5 Saham Emas dengan Performa Terbaik di TSX Kanada pada tahun 2024

Pasar logam mulia memberikan pengembalian luar biasa bagi saham emas Kanada di tahun 2024, didorong oleh kombinasi faktor pendukung yang sempurna. Harga emas melonjak dari sekitar US$2.040 per ons di awal tahun menjadi rekor US$2.787,04 pada akhir Oktober, menciptakan latar belakang yang menarik bagi investor yang mencari eksposur ke sektor pertambangan Kanada yang kuat. Bank sentral di seluruh dunia, terutama China, India, dan negara-negara Timur Tengah, mempertahankan tekanan pembelian yang stabil. Pemotongan suku bunga agresif oleh Federal Reserve AS—50 basis poin pada September dan 25 basis poin setelah pemilihan November—lebih lanjut mendukung permintaan logam mulia. Selain kebijakan moneter, ketidakpastian geopolitik seputar konflik Israel-Hamas dan Rusia-Ukraina mendorong investor ke emas sebagai aset defensif.

Di tengah lonjakan harga emas dan aktivitas pertambangan ini, beberapa saham emas yang terdaftar di TSX muncul sebagai yang terbaik, memberikan pengembalian tiga digit kepada pemegang saham. Berikut peninjauan lebih dekat terhadap lima saham emas dengan kinerja terbaik di bursa utama Kanada.

1. Perpetua Resources: Membangun Deposit Emas Utama Baru di Amerika Utara

Kenaikan tahun ini: 211,08%
Kapitalisasi pasar: C$918,64 juta
Harga saham: C$13,19

Perpetua Resources sedang mengembangkan proyek emas-antimonium Stibnite di Idaho Tengah, menarik dukungan signifikan dari pemerintah AS untuk apa yang bisa menjadi deposit utama di Amerika Utara. Perusahaan sedang menuju keputusan konstruksi penting yang diperkirakan akan diambil pada 2025, menandai tonggak penting dalam transisi proyek ke tahap produksi.

Properti Stibnite terletak di dalam distrik pertambangan bersejarah yang sudah ada sejak awal 1900-an. Rencana pengembangan Perpetua melibatkan revitalisasi tambang terbuka Yellow Pine dan Hangar Flat yang lama, sekaligus mengolah kembali tailing historis dan memulihkan fitur lingkungan penting termasuk aliran dan habitat ikan.

Menurut studi kelayakan November 2020, proyek ini memiliki nilai bersih sekarang setelah pajak sebesar US$1,9 miliar (dengan asumsi harga emas US$1.850 per ons), dengan tingkat pengembalian internal sebesar 27,7% dan periode pengembalian modal hanya 2,5 tahun. Tambang ini diperkirakan akan memulihkan 4,28 juta ons emas selama masa hidup 15 tahun, dengan rata-rata 301.000 ons per tahun. Situs ini juga mengandung cadangan antimonium yang besar—205,89 juta pound sumber daya terukur dan terindikasi—menempatkannya sebagai pemasok mineral penting potensial di bawah inisiatif mineral strategis AS.

Departemen Pertahanan AS telah memberikan dukungan pendanaan besar, dengan penghargaan terbaru sebesar US$34,6 juta diberikan pada Februari 2024. Sepanjang 2024, perusahaan menavigasi tonggak perizinan utama ketika US Forest Service mengeluarkan draft keputusan rekaman pada awal September, secara efektif mengesahkan rencana pertambangan dan menyelesaikan penilaian dampak lingkungan akhir. Persetujuan akhir diharapkan selesai pada akhir tahun.

Pada akhir November, Perpetua mengumumkan harga penawaran umum AS sebesar US$10,17 per saham, mengumpulkan US$35 juta sebelum biaya. Modal ini akan mendukung pekerjaan rekayasa rinci dan pengadaan peralatan utama untuk Stibnite. Saham Perpetua mencapai puncaknya di C$14,97 pada 15 November, mencerminkan keyakinan investor yang kuat terhadap prospek proyek ini.

2. G2 Goldfields: Kekuatan Baru di Kawasan Emas Guyana

Kenaikan tahun ini: 165,33%
Kapitalisasi pasar: C$483,26 juta
Harga saham: C$1,99

G2 Goldfields mewakili generasi baru penjelajah dan pengembang emas yang beroperasi di wilayah pertambangan paling produktif di Amerika Selatan. Tim manajemen perusahaan membawa pengalaman puluhan tahun, sebelumnya mengelola penemuan dan pengembangan tambang Aurora—operasi terbesar di Guyana. G2 beralih ke TSX dari TSX Venture Exchange pada April 2024, menandakan meningkatnya kepercayaan investor terhadap proyek Oko-Aremu.

Terletak di distrik pertambangan Cuyuni di Guyana, proyek Oko-Aremu menunjukkan pertumbuhan sumber daya yang luar biasa. Estimasi sumber daya April menunjukkan peningkatan 320% dalam sumber daya terindikasi menjadi 922.000 ons dan peningkatan 69% dalam total emas terkandung menjadi 2 juta ons, menyoroti skala proyek yang berkembang.

Mengakui potensi upside yang besar, G2 mengamankan hak eksplorasi tambahan untuk sebidang tanah seluas 30.000 hektar di distrik Oko-Aremu pada September, memperluas total kepemilikan tanah menjadi 58.000 hektar. Properti baru ini mengandung beberapa lokasi emas historis tetapi belum pernah dieksplorasi secara sistematis dengan metode modern. Perusahaan sedang menggerakkan enam bor diamond untuk mempercepat pengujian di berbagai target, setelah sebelumnya mengidentifikasi beberapa zona baru di sepanjang garis dari batas sumber daya asli.

Hasil pengeboran terbaru menegaskan kualitas proyek. Pembaruan November melaporkan intercept berkualitas tinggi dengan grade 2,9 g/t emas selama 114 meter, termasuk interval emas 5,3 g/t selama 51,4 meter. Manajemen berencana mengeluarkan estimasi sumber daya terbaru di Q1 2025. Saham G2 mencapai C$2,30 pada 21 Oktober, mencerminkan optimisme pasar terhadap peluang saham emas yang sedang berkembang ini di TSX Kanada.

3. IAMGOLD: Produsen Diversifikasi dengan Eksposur Multi-Benua

Kenaikan tahun ini: 128,48%
Kapitalisasi pasar: C$4,27 miliar
Harga saham: C$7,54

IAMGOLD menonjol di antara saham emas Kanada sebagai produsen tingkat menengah dengan portofolio aset yang tersebar di Afrika Barat, Quebec, dan Ontario. Pendekatan portofolio ini mengurangi risiko satu wilayah sambil tetap mempertahankan eksposur ke deposit berkualitas tinggi.

Aset utama perusahaan, tambang emas Essakane di Burkina Faso Timur Laut, mulai produksi komersial pada Juli 2010 dan mengalami ekspansi pada 2013. IAMGOLD memegang saham 90% dengan pemerintah Burkina Faso mempertahankan 10%. Laporan teknis Desember 2023 memproyeksikan produksi sebesar 2,4 juta ons hingga 2028, dari empat fase pit yang tersisa di Zona Utama dan operasi satelit.

Operasi Kanada IAMGOLD berpusat di tambang Westwood di Quebec Barat Daya, yang mulai produksi komersial pada Juli 2014. Tambang ini mencakup 120 hak dan sewa terkait seluas 1.925 hektar, memberikan pasokan emas yang stabil ke profil produksi perusahaan.

Perkembangan penting tahun 2024 adalah dimulainya produksi komersial di tambang Côté Gold di Ontario. Setelah membeli tambahan 9,7% dari Sumitomo Metal Mining pada Desember 2023 untuk meningkatkan kepemilikan menjadi 70%, IAMGOLD memulai operasi awal 2024. Pada Agustus, perusahaan menyatakan Côté telah mencapai produksi komersial (60% kapasitas). Hasil kuartal ketiga menunjukkan 68.000 ons diproduksi secara 100%, dengan total 103.000 ons sejak awal tahun. Manajemen memperkirakan akan mencapai throughput 90% (36.000 ton metrik per hari) pada akhir tahun dan kapasitas penuh hingga 2025.

Pada pembaruan Q3 7 November, gabungan produksi dari Essakane dan Westwood mencapai 329.000 dan 99.000 ons masing-masing selama sembilan bulan pertama, keduanya menunjukkan pertumbuhan yang kuat dibanding tahun sebelumnya. Diversifikasi saham emas Kanada ini menawarkan beberapa aliran produksi dan keseimbangan geografis.

4. Mineros: Produsen Emas Amerika Latin dengan Kemitraan Strategis

Kenaikan tahun ini: 118,46%
Kapitalisasi pasar: C$385,23 juta
Harga saham: C$1,42

Mineros beroperasi sebagai produsen emas tingkat menengah yang fokus pada aset di Amerika Latin, menawarkan investor Kanada dan internasional eksposur ke wilayah pertambangan berpotensi tinggi. Operasi utama perusahaan meliputi tambang alluvial Nechi di Kolombia dan properti Hemco di Nikaragua.

Operasi Nechi secara unik menggunakan proses ekstraksi tanpa sianida dan merkuri, memulihkan emas dari pasir yang diangkut dari kolam tertutup. Pendekatan ramah lingkungan ini menarik bagi investor ESG yang menilai saham emas di Kanada dan global. Operasi Hemco mencakup tambang Panama dan Pioneer, dengan pengaturan tambahan untuk memproses bijih dari penambang artisanal pihak ketiga, mendiversifikasi aliran pendapatan.

