Senin menghadapi empat risiko besar!

Pertama, memasuki perang darat—ini adalah risiko yang dulu dianggap "tidak akan terjadi" oleh pasar, sekarang justru sedang terjadi. Jika benar-benar memasuki perang darat, masalahnya bukan lagi harga minyak 100, 120, tetapi bisa langsung mengarah ke penyesuaian ulang besar-besaran aset risiko global. Pada tingkat ini, pasar tidak akan perlahan turun, melainkan langsung lompat dan melakukan penilaian ulang secara mendadak dan terputus. Kedua, risiko dari pasar itu sendiri. Bukan sekadar penurunan biasa, tetapi "penjatuhan secara menyeluruh". Saham AS terus turun (S&P 5 minggu berturut-turut turun, terpanjang sejak 2022), Nasdaq masuk ke zona koreksi, obligasi AS juga turun (hasil 30 tahun melonjak ke 5%), indeks VIX yang mengukur ketakutan melewati 30 (mendekati level krisis). Semua ini secara individual tidak fatal, tetapi jika digabungkan, menjadi kondisi yang sangat berbahaya: aset mulai "bergetar secara serempak dan searah". Ketiga, "penyelamatan pasar melalui kata-kata" gagal ("manajemen ekspektasi" gagal). Trump pernah mencoba menenangkan pasar minyak dan obligasi melalui kata-kata, agar tetap tenang menunggu konflik berakhir, tetapi pasar tidak merespons. Dulu "cukup bicara dua kalimat sudah cukup", pasar menganggap kebijakan akhirnya akan menanggung risiko. Sekarang "apa pun yang dikatakan tidak ada gunanya", karena kebijakan itu sendiri terikat dan terbatas. Keempat, berita palsu di mana-mana. Tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi selanjutnya, kepercayaan terhadap pernyataan AS dan Iran sudah sangat rendah, tidak lagi percaya pada satu sumber berita pun. Dua jam pertama setelah pasar buka Senin adalah yang paling penting, indikator utama yang harus diperhatikan bukanlah harga minyak, melainkan hubungan antara indeks dolar dan hasil obligasi AS. Jika dolar melambung tinggi sementara hasil obligasi juga melonjak, itu menunjukkan bahwa dana global sedang mengalami "kelaparan likuiditas" yang ekstrem. Dalam kondisi ini, aset apa pun bisa langsung dijual tanpa pandang bulu saat pasar dibuka untuk mendapatkan kas. Jangan buru-buru membeli di bawah. Tunggu dan lihat!