Micron Telah Melonjak di 2026 karena Keuntungannya Meningkat Drastis: Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli?

Sudah meningkat secara signifikan pada tahun 2026, saham Micron Technology (MU 3,71%) telah menjadi pemenang besar bagi para investor. Kinerja ini tidak mengejutkan mengingat peran sentral spesialis memori ini dalam pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI).

Namun, saham ini sedikit mengalami penurunan pada hari Kamis, setelah laporan pendapatan perusahaan minggu ini (tentu saja, saham tetap naik tajam sepanjang tahun ini). Penurunan ini terjadi meskipun laporan tersebut menyoroti pertumbuhan pendapatan dan laba yang luar biasa.

Apakah ini peluang membeli?

Sumber gambar: Getty Images.

Pertumbuhan yang memecahkan rekor

Minggu ini, Micron mengumumkan hasil kuartal kedua fiskalnya yang sekali lagi menunjukkan permintaan yang luar biasa untuk chip memori mereka.

Pendapatan kuartal kedua fiskal Micron melonjak menjadi $23,86 miliar, naik 196% dari $8,05 miliar pada periode yang sama tahun lalu dan merupakan lonjakan besar dari $13,64 miliar pada kuartal sebelumnya. Momentum pendapatan ini didorong oleh permintaan yang tinggi untuk memori berkinerja tinggi (DRAM) dan perangkat penyimpanan (NAND) – terutama di pasar pusat data di mana pembangunan server AI membutuhkan kapasitas memori yang besar.

Selain itu, margin kotor perusahaan meningkat menjadi 74,4% yang luar biasa selama periode tersebut – naik dari 56% di kuartal sebelumnya dan 36,8% pada periode tahun lalu.

Kombinasi pendapatan yang melonjak dan peningkatan margin yang signifikan ini telah menghasilkan pertumbuhan laba yang luar biasa. Laba bersih Micron melonjak dari sekitar $1,6 miliar pada kuartal tahun lalu menjadi hampir $13,8 miliar di kuartal kedua fiskal.

“Lonjakan hasil dan prospek kami adalah hasil dari peningkatan permintaan memori yang didorong oleh AI, kendala pasokan struktural, dan eksekusi kuat dari Micron secara keseluruhan,” jelas CEO Micron Sanjay Mehrotra selama panggilan pendapatan kuartal kedua fiskal perusahaan.

Ekspansi kapasitas yang mahal

Namun, ada lebih dari sekadar pendapatan dan margin laba. Realitas industri semikonduktor adalah bahwa menangkap pertumbuhan seperti ini sangat membutuhkan modal – dan Micron tidak terkecuali.

Micron menginvestasikan uang tunai ke dalam perluasan jejak manufakturnya untuk memenuhi kebutuhan yang meningkat dari hyperscalers dan penyedia cloud. Untuk mendukung pertumbuhan di masa depan, manajemen memperkirakan pengeluaran modal tahun fiskal 2026 akan melebihi $25 miliar. Itu adalah jumlah besar pengeluaran modal, menciptakan kebutuhan kas yang substansial dan risiko eksekusi saat perusahaan membangun pabrik baru di berbagai wilayah.

Meskipun arus kas operasi perusahaan dengan mudah menutupi pengeluaran modalnya di kuartal kedua fiskal, rencana pengeluaran besar ini berarti masa depan perusahaan sangat bergantung pada keberlangsungan ledakan AI saat ini. Jika, di suatu titik, permintaan melemah saat pasokan baru ini mulai beroperasi, industri bisa dengan cepat beralih dari kekurangan pasokan menjadi kelebihan pasokan, menurunkan kekuatan harga (dan mungkin juga saham Micron).

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-3,71%) $-17,14

Harga Saat Ini

$444,59

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$520Miliar

Rentang Hari

$421,23 - $457,20

Rentang 52 minggu

$61,54 - $471,34

Volume

2,9 juta

Rata-rata Volume

35 juta

Margin Kotor

45,53%

Hasil Dividen

0,10%

Valuasi dan Keputusan Akhir

Saat tulisan ini dibuat, rasio harga terhadap laba (P/E) saham ini sekitar 21. Valuasi seperti ini mengasumsikan bahwa ledakan AI akan terus mendorong permintaan yang kuat untuk memori berbandwidth tinggi dan bahwa pasokan memori akan tetap terbatas, terus memperkuat kekuatan harga Micron. Dengan kata lain, harga saham saat ini menunjukkan bahwa kita benar-benar berada di awal siklus permintaan ini.

Secara keseluruhan, saya pikir saham Micron tetap merupakan peluang beli bagi investor yang yakin bahwa pembangunan AI masih memiliki tahun-tahun ke depan. Untuk saat ini, perusahaan masih menghasilkan arus kas operasi yang cukup untuk menutupi pengeluaran modalnya. Dan, yang lebih penting, produk-produk mereka sangat penting bagi revolusi AI.

Namun, saya juga percaya ini adalah saham dengan risiko tinggi. Pasar memori secara historis bersifat siklikal, dan mereka yang bertaruh pada Micron di sini harus memantau lanskap AI dengan cermat untuk memastikan permintaan tetap mendukung investasi agresif perusahaan.