Ke depan, Mineros berencana memulai produksi dari deposit satelit Porvenir di Hemco pada 2027, yang diperkirakan akan menyumbang 44.700 ons emas per tahun. Namun, hasil 2024 menunjukkan tantangan transisi. Hasil operasi kuartal ketiga yang dirilis 30 September menunjukkan 159.056 ons diproduksi selama sembilan bulan—penurunan 16% dibandingkan 188.730 ons periode yang sama tahun 2023—terutama karena penghentian operasi di properti Gualcamayo di Argentina. Pentingnya, aset operasi mencatat peningkatan produksi sebesar 1% menjadi 157.669 ons, menunjukkan perbaikan operasional yang mendasari.

November membawa perkembangan strategis ketika Superintenden Keuangan Kolombia menyetujui tender publik dari Sun Valley Investments untuk mengakuisisi 8,5-10,63% dari saham yang diterbitkan Mineros melalui bursa saham Kolombia. Sun Valley sudah memegang 24,9%. Mineros memiliki waktu hingga 3 Desember untuk menerima tawaran tersebut (yang dapat diperpanjang hingga 23 Desember), menambahkan unsur aktivitas korporasi ke profil saham emas ini.

5. Jaguar Mining: Pengembang Fokus Brasil dengan Produksi yang Meningkat

Kenaikan tahun ini: 104,97%
Kapitalisasi pasar: C$293,44 juta
Harga saham: C$3,71

Jaguar Mining menawarkan investor Kanada eksposur terkonsentrasi ke aset emas Brasil melalui beberapa kompleks pertambangan dekat Belo Horizonte di Minas Gerais. Perusahaan mengoperasikan kompleks MTL, yang menampung tambang Turmalina beserta infrastruktur pengolahan, dan kompleks Caete yang berdekatan secara geografis dengan tambang Pilar.

Kompleks MTL juga menyimpan proyek pengembangan Faina yang sudah maju. Estimasi sumber daya Desember 2023 mendefinisikan sumber daya terukur dan terindikasi sebesar 1,43 juta ton metrik dengan grade 5,08 g/t emas, mengandung 233.000 ons. Tambahan 232.000 ons emas tersirat menunggu penentuan. Manajemen memprioritaskan percepatan pengembangan Faina untuk mendefinisikan struktur bijih, dengan bijih yang diekstraksi selama H1 2024 diproses melalui fasilitas Turmalina dan menghasilkan tingkat pemulihan emas yang melebihi proyeksi sebesar 414 ons.

Panduan produksi menunjukkan bahwa bijih stoping akan secara bertahap meningkat menjadi 15.000 ton metrik per bulan hingga awal 2025, sebelum mencapai 25.000 ton metrik (kapasitas nama) pada 2026. Trajektori ini menunjukkan komitmen Jaguar untuk membuka potensi penuh deposit dan menambah jumlah ons ke output keseluruhan perusahaan.

Tambang Pilar di kompleks Caete menghasilkan 10.433 ons di Q3 2024, meningkat dari 8.787 ons di Q3 2023. Kemajuan pengembangan di zona Pilar BA termasuk 374 meter selesai di lima sub-level pada paruh pertama 2024. Pasokan bijih dari pekerjaan ini mencapai 30.547 ton metrik, diproses menjadi 4.032 ons dengan grade rata-rata 4,64 g/t.

Laporan keuangan Q3 Jaguar 8 November mengungkapkan produksi 49.918 ons selama sembilan bulan pertama 2024, dibandingkan 52.222 ons periode yang sama tahun lalu. Meski menunjukkan penurunan tahun ke tahun, perusahaan menyatakan pengurangan tersebut disebabkan oleh penurunan 16% dalam bijih yang diproses—efek yang secara substansial diimbangi oleh peningkatan grade bijih sebesar 24%. Aktivitas pengembangan meningkat menjadi 4.622 meter dari 3.837 meter sebelumnya, menempatkan perusahaan pada posisi untuk peningkatan produksi di masa depan. Saham mencapai puncaknya di C$5,69 pada 23 September di tengah kekuatan pasar emas yang lebih luas.

Prospek Saham Emas Kanada

Kinerja lima saham emas TSX ini di tahun 2024 menunjukkan peluang menarik dalam sektor pertambangan Kanada saat kondisi makroekonomi mendukung. Permintaan dari bank sentral, kebijakan moneter yang longgar, dan selera risiko geopolitik semuanya bersinergi mendorong harga emas dan saham pertambangan secara signifikan lebih tinggi. Setiap perusahaan yang diulas di atas menawarkan tesis investasi yang berbeda—baik opsi pertumbuhan (Perpetua, G2), penciptaan kas (IAMGOLD, Mineros), maupun percepatan pengembangan (Jaguar)—memberikan investor Kanada dan global berbagai titik masuk dalam dunia saham emas.