradoks Inovasi Terbatas

Selama 17 tahun pengembangan, Roubini berpendapat bahwa pencapaian nyata tunggal dari cryptocurrency adalah stablecoin—yang jauh dari teknologi revolusioner yang dulu diimpikan para penggemar. Ketika meninjau decentralized finance (DeFi), dia memperkirakan bahwa desentralisasi sejati tidak akan pernah mencapai adopsi massal. Tidak ada pemerintah serius yang akan mentolerir kebutuhan anonimitas yang diminta DeFi, terutama ketika kerahasiaan tersebut memungkinkan aktivitas kriminal.

Ke depan, Roubini percaya bahwa evolusi uang akan mengikuti jalur yang sangat berbeda: penyempurnaan bertahap dari sistem buku besar tradisional daripada gangguan blockchain. Dia menyimpulkan bahwa “eksperimen” cryptocurrency telah mencapai batas praktisnya.