Jadi semua orang bertanya-tanya, mengapa pasar saham sedang anjlok tepat sekarang, dan jujur saja, jika melihat data, Anda akan memahami kecemasan itu. Survei terbaru menunjukkan 72% orang Amerika cukup pesimistis tentang ekonomi, dengan hampir 40% memperkirakan keadaan akan memburuk dalam setahun ke depan.

Inilah yang membuat orang-orang gugup. Dua metrik penilaian utama sedang berkedip dengan tanda peringatan yang mungkin tidak diperhatikan kebanyakan investor.

Pertama, Shiller CAPE ratio untuk S&P 500—pada dasarnya ukuran harga terhadap laba yang disesuaikan inflasi selama 10 tahun—sekarang berada di sekitar 40. Itu gila. Kita belum melihat level setinggi ini sejak gelembung dot-com pecah pada awal 2000-an. Rata-rata jangka panjangnya sekitar 17, jadi ini lebih dari dua kali lipat dari norma historis. Saat rasio ini mencapai puncaknya, harga saham cenderung turun setelahnya. Rasio ini mencapai 44 pada tahun 1999, sebelum seluruh tech implosion itu, dan kembali memuncak pada akhir 2021 tepat sebelum pasar beruang 2022 dimulai.

Kemudian ada Buffett indicator—alat penilaian favorit Warren Buffett yang membandingkan total kapitalisasi pasar saham U.S. dengan GDP. Saat ini berada di sekitar 219%. Buffett sendiri memperingatkan bahwa ketika rasio ini mendekati 200%, Anda pada dasarnya “sedang bermain dengan api.” Ia menggunakan metrik persis ini untuk memprediksi dot-com crash, jadi ini bukan sesuatu yang bisa diabaikan. Menariknya, rasio ini mencapai 193% pada akhir 2021 sebelum pasar anjlok.

Sekarang, apakah siapa pun benar-benar bisa memprediksi apa yang terjadi selanjutnya? Tidak. Pasar bisa terus naik selama berbulan-bulan bahkan jika penurunan sudah datang. Tapi itu tidak berarti Anda tak berdaya.

Strategi sesungguhnya adalah berfokus pada kualitas. Jika Anda akan menghadapi apa pun yang datang berikutnya, investasikan uang Anda pada perusahaan yang memiliki fondasi yang benar-benar kuat. Fundamental bisnis yang solid jauh lebih penting daripada sekadar mengejar momentum. Portofolio yang dibangun dari perusahaan-perusahaan yang benar-benar sehat akan lebih tahan terhadap volatilitas dan menempatkan Anda pada posisi untuk meraih keuntungan jangka panjang yang nyata, bukan hanya sekadar bertahan dari badai.

Intinya: indikator pasar sedang menyarankan kehati-hatian saat ini, tetapi persiapan lebih baik daripada panik. Fokuslah pada hal-hal yang bisa Anda kendalikan.