Musim Alt Sedang Dilupakan – Dan Itu Bisa Jadi Sinyal Kenaikan Harga

Saat ini hampir tidak ada yang membicarakan tentang “altseason” lagi. Tetapi dalam pasar kripto, keheningan dari kerumunan terkadang adalah sinyal paling positif. Menurut data dari platform analisis on-chain Santiment, jumlah posting yang menyebutkan “altseason” di media sosial telah menurun ke level terendah dalam setidaknya dua tahun. Istilah ini biasanya dianggap sebagai indikator psikologi spekulatif dari investor ritel. Ketika orang berbicara tentang altseason di mana-mana, pasar biasanya mendekati puncaknya. Sebaliknya, ketika tidak ada yang membicarakannya lagi, saat itulah “paus” mulai diam-diam mengakumulasi.

Dalam dua tahun terakhir, setiap kali diskusi tentang altseason meningkat tajam, itu bertepatan dengan puncak lokal Dogecoin. Sebaliknya, periode pasar yang tenang sering diikuti oleh pemulihan harga. Meskipun korelasi ini tidak sepenuhnya mutlak, tetapi berulang cukup sering untuk menarik perhatian analis. Kepedulian pasar saat ini bukan tanpa alasan. Sejak kejatuhan besar pada bulan Oktober, sebagian besar altcoin mengalami penurunan yang dalam. Dogecoin turun sekitar 75% dari puncak siklusnya. Solana kehilangan lebih dari 60% nilainya. Cardano turun lebih dari 70%. Dalam beberapa bulan berturut-turut, arus dana di pasar kripto terutama kembali ke Bitcoin atau stablecoin, alih-alih masuk ke altcoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil. Hal ini membuat banyak investor kehilangan kesabaran dan hampir menyerah pada harapan akan musim altcoin. Indikator psikologis lain juga menunjukkan kelelahan pasar. Indeks Crypto Fear and Greed Index pada bulan Februari dan Maret terus berfluktuasi antara zona “Fear” dan “Extreme Fear”, mencerminkan psikologi pesimis dari investor. Sementara itu, data dari Coinbase menunjukkan bahwa Coinbase Premium Index telah bertahan di posisi negatif selama lebih dari 40 hari berturut-turut pada bulan Februari, menunjukkan bahwa investor ritel di AS hampir tidak berpartisipasi di pasar, bahkan untuk Bitcoin sekalipun, apalagi altcoin. Google Trends juga mencatat tren serupa: pencarian seperti “best crypto to buy” hampir datar, sementara frasa “bitcoin to zero” mencapai level tertinggi dalam sejarah di AS pada awal bulan. Namun, di balik psikologi pesimis tersebut, data on-chain menunjukkan gambaran yang berbeda. Jumlah dompet yang memegang 100 BTC atau lebih mendekati angka 20.000 pada akhir Februari, menunjukkan bahwa investor besar memanfaatkan periode penurunan harga untuk mengakumulasi Bitcoin lebih banyak. Ini tidak berarti bahwa kenaikan besar altcoin akan terjadi segera. Pasar masih dipengaruhi oleh banyak faktor makroekonomi, termasuk ketegangan geopolitik dan volatilitas di pasar keuangan global. Sebelum altcoin bisa meledak, kondisi terpenting tetaplah stabilitas Bitcoin. Hanya ketika arus dana kembali dan tingkat risiko yang diterima meningkat, pasar baru dapat memulai siklus perputaran modal dari BTC ke altcoin. Dengan kata lain: altseason mungkin belum datang, tetapi psikologi pasar saat ini secara perlahan membangun fondasi untuk itu.