Pasar Bitcoin Tampilkan Ketahanan Saat Pasokan Uang M2 Mencapai Rekor $22,3 Triliun

Dinamis pasar terbaru menunjukkan gambaran teknikal yang menguat untuk Bitcoin, didorong oleh faktor lokal dan perkembangan makroekonomi yang lebih luas. Menurut analitik on-chain dari Glassnode, jatuh tempo opsi Bitcoin terbesar dalam sejarah pasar—senilai sekitar $23,6 miliar—sekarang telah selesai, menghilangkan hambatan teknis signifikan yang sebelumnya membatasi pergerakan harga. Penyelesaian acara ini menandai transisi dari volatilitas yang didorong derivatif ke penemuan harga yang lebih organik.

Relief langsung terasa dalam struktur pasar. Selama beberapa minggu menjelang jatuh tempo, aliran lindung nilai menciptakan tekanan jual mekanis setiap kali reli mencoba membangun momentum. Dengan berakhirnya acara bersejarah ini, mekanisme penemuan harga kini kembali lebih bebas, memungkinkan eksplorasi nilai wajar yang lebih sehat. Akuumulasi awal selama penarikan harga terakhir tetap kuat, menunjukkan permintaan dasar belum melemah.

Tekanan Derivatif Berkurang: Jatuh Tempo Opsi Bersejarah Menghapus Hambatan Utama

Jatuh tempo senilai $23,6 miliar ini mewakili konsentrasi kontrak opsi yang belum pernah terjadi sebelumnya yang mencapai penyelesaian secara bersamaan. Skala acara ini secara artifisial menekan volatilitas dan menciptakan dinamika lindung nilai asimetris yang menekan upaya kenaikan harga. Dengan berakhirnya jatuh tempo ini, kerangka teknikal yang mendukung pergerakan harga yang berkelanjutan telah meningkat secara signifikan. Permintaan spot terus muncul saat harga turun, dan ketidakadaan tekanan jual mekanis ini seharusnya memungkinkan eksplorasi harga yang lebih alami ke depan.

Perluasan Pasokan Uang M2 Mendorong Angin Macro untuk Aset Kripto

Di bidang makroekonomi, angin segar struktural sedang terbentuk untuk aset risiko secara umum. Pasokan uang M2 AS meningkat menjadi rekor $22,3 triliun pada November, menandai bulan ke-21 berturut-turut dari ekspansi. Ini mewakili sekitar $400 miliar lebih dari puncak 2022, menegaskan keberlanjutan ekspansi moneter meskipun siklus pengetatan sebelumnya.

Lebih menarik lagi adalah trajektori M2 riil. Setelah disesuaikan dengan inflasi, pasokan uang tumbuh 1,5% dari tahun ke tahun pada November, bulan ke-15 berturut-turut dari ekspansi. Metode ini mengungkapkan bahwa pertumbuhan pasokan uang nyata—bukan sekadar inflasi nominal—terus mempercepat. Implikasinya jelas: mata uang fiat menghadapi tekanan depresiasi struktural, sebuah dinamika yang secara historis meningkatkan aset keras dan penyimpan nilai alternatif seperti Bitcoin. Dengan pasokan uang M2 yang terus berkembang, minat beli berbasis makroekonomi seharusnya tetap menjadi faktor pendukung untuk aset digital.

Perpaduan kondisi teknikal yang membaik dan ekspansi moneter yang terus berlangsung menciptakan latar belakang yang menarik untuk kekuatan Bitcoin. Level harga saat ini sekitar $66.59K mencerminkan perubahan dinamika ini, meskipun momentum berkelanjutan akan bergantung pada apakah pembelian organik dapat mempertahankan kenaikan setelah noise yang didorong derivatif hilang.