Sentimen di r/Gold saat ini terasa seperti CT setelah BTC crash di 2025.

- Bukankah emas adalah aset safe-haven?
- Mengapa ia berperilaku seperti crypto?
Emas turun sekitar ~22% dari ATH-nya dan Reddit dalam ketidakpercayaan.
Sebagai investor crypto ini tidak mengejutkan tetapi untuk aset makro ini baru.
Saya pikir crypto sebenarnya memimpin pasar dalam sentimen retail (menjadikannya kelas aset kunci untuk diikuti).
Tetapi sementara crypto dijual oleh retail dan dibeli oleh institusi, yang berlawanan terjadi untuk emas dan ekuitas.
Sejak Q2 2025, retail membeli +$70B dalam emas ETF. Itu 3x selama 6 bulan terakhir.
Institusi menjual $1B selama periode yang sama.
Emas ETF dulu adalah produk institusional tetapi narasi "Changing World Order" Ray Dalio dan 'debasement trade' mendorong retail ke emas.
Sama halnya dengan saham.
Retail melakukan 20-35% volume ekuitas AS harian dan mereka memiliki 38% dari semua saham AS.
FT melaporkan retail masih net buying saham 'hampir setiap hari sejak perang dimulai.'
Grafik BIS menunjukkan retail masih membeli emas/perak sementara institusi menjual.
Kami telah melihat ini di crypto berkali-kali.
Emas dulu bergerak lambat tetapi sekarang diperdagangkan seperti memecoin karena degens retail yang sama memperdagangkannya dengan cara yang sama mereka perdagangkan BTC.
Secara emosional dan tanpa keyakinan.
Jika retail membeli dip dalam emas dan saham sementara institusi keluar, ekuitas bisa menjadi berikutnya.
Semuanya adalah perdagangan bagi degens retail, yang benar-benar membantu BTC karena orang mulai mempertanyakan cerita digital gold-nya.