HTX DeepThink：Situasi di Timur Tengah mengguncang harga minyak secara besar-besaran, apakah dampak energi akan berlanjut akan menentukan pergerakan Bitcoin

Berita TechFlow Deep潮, 10 Maret, penulis kolom HTX DeepThink dan peneliti HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) mengungkapkan bahwa seiring konflik di Timur Tengah memasuki hari kesepuluh, Presiden AS Donald Trump mengirim sinyal bahwa “perang mungkin segera berakhir,” sehingga suasana pasar pun berbalik secara signifikan. Pada sesi perdagangan Asia, karena potensi hambatan di Selat Hormuz dan risiko pasokan energi, harga minyak WTI sempat melonjak hingga $119 per barel; namun setelah Trump menyiratkan bahwa konflik mendekati akhir, harga minyak pun cepat turun kembali ke sekitar $80, dengan fluktuasi harian lebih dari 40%. Sementara itu, pasar saham AS memulihkan kerugiannya, imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun, menunjukkan bahwa pasar mulai menilai ulang risiko geopolitik.

Bagi pasar kripto, dampak dari konflik geopolitik semacam ini biasanya tersalurkan melalui harga energi, ekspektasi inflasi, dan kondisi likuiditas. Jika harga minyak terus melonjak, ekspektasi inflasi global bisa kembali menyala, yang selanjutnya akan mendorong kenaikan tingkat bunga riil dan membatasi ruang kebijakan Federal Reserve. Dalam konteks ini, Bitcoin biasanya sulit menunjukkan tren kenaikan yang berkelanjutan karena tingkat bunga riil yang tinggi akan menekan valuasi aset berisiko dan mendorong dana kembali ke aset dolar AS. Oleh karena itu, selama kenaikan tajam harga minyak, pasar kripto lebih sering menunjukkan volatilitas sebagai lindung nilai jangka pendek daripada tren kenaikan jangka panjang.

Namun, berdasarkan reaksi pasar saat ini, pemerintah AS cenderung lebih memilih untuk segera menstabilkan pasar energi. Selain mengirim sinyal bahwa konflik mungkin mereda, AS juga mempertimbangkan langkah-langkah seperti meningkatkan pasokan minyak dari Venezuela dan melonggarkan sanksi terhadap minyak Rusia secara moderat untuk meredakan tekanan energi global. Jika langkah-langkah ini terealisasi, keberlanjutan kenaikan harga minyak kemungkinan akan terbatas, dan ekspektasi inflasi global pun diharapkan menurun. Bagi pasar kripto, ini berarti tingkat bunga riil mungkin tidak akan meningkat lebih jauh, sehingga beban terhadap valuasi Bitcoin dapat berkurang.

Namun, risiko belum benar-benar hilang. Sebagai salah satu jalur transportasi energi terpenting di dunia, Selat Hormuz tetap berada dalam kondisi yang sangat tidak pasti. Jika keamanan pelayaran terus-menerus terganggu, gangguan pasokan energi bisa kembali mendorong harga minyak naik dan memicu gelombang volatilitas baru di pasar keuangan global. Selain itu, permainan geopolitik antara AS dan Rusia terkait energi juga dapat terus mempengaruhi pola pasokan di masa mendatang.

Secara keseluruhan, dampak konflik ini terhadap pasar kripto akhirnya akan kembali ke dua variabel makro utama: harga energi dan ekspektasi likuiditas. Jika situasi cepat mereda dan harga minyak turun, fokus pasar akan kembali ke kebijakan Federal Reserve dan data ekonomi, dan Bitcoin kemungkinan besar akan tetap mengikuti logika aset likuiditas dengan beta tinggi; tetapi jika gangguan energi terus berlanjut dan mendorong inflasi serta suku bunga naik, volatilitas jangka pendek pasar kripto bisa membesar secara signifikan.

Catatan: Isi artikel ini bukan merupakan saran investasi, juga bukan tawaran, ajakan, atau rekomendasi terhadap produk investasi apa pun.