Bitwise CIO Matt Hougan: Mengapa Bitcoin Akhirnya Mungkin Mencapai 1 Juta Dolar, dan Faktor-faktor Apa yang Mungkin Menggaggu Proses Ini

Diterjemahkan oleh: White Talk Blockchain

Bitcoin tampil kuat minggu ini, dengan kenaikan hampir 10%, saat ini sekitar 9,38%. Pergerakan ini mencerminkan rebound pasar setelah ketidakpastian akhir-akhir ini.

Seiring ketegangan geopolitik mulai mereda dari dampak awalnya, beberapa investor sedang menilai kembali peran Bitcoin dalam kondisi saat ini. Selama konflik, biasanya pengeluaran pemerintah meningkat, yang dapat memperburuk inflasi.

Dalam konteks ini, pasokan aset tetap menjadi semakin menarik. Batas pasokan Bitcoin yang 21 juta koin berarti tidak akan mengalami inflasi seperti mata uang tradisional yang melemah, sehingga semakin menarik bagi investor yang mencari penurunan nilai mata uang jangka panjang.

Gambar 1: Tren kenaikan BTC selama seminggu terakhir.

Dari segi teknikal, BTC sedang berusaha menembus kisaran sideways selama enam minggu terakhir. Jika berhasil, potensi kenaikan mendekati 80.000 dolar. Jika gagal, risiko tetap menguji rata-rata bergerak 200 minggu dan harga yang telah direalisasikan (Realized Price), yang dalam siklus bear market ini belum tersentuh.

Gambar 2: Proyeksi teknikal saat ini.

Oleh karena itu, jika harga menembus secara signifikan, target kenaikan berada di sekitar 80.000 dolar (yaitu dasar kisaran kuartal keempat 2025). Untuk sisi penurunan, rata-rata bergerak 200 minggu berada di sekitar 59.000 dolar, dan harga yang telah direalisasikan adalah 54.500 dolar.

Matt Hougan: Logika dan Hambatan Menuju 1 Juta Dolar

CIO Bitwise, Matt Hougan, berpendapat bahwa banyak model valuasi Bitcoin mengabaikan asumsi kunci: mereka memandang pasar penyimpanan nilai sebagai statis. Padahal, sejarah menunjukkan bahwa saat tekanan ekonomi meningkat, total aset yang disimpan cenderung membesar untuk melindungi kekayaan.

Kekhawatiran terhadap utang yang terus bertambah, perluasan moneter yang berkelanjutan, dan ketidakstabilan geopolitik mendorong investor beralih ke aset yang bertujuan menjaga nilai. Secara tradisional, emas memegang peran ini; namun, Bitcoin semakin banyak masuk ke dalam diskusi utama.

Gambar 3: Pasokan uang M2 global dan BTC.

Salah satu faktor struktural utama adalah perluasan likuiditas global. Ketika bank sentral meningkatkan pasokan uang M2, lebih banyak dana mencari aset langka yang dapat mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu. Pasokan tetap Bitcoin yang 21 juta koin secara fundamental membedakannya dari mata uang dasar yang dapat diperluas melalui kebijakan stimulus. Hougan menambahkan bahwa jika likuiditas global terus meningkat dan Bitcoin mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar sebagai penyimpan nilai, maka harga 1 juta dolar dalam jangka panjang menjadi masuk akal.

Namun, jalan ini tidak tanpa risiko.

Gambar 4: Harga emas dan Bitcoin.

Performa pasar terbaru menunjukkan adanya kompetisi. Dalam beberapa bulan terakhir, performa emas lebih baik daripada Bitcoin, menunjukkan bahwa dalam masa ketidakpastian ekstrem, investor tetap memilih instrumen safe haven tradisional.

Gambar 5: Kategori aset terbesar di dunia.

Selain itu, skala Bitcoin dan aset utama lainnya masih menyusut. Nilai pasar emas tetap jauh di atas Bitcoin, yang berarti bahwa untuk mendekati valuasi 1 juta dolar, kripto perlu mempertanyakan kontribusi penting kekayaan global.

Kenaikan suku bunga, perbaikan stabilitas ekonomi, atau percepatan adopsi semuanya bisa menunda perubahan ini. Namun, Hougan yakin bahwa jika ekspansi moneter berlanjut dan Bitcoin mendapatkan pengakuan lebih luas dari institusi, potensi kenaikan jangka panjangnya tetap besar.

Tautan artikel: https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6257.html

Sumber: