Legislasi tingkat atas yang bertumpuk dan penetapan standar baru menandai momen penting dalam restrukturisasi industri penasihat sekuritas

Bagaimana Perubahan Kebutuhan Investor Mengubah Model Layanan Konsultan Investasi?

Saat ini, pasar modal Tiongkok sedang memasuki tahap penting dalam pengembangan berkualitas tinggi.

Pada 20 Maret, Kementerian Kehakiman, Bank Rakyat Tiongkok, Administrasi Pengawasan Keuangan, Komisi Sekuritas dan Futures, serta Biro Valuta Asing Nasional mengumumkan di situs web resmi mereka Draft Undang-Undang Keuangan Republik Rakyat Tiongkok (selanjutnya disebut Draft), untuk dikonsultasikan secara terbuka kepada masyarakat. Sebagai hukum dasar pertama di bidang keuangan di negara kita, draft secara tegas menyatakan “penguatan pengawasan keuangan secara menyeluruh” dan “penyempurnaan mekanisme perlindungan hak-hak konsumen dan investor keuangan,” menandai langkah penting dalam proses penegakan hukum dan regulasi keuangan yang lebih terstruktur dan normatif.

Menjelang implementasi desain kebijakan tingkat atas, standar disiplin industri juga secara bersamaan mempercepat proses penyempurnaan. Hanya sehari sebelum pengumuman draft, Asosiasi Sekuritas Tiongkok secara resmi merilis Model Kompetensi dan Kualitas Posisi Kunci Perusahaan Sekuritas (Konsultan Investasi), yang merupakan kali pertama di industri sekuritas domestik membangun kerangka kompetensi sistematis dan standar untuk posisi konsultan investasi, mencakup empat dimensi dan 17 kompetensi utama, lengkap dengan kursus khusus yang menetapkan standar profesional dan norma regulasi bagi para konsultan investasi. Dari sudut pandang mendalam, ini bukan hanya pengisian kekosongan sistem, tetapi juga pergeseran penting dari logika pengawasan yang sebelumnya berorientasi pada “pertumbuhan” menuju “pengaturan dan perlindungan secara bersamaan,” sekaligus menandai berakhirnya era ekspansi industri yang longgar dan tidak terkontrol.

Perpaduan antara legislasi tingkat atas dan regulasi industri secara mendalam sedang merekonstruksi ekosistem industri konsultan sekuritas. Dulu, industri ini cenderung mengutamakan penjualan dan mengabaikan keahlian profesional, dengan kompetisi yang homogen dan bergantung pada model rekomendasi saham sederhana, sehingga sulit memenuhi kebutuhan mendalam pasar. Kini, di bawah arahan regulasi, industri sedang mempercepat transformasi struktural: dari penjualan produk menuju kepercayaan yang diberikan oleh klien, dari kompetisi homogen menuju penciptaan nilai profesional. Dalam konteks perubahan multi-layer ini, muncul satu pertanyaan utama: bagaimana lembaga konsultasi investasi sekuritas dapat secara tepat menyesuaikan diri dengan arahan pengawasan yang ketat, secara langsung mengatasi masalah nyata pasar, dan mempercepat transformasi serta peningkatan layanan tradisional yang longgar, agar dapat menembus pasar yang sedang mengalami reshuffle?

Jawaban atas pertanyaan ini mungkin dapat ditemukan dari kebutuhan nyata investor. Banyak narasumber pasar secara jujur menyatakan bahwa gelombang perubahan industri ini secara tepat menyentuh titik nyeri investasi jangka panjang mereka. Beberapa tahun terakhir, volatilitas pasar A-share meningkat, menyebabkan banyak investor mengalami kegagalan berulang saat mengikuti tren naik dan turun. Pada saat yang sama, dengan melemahnya atribut investasi properti dan penurunan suku bunga deposito, kekayaan warga masyarakat semakin mengalir ke pasar ekuitas, tetapi investor umum secara umum kekurangan metodologi investasi sistematis dan panduan alokasi profesional, sehingga kekhawatiran terhadap pelestarian dan peningkatan aset terus meningkat. “Ada dana tapi tanpa metode, ada kebutuhan tapi tanpa layanan,” menjadi kontradiksi struktural paling mencolok saat ini.

Ketidaksesuaian antara penawaran dan permintaan ini semakin menonjol. Di satu sisi, permintaan investor terhadap layanan konsultan profesional meningkat pesat, berharap mendapatkan layanan lengkap mulai dari diagnosis aset, penyesuaian portofolio secara dinamis, lindung nilai risiko, hingga pendampingan jangka panjang; di sisi lain, model konsultan tradisional masih berpegang pada jalur lama “rekomendasi saham untuk menarik lalu lintas, menjual produk untuk mendapatkan keuntungan,” sehingga sulit benar-benar memenuhi kebutuhan inti investor. Masalah yang lebih mendalam adalah, investor biasa sering terbawa emosi jangka pendek, mudah mengikuti tren naik dan turun, sementara logika alokasi pengembalian jangka panjang pasar modal justru berlawanan. Ketidaksesuaian antara keduanya ini secara tepat menyoroti nilai dari konsultan profesional.

Tim Penelitian Sekuritas Guotai Haitong, dalam laporan terbarunya, menunjukkan bahwa di masa depan, skala pengelolaan ekuitas akan terus berkembang, jumlah pengguna aplikasi sekuritas akan meningkat secara stabil, dan kebutuhan pengelolaan kekayaan warga, terutama dalam alokasi aset ekuitas, akan terus meningkat. Oleh karena itu, lembaga konsultan pihak ketiga sangat membutuhkan peningkatan layanan profesional yang lebih lengkap. Tim ini memperkirakan bahwa pada tahun 2030, pasar konsultasi investasi sekuritas domestik berpotensi melampaui 51,4 miliar yuan. Prediksi ini tidak hanya menggambarkan potensi pertumbuhan industri, tetapi juga menegaskan urgensi peningkatan layanan konsultan ke arah yang lebih profesional dan sistematis.

Menghadapi peluang dan tekanan transformasi, perusahaan sekuritas terkemuka telah mengambil langkah awal dengan mengatur strategi, mendorong bisnis konsultan investasi bertransformasi ke model pembeli. GF Securities mengusulkan pergeseran dari orientasi penjualan “berbasis produk” menuju layanan alokasi aset yang berpusat pada kebutuhan klien, dan mengarahkan ke “pengelolaan aset, konsultan pembeli, dan solusi terpadu,” agar konsultan kembali ke inti layanan pelanggan.

Guoyuan Securities juga melakukan berbagai langkah untuk mendorong transformasi. Melalui pilot reformasi sistem remunerasi di kantor cabang, mereka mengubah skema “gaji dasar rendah + komisi tinggi” menjadi “gaji dasar tinggi + komisi rendah,” memperkuat keterikatan antara konsultan dan kepentingan klien, serta membangun sistem penilaian yang berfokus pada kepuasan pelanggan, efektivitas pelaksanaan strategi, dan pertumbuhan AUM. Selain itu, mereka memanfaatkan teknologi AI untuk mengintegrasikan data dan strategi, membangun platform riset dan pengembangan cerdas yang menghubungkan seluruh rantai nilai.

Perlu dicatat bahwa dalam transformasi mendalam industri konsultan sekuritas, lembaga independen pihak ketiga dengan keunggulan mekanisme menjadi kekuatan kunci. Berbeda dari konsultan internal broker yang terkendala oleh kepentingan internal, lembaga pihak ketiga fokus pada bisnis utama mereka, memiliki fleksibilitas tinggi, dan mampu mengisi kekurangan layanan demi kepentingan investor, sehingga mampu merebut peluang dalam proses rekonstruksi nilai pembeli di industri ini.

Lebih penting lagi, dalam proses perubahan mendalam dari fokus layanan “investasi” ke “konsultasi,” berkat pemberdayaan teknologi seperti kecerdasan buatan dan big data, lembaga pihak ketiga tidak hanya memberikan saran investasi, tetapi juga menitikberatkan pada edukasi investor, koreksi perilaku, dan pendampingan sepanjang siklus investasi. Model layanan “tiga bagian investasi, tujuh bagian konsultasi” ini tidak hanya sesuai dengan arah memperkuat keterikatan dengan kepentingan investor, tetapi juga mengikuti tren transformasi pengelolaan kekayaan warga dari aset tunggal menuju portofolio beragam, sehingga layanan konsultan benar-benar kembali dari “bisnis trafik” ke “bisnis kepercayaan.”

Dalam konteks ini, Jiufang Zhitu sebagai salah satu lembaga perwakilan konsultan pihak ketiga, selalu berpegang pada strategi “teknologi + riset investasi,” dengan kecerdasan buatan sebagai kekuatan utama, mengintegrasikan filosofi “berpusat pada pelanggan” secara mendalam ke seluruh proses layanan, dan menciptakan jalur pembelajaran baru yang menggabungkan kedalaman profesional dan kehangatan manusia bagi investor. Pada Juli 2024, Jiufang Zhitu meluncurkan produk AI saham pertama di industri, yang tidak hanya menunjukkan kekuatan pengembangan teknologi perusahaan, tetapi juga merupakan inovasi disruptif terhadap model layanan tradisional.

Produk ini mengintegrasikan enam modul inti: kursus, siaran langsung, berita, data pasar, alat, dan transaksi real-time, mencakup sembilan sistem kursus yang meliputi pemilihan saham, timing, pengendalian risiko, dan strategi, membangun sistem lengkap untuk pembelajaran dan pengambilan keputusan investasi. Berbeda dari alat rekomendasi saham tradisional, produk ini berfokus pada memenuhi kebutuhan nyata investor dalam proses pengambilan keputusan, pendampingan emosi, dan pengelolaan seluruh siklus, menggabungkan kemampuan riset profesional dan teknologi inovatif, serta lebih menekankan peningkatan kognisi dan pengaruh perilaku, menciptakan layanan yang lebih hangat dan efektif, sesuai dengan tuntutan perlindungan investor saat ini.

Sejak diluncurkan pada Juli 2024, produk ini telah terjual lebih dari 150.000 unit. Dari umpan balik pasar, nilai produk ini bukanlah untuk “menggantikan pengambilan keputusan,” tetapi untuk “meningkatkan kemampuan pengambilan keputusan.”

Penutup:

Dari legislasi tingkat atas hingga regulasi industri, sebuah transformasi struktural mendalam sedang membentuk ulang industri konsultan sekuritas. Industri ini sedang meninggalkan penjualan longgar dan kompetisi homogen, dan mempercepat kembali ke inti “berpusat pada pelanggan.”

Dalam proses ini, broker melakukan rekonstruksi mekanisme untuk mendorong transformasi ke model pembeli, sementara lembaga pihak ketiga memanfaatkan teknologi untuk mencapai keunggulan diferensiasi. Jalan yang berbeda tetapi arah yang sama—membangun kembali kepercayaan dan kembali ke keahlian.

Dapat diperkirakan, keunggulan kompetitif utama industri konsultan di masa depan tidak lagi didasarkan pada keuntungan jangka pendek, tetapi pada kemampuan layanan jangka panjang dan pendampingan pelanggan.

Dalam tren ini, inovasi model layanan Jiufang Zhitu secara tertentu menyediakan sebuah contoh masa depan: mengandalkan teknologi untuk mengikuti arahan regulasi, merespons kebutuhan investor secara sistematis, dan mencari keseimbangan antara regulasi dan efisiensi.

Ketika industri memasuki “zona kedalaman,” hanya layanan yang benar-benar menyelesaikan masalah investor yang mampu melewati siklus dan berjalan stabil dan jauh.

Penulis: Lin Ran