#USIranTensionsImpactMarkets

Lanskap geopolitik di Asia Barat tetap sangat tidak stabil pada hari keenam konflik ini, dengan situasi pada 6 Maret 2026 ditandai oleh aksi militer intens dan retorika politik yang berisiko tinggi. Operasi gabungan AS-Israel "Operation Epic Fury," yang dimulai pada 28 Februari dan mengakibatkan kematian Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, secara fundamental mengubah dinamika konflik. Pada hari Kamis, Presiden Donald Trump mengonfirmasi bahwa Teheran telah menghubungi Amerika Serikat, menanyakan "bagaimana membuat kesepakatan" di tengah serangan yang menghancurkan. Namun, dalam penegasan posisi AS yang semakin keras, Trump menyatakan bahwa permintaan tersebut datang "agak terlambat," menegaskan bahwa Amerika sekarang ingin "bertempur lebih dari mereka." Dia membanggakan efektivitas kampanye tersebut, mengklaim bahwa angkatan laut Iran telah "hilang," dengan 24 kapal dihancurkan dalam tiga hari, dan bahwa pasukan AS dan Israel sedang membongkar kemampuan rudal dan drone Iran "setiap jam." Dalam upaya langsung untuk menggulingkan rezim, Trump mendesak anggota militer dan diplomat Iran untuk menyerahkan senjata mereka, meminta suaka, dan membantu membentuk "Iran yang baru dan lebih baik," menawarkan imunitas kepada yang bekerja sama sambil mengancam "kematian yang dijamin secara mutlak" kepada yang tidak.

Konflik yang meningkat terus mengirim gelombang kejut melalui pasar energi global, meskipun harga menunjukkan divergensi yang kompleks pada Jumat pagi. Setelah melonjak lebih dari 8% pada hari Kamis ke level tertinggi 18 bulan di atas $81 a per barel, minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) mengalami penarikan kembali di awal perdagangan Asia, turun lebih dari 2,5% ke sekitar $78,93 per barel. Koreksi ini tidak seragam, bagaimanapun, karena minyak Brent, patokan global, mempertahankan kekuatannya, mendekati $85,41 per barel setelah kenaikan hampir 5%. Pergerakan paling dramatis terlihat pada minyak Murban, grade unggulan UEA, yang melonjak hampir 16%, menandakan ketakutan lokal yang intens tentang gangguan pasokan di Teluk. Penyebab utama kecemasan energi ini adalah blokade efektif Selat Hormuz, melalui mana sepertiga dari minyak dunia melewati. Pergerakan kapal telah melambat tajam, dan dengan sekitar 300 kapal tanker dilaporkan terdampar, serangan terhadap kapal tanker, seperti yang terjadi pada Sonangol Namibe yang berbendera Bahama, membuat pengiriman menjadi sangat berisiko. Analis JPMorgan memperingatkan bahwa jika selat tetap diblokade, pasokan minyak dari Irak dan Kuwait bisa terganggu dalam beberapa hari, berpotensi mengurangi 3,3 juta barel per hari dari pasar. Hal ini sudah memaksa Irak untuk mengurangi produksi hampir 1,5 juta barel per hari, dan Qatar telah menyatakan force majeure pada ekspor LNG-nya, dengan pemulihan diperkirakan memakan waktu setidaknya sebulan.

Dampak pasar keuangan dari ketegangan ini sangat parah dan meluas, dengan investor di seluruh dunia menyesuaikan risiko. Wall Street mengalami pukulan besar pada hari Kamis, dengan Dow Jones Industrial Average anjlok 784 poin (1,61%) untuk ditutup di 47.954,74, sempat turun lebih dari 1.100 poin saat harga minyak naik. S&P 500 turun 0,56%, dan Nasdaq Composite tergelincir 0,26%. Penjualan besar ini dipimpin oleh saham siklik yang sensitif terhadap pertumbuhan ekonomi, seperti Boeing dan Caterpillar, karena pasar memperhitungkan risiko perlambatan dari biaya energi yang tinggi secara berkelanjutan. Ketakutan ini menyebar ke pasar Asia pada hari Jumat, yang diperkirakan mengalami minggu terburuk dalam enam tahun. Indeks MSCI Asia Pasifik turun lagi 0,5%, memperpanjang kerugiannya sejak konflik dimulai menjadi sekitar 7%, dengan Jepang dan Australia memimpin penurunan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), "pengukur ketakutan" Wall Street, mencerminkan kecemasan yang meningkat, melonjak lebih dari 12% ke 23,75.

Lonjakan harga minyak ini secara kritis mengubah ekspektasi kebijakan moneter dengan membangkitkan kembali ketakutan inflasi. Imbal hasil US Treasury 10 tahun naik ke 4,1460%, tertinggi dalam sebulan, sementara imbal hasil 2 tahun naik ke 3,5990%. Lonjakan imbal hasil ini secara langsung menantang jalur Federal Reserve dalam menetapkan suku bunga. Harga pasar untuk pemotongan suku bunga tahun ini telah dipangkas secara drastis, dari 59 basis poin sebelum konflik menjadi hanya 38 basis poin, menunjukkan bahwa meskipun satu pemotongan 25 basis poin sudah dihitung, pemotongan kedua masih jauh dari pasti. Tingkat inflasi breakeven 10 tahun, ukuran inflasi yang diharapkan, naik ke hampir 2,33%, menyoroti kekhawatiran stagflasi yang semakin meningkat di mana perang mendorong kenaikan harga tetapi dapat menurunkan pertumbuhan ekonomi. Nancy Vanden Houten dari Oxford Economics mencatat bahwa dengan klaim pengangguran tetap stabil, tidak ada yang menunjukkan bahwa Fed akan mengubah "tahan" pada kebijakan hingga Juni.

Lingkungan inflasi baru ini menciptakan "paradox safe-haven," yang memukul aset tradisional seperti emas meskipun konflik terus berlangsung. Emas spot turun 1,2% pada hari Kamis untuk ditutup di $5.080,88 per ons, setelah sempat melonjak di atas $5.194. Penyebab utamanya adalah dolar AS yang menguat dan imbal hasil obligasi yang meningkat, yang meningkatkan biaya peluang memegang logam mulia yang tidak memberikan hasil. Seperti yang dijelaskan Bart Melek, kepala strategi komoditas di TD Securities, pasar fokus pada risiko inflasi yang didorong minyak, dan kenaikan imbal hasil obligasi biasanya berdampak negatif pada emas. Indeks dolar menguat 0,25% ke 99,05, menuju performa mingguan terbaik sejak 2024, saat investor mencari likuiditas dalam mata uang cadangan utama dunia. Sementara emas berjuang menghadapi tantangan ini, krisis energi memberikan dampak nyata pada konsumen, dengan futures diesel AS melonjak ke level tertinggi sejak Januari 2023 dan harga bahan bakar ritel melonjak secara global.

Menambah lapisan kompleksitas pada gambaran ekonomi global, AS bergerak untuk memperketat kendali atas masa depan teknologi. Pada hari Kamis, dilaporkan bahwa pejabat AS telah menyusun regulasi baru untuk membangun sistem "lisensi global" untuk ekspor chip AI canggih. Kerangka kerja baru ini akan mengharuskan perusahaan seperti NVIDIA dan AMD mendapatkan persetujuan dari pemerintah AS untuk hampir semua ekspor akselerator AI mereka, mengubah AS menjadi penjaga gerbang global untuk infrastruktur AI. Berita ini mempengaruhi saham chip, dengan saham NVIDIA dan AMD jatuh ke level terendah sesi, dan menambah ketidakpastian di sektor teknologi yang sudah terpukul oleh volatilitas pasar yang lebih luas.