Ekspektasi penurunan suku bunga "terbunuh salah"? Pejabat Federal Reserve berkomentar menstabilkan ekspektasi, dua anggota dewan menyatakan penurunan suku bunga masih mungkin terjadi tahun ini

Menurut laporan dari APP Caijing Zhitong, di tengah gejolak pasar yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah dan penyesuaian besar dalam ekspektasi suku bunga, pejabat Federal Reserve (The Fed) muncul untuk menstabilkan harapan pasar. Dua anggota dewan Fed pada hari Jumat secara tegas menyatakan bahwa mereka tetap memperkirakan akan ada pemotongan suku bunga dalam tahun ini, menunjukkan bahwa taruhan Wall Street yang baru-baru ini mengabaikan kemungkinan pemotongan suku bunga bahkan mengharapkan kenaikan suku bunga mungkin terlalu agresif.

Dewan Fed Waller dan Wakil Ketua yang bertanggung jawab atas pengawasan, Bowman, masing-masing berbicara pada hari Jumat. Sebelumnya, pasar hampir sepenuhnya mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga pada tahun 2026. Sementara itu, anggota dewan lainnya, Milan, juga mendukung pemotongan suku bunga dan memberikan suara menentang keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan kebijakan minggu ini, dengan mendesak agar suku bunga dipotong 25 basis poin segera.

Dalam waktu hanya tiga minggu, ekspektasi pasar mengalami perubahan besar. Sebelumnya, para trader secara umum memperkirakan Fed akan melakukan beberapa kali pemotongan suku bunga, tetapi dengan meningkatnya harga minyak akibat konflik di Timur Tengah dan kekhawatiran inflasi yang meningkat, pasar sempat mulai membahas kemungkinan kenaikan suku bunga.

Namun, dari sudut pandang posisi resmi Fed, jalur kebijakan tidak mengalami perubahan mendasar. Peta titik suku bunga yang diperbarui minggu ini tetap menunjukkan bahwa 19 pembuat kebijakan secara keseluruhan memperkirakan akan ada satu kali pemotongan suku bunga dalam tahun ini. Pernyataan terbaru Waller dan Bowman juga mengonfirmasi hal ini.

Bowman dalam sebuah wawancara menyatakan bahwa, mengingat pasar tenaga kerja yang sedang melemah, dia memperkirakan akan ada tiga kali pemotongan suku bunga sebelum akhir 2026. Waller lebih berhati-hati, tetapi juga tetap membuka ruang untuk pemotongan suku bunga. Dia menambahkan bahwa jika pasar tenaga kerja terus melemah, dia akan kembali mendukung pemotongan suku bunga dalam tahun ini.

Sentimen pasar yang semakin hawkish akhir-akhir ini sebagian dipicu oleh pidato Ketua Fed Powell. Dalam konferensi pers minggu ini, Powell menekankan risiko inflasi yang disebabkan oleh konflik Iran, sementara diskusi tentang memburuknya pasar tenaga kerja relatif terbatas, dan dia berulang kali menegaskan bahwa jalur kebijakan di masa depan sangat tidak pasti. Hal ini membuat pasar lebih cenderung menafsirkan bahwa kebijakan mungkin akan beralih ke yang lebih ketat.

Namun, data ketenagakerjaan menunjukkan sinyal yang berbeda. Jumlah pekerjaan di AS pada bulan Februari berkurang sebanyak 92.000, dan jika tren ini berlanjut, itu akan menunjukkan melemahnya pasar tenaga kerja secara signifikan. Beberapa lembaga memperkirakan bahwa pola musiman ketenagakerjaan yang lemah pada musim semi dan musim panas mungkin akan muncul kembali, yang akan meningkatkan tingkat pengangguran dan akhirnya memaksa Fed untuk beralih ke pemotongan suku bunga.

Sebaliknya, untuk mencapai jalur kenaikan suku bunga, beberapa kondisi harus terpenuhi secara bersamaan, termasuk tingkat pengangguran tetap di bawah 4,5%, inflasi inti tahunan naik di atas 3,2%, dan kebijakan tetap stabil. Skenario ini lebih mungkin terjadi dalam lingkungan harga minyak yang moderat dan terus meningkat, tetapi saat ini peluang terwujudnya masih terbatas.