Kamu tahu bagaimana dengan perma-bear—mereka selalu mencari pola dalam kekacauan untuk membenarkan skenario kehancuran mereka. Nah, Michael Burry, orang yang secara harfiah memprediksi crash 2008 dalam "The Big Short," baru saja memasukkan topinya ke dalam ring beruang bitcoin, dan dia membuat orang berbicara lagi.

Burry memposting perbandingan grafik di X yang menunjukkan penurunan Bitcoin baru-baru ini dari puncak Oktober $126K turun ke $70K, menggambar paralel dengan keruntuhan brutal 2021-22. Suasana yang dia coba sampaikan? Ini bisa menjadi jauh lebih buruk sebelum menemukan dasar yang nyata. Saat itu, BTC anjlok dari sekitar $35K ke di bawah $20K—dan jika kamu memetakan persentase pergerakan itu ke level harga hari ini, kamu melihat potensi penurunan menuju rendah $50K-an. Dia tidak secara eksplisit menyebutkan target, tetapi perbandingan visual itu cukup untuk membangkitkan kembali debat "apakah sejarah berulang."

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Tidak semua orang percaya begitu saja. Perusahaan perdagangan GSR pada dasarnya mengajukan pertanyaan yang jelas: "Apakah ini pola jika itu terjadi sekali?" Dan mereka punya poin. Keruntuhan 2021-22 terjadi di bawah kondisi yang sama sekali berbeda—pengetatan Fed yang agresif, leverage kripto yang meledak, ritel yang hancur. Pasar hari ini tidak terlihat seperti itu. Kita punya ETF Bitcoin spot, uang institusional yang benar-benar masuk, dan volatilitas lebih terkait dengan faktor makro lintas aset, saham, dan ketakutan pengeluaran AI daripada kenaikan suku bunga.

Namun, rekam jejak Burry berarti orang tetap mendengarkan, bahkan saat mereka skeptis. Pendekatannya tidak benar-benar tentang prediksi yang tepat—lebih tentang membaca pergeseran posisi dan psikologi pasar. Anggap saja grafik ini lebih sebagai peringatan tentang apa yang bisa terjadi jika rebound gagal dan keyakinan runtuh.

Bitcoin telah berfluktuasi keras minggu ini, turun di bawah $71K sebelum memantul dan kemudian tergelincir lagi saat selera risiko menurun secara global. Jadi, waktu perbandingan Burry ini benar-benar berbeda saat kamu menyaksikan volatilitas nyata seperti itu. Apakah insting Big Short-nya kali ini benar atau dia hanya memasukkan pola lama ke dalam pasar yang secara fundamental berbeda—itu adalah pertanyaan bernilai sejuta dolar yang sedang diperdebatkan semua orang saat ini.