Akhir-akhir ini saya memikirkan tentang lanskap investasi AI, dan jujur saja, narasi tentang apakah kita sedang dalam gelembung atau tidak mungkin melewatkan peluang nyata. Yang benar-benar penting adalah menemukan perusahaan yang tepat untuk membeli eksposur saham AI melalui - dan saya telah menyaringnya menjadi tiga yang benar-benar menonjol.

Mari mulai dengan ASML. Kebanyakan orang tidak menyadari ini, tetapi ASML adalah satu-satunya perusahaan di planet ini yang membuat mesin litografi ultraviolet ekstrem yang dibutuhkan untuk manufaktur chip generasi berikutnya. Setiap produsen chip utama - Nvidia, Broadcom, AMD - semuanya membutuhkan peralatan ASML. Karena chip AI menjadi lebih canggih dan memerlukan tingkat presisi yang luar biasa, permintaan untuk mesin ini tidak akan hilang. Jika Anda berpikir untuk membeli saham AI, memahami lapisan infrastruktur sangat penting, dan ASML pada dasarnya adalah penjaga gerbangnya.

Lalu ada Nvidia. Ya, semua orang tahu Nvidia, dan tentu saja, kompetisi semakin memanas dengan chip kustom dari Broadcom dan AMD yang semakin mendapatkan pangsa pasar. Tapi inilah intinya - Nvidia masih mendominasi ruang pusat data dengan GPU mereka dan solusi skala rak. Apakah itu Oracle yang mengambil pangsa dari AWS atau Claude yang bersaing dengan ChatGPT, Nvidia menang dalam kedua kasus karena mereka terintegrasi di seluruh tumpukan. Margin laba bersih yang berada di 53% sangat luar biasa. Bahkan jika margin menyempit karena kompetisi, fundamental perusahaan ini sangat kuat.

Microsoft