Sudut Pandang Wall Street: JPMorgan Menurunkan Target S&P 500 karena Risiko Pasokan Timur Tengah

Investing.com - Strategi JPMorgan Chase (NYSE:JPM) secara signifikan menurunkan target akhir tahun indeks S&P 500, memperingatkan bahwa potensi kenaikan aset risiko semakin terbatas oleh perluasan konflik Timur Tengah.

Upgrade ke InvestingPro, pelajari berita dinamika pasar secara mendalam - diskon hingga 50%

Di bawah pimpinan Fabio Bassi, tim strategi perusahaan menurunkan perkiraan indeks acuan dari 7.500 poin menjadi 7.200 poin, dengan alasan bahwa penutupan nyata Selat Hormuz menyebabkan gangguan pasokan serius yang dapat menekan pertumbuhan ekonomi global dan memicu tekanan inflasi baru.

Ancaman “penyempitan valuasi”

Penurunan ini terjadi saat pasar saham menghadapi tekanan besar, ETF SPDR® S&P 500® Trust (NYSE:SPY) telah mengalami penurunan empat minggu berturut-turut, mencatat rekor penurunan terpanjang dalam lebih dari satu tahun.

Strategi percaya bahwa risiko utama yang dihadapi pasar saham saat ini adalah “penyempitan valuasi”, karena investor harus menilai ulang pertumbuhan dan likuiditas di tengah harga minyak mencapai $110 per barel.

Menurut Bassi, jika harga minyak mentah tetap di level tiga digit hingga akhir tahun, hal ini dapat menyebabkan perkiraan laba per saham (EPS) indeks S&P 500 dikurangi sebesar 2% hingga 5%.

Meskipun target baru ini masih menunjukkan kenaikan 11% dari level saat ini, JPMorgan Chase memperingatkan bahwa pasar belum sepenuhnya menyerap risiko resesi ekonomi yang lebih dalam.

Secara historis, dari lima kejadian gangguan minyak besar sejak tahun 1970-an, empat di antaranya akhirnya menyebabkan resesi ekonomi. Perusahaan berpendapat bahwa contoh ini diabaikan, karena trader menghadapi berbagai tantangan, termasuk pengurangan kredit swasta dan kekhawatiran tentang potensi gangguan dari kecerdasan buatan.

Perlindungan terhadap gangguan pasokan jangka panjang

Perubahan suasana hati JPMorgan Chase mencerminkan pergeseran investor institusional secara lebih luas ke posisi menghindari risiko. Strategi saat ini menyarankan agar investor tetap berinvestasi, tetapi harus menjaga perlindungan “downside hedge” yang kuat, terutama jika serangan gabungan AS dan Israel terhadap Iran tidak menunjukkan tanda-tanda penyelesaian segera.

Perusahaan menunjukkan bahwa koreksi moderat tahun ini mungkin belum mencerminkan realitas harga energi yang lebih tinggi dan lebih lama, yang mulai menggerogoti margin keuntungan perusahaan.

Intervensi bank sentral masih menjadi tanda tanya, tetapi perlambatan aktivitas ekonomi dan tingginya biaya bahan bakar dalam kombinasi stagflasi telah secara signifikan mempersempit jalur “soft landing”.

Dengan Selat Hormuz tetap menjadi pusat ketidakstabilan di laut, JPMorgan Chase memperingatkan bahwa “pajak energi” terhadap konsumen AS dan sektor industri akan terus menjadi faktor utama yang menekan valuasi saham selama sisa tahun 2026.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.