Dampak Selat Hormuz Mungkin Melampaui Minyak, Juga Akan Mengguncang Pasar Obligasi Pemerintah AS.

Ketika semua orang fokus pada konflik dan kenaikan harga minyak, sistem keuangan internal mungkin sedang memainkan skenario yang jauh lebih menarik.

Menurut penilaian Goldman Sachs, jika konflik di Selat Hormuz berlanjut, PDB Qatar dan Kuwait mungkin akan turun sekitar 14%. Dampak pada Arab Saudi dan Uni Emirat Arab lebih kecil, namun tetap tidak dapat diabaikan, kurang lebih akan mempengaruhi PDB mereka sebesar 3%-5%.

Sekilas, ini tampak hanya sebagai masalah regional.

Namun ada satu poin kunci yang tidak boleh diabaikan.

Negara-negara Teluk bukan hanya pengekspor minyak besar.
Mereka juga merupakan pemegang aset dolar utama:
memegang banyak obligasi pemerintah AS, saham, dan instrumen keuangan lainnya.

Sekarang, mari kita turunkan rantai peristiwa.

Jika dampak minyak dan masalah logistik secara serius merusak ekonomi regional, negara-negara ini menghadapi pilihan:

1. Mengurangi pengeluaran pemerintah, namun hal ini mungkin memicu kerusuhan internal
2. Menjual aset keuangan untuk menukar dengan dolar AS

Dari pengalaman historis, pemerintah berbagai negara hampir selalu memilih yang terakhir.

Ini berarti pasar obligasi pemerintah AS mungkin menghadapi tekanan jual tambahan.

Apa artinya ini bagi pasar?

Jika pemegang eksternal penting mulai menjual obligasi pemerintah AS (UST):

— Harga obligasi akan turun
— Imbal hasil akan meningkat
— Lingkungan keuangan seluruh ekonomi akan terus memperketat

Ada satu poin kunci lagi di sini.

Jika terjadi secara bersamaan:

— Kenaikan harga minyak
— Harapan inflasi meningkat
— Pasar obligasi mengalami tekanan

Maka Federal Reserve akan terjebak dalam situasi yang sangat canggung.

Memilih untuk menurunkan suku bunga pada saat shock inflasi dipicu oleh bahan baku sangat berbahaya, ini justru mungkin memperkuat ekspektasi inflasi dan memperburuk tekanan pasar obligasi.

Oleh karena itu, skenario paling mungkin dalam situasi ini adalah: Federal Reserve menunggu, membiarkan pasar mengetat kondisi melalui peningkatan imbal hasil.

Inilah mengapa situasi Selat Hormuz saat ini mungkin memiliki pentingnya yang melampaui sekadar pasar minyak.

Ini mungkin akan mempengaruhi sesuatu yang lebih fundamental, biaya modal dalam sistem global.

Jika mekanisme transmisi ini benar-benar diaktifkan, dampaknya akan menjangkau:

— Pasar obligasi
— Pasar saham
— Dolar AS
— Tentu saja, juga termasuk pasar cryptocurrency.

Apakah Anda ingin kami melanjutkan untuk membongkar rantai ini lebih dalam:
melihat bagaimana hubungan antara Hormuz → Minyak → Imbal Hasil → Federal Reserve → BTC sebenarnya terbentuk.

Jika Anda merasa topik ini layak dilanjutkan, berikan like sebagai respons!