Baru saja menyadari sesuatu yang layak diperhatikan di sektor energi. Pusat data AI menjadi pemakan daya yang sangat besar, dan ini menciptakan masalah pasokan nyata yang mulai mengubah cara kerja saham energi.

Pikirkan tentang itu - sebuah pusat data AI biasa menarik listrik sebanyak 100.000 rumah tangga. Yang besar? Dua puluh kali lipatnya. Jaringan listrik tidak bisa mengimbangi, dan biaya energi menjadi hambatan nyata untuk ekspansi AI. Jadi sekarang para hyperscaler besar melakukan sesuatu yang menarik: mereka tidak menunggu utilitas membangun infrastruktur. Mereka membawa sendiri pembangkit listrik mereka.

Bloom Energy dan NextEra Energy pada dasarnya berada di tengah perubahan ini, itulah sebabnya saya memantau keduanya cukup dekat.

Pendekatan Bloom Energy cukup cerdas. Mereka menerapkan sistem sel bahan bakar canggih yang dapat dipasang langsung oleh operator pusat data di lokasi. Perusahaan baru saja bermitra dengan Brookfield Corporation dalam kesepakatan $5 miliar untuk memperluas ini di seluruh proyek infrastruktur AI. Itu bukan angka kecil. Brookfield menginvestasikan modal besar untuk membangun pabrik AI ini dengan teknologi sel bahan bakar Bloom. Selain Brookfield, Bloom juga bekerja sama dengan nama-nama seperti Equinix, Oracle, dan AEP. Tahun lalu perusahaan mencatat pendapatan lebih dari $2 miliar - lonjakan 37% dari 2024 - dan mereka memiliki backlog sebesar $20 miliar sekarang. Itu 2,5 kali lipat lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Plus, mereka sebenarnya positif arus kas, yang penting.

NextEra Energy mendekatinya dengan cara berbeda tetapi mengikuti tren yang sama. CEO mereka pada dasarnya mengatakan bahwa perusahaan pusat data beralih dari membeli daya ke membangun pembangkit sendiri - apa yang mereka sebut BYOG. NextEra sudah mendalam dalam hal ini bersama Google, mengembangkan kampus pusat data multi-gigawatt. Mereka bahkan menjajaki pembangkit nuklir baru bersama, dan Google sudah menandatangani kesepakatan untuk menghidupkan kembali fasilitas nuklir yang tidak aktif yang diperkirakan akan online pada 2029. NextEra juga bermitra dengan Exxon dalam pembangkit gas 1,2 GW untuk daya pusat data.

Skala ini luar biasa. NextEra menargetkan 15 GW pusat data yang diberdayakan pada 2035, dan CEO mereka mengatakan mereka akan kecewa jika tidak mencapai 30 GW melalui saluran ini. Saat ini mereka sedang membahas 20 pusat data, yang berpotensi mencapai 40 pada akhir tahun.

Apa yang terjadi di sini bersifat struktural. Permintaan infrastruktur AI memaksa pemikiran ulang lengkap tentang bagaimana daya dikirimkan, dan saham energi ini pada dasarnya adalah permainan alat dan perlengkapan. Model "bawa daya sendiri" beralih dari sekadar tambahan menjadi kebutuhan bisnis. Itulah jenis perubahan sekuler yang berkembang selama bertahun-tahun. Layak dipantau jika Anda tertarik pada sisi infrastruktur dari ledakan AI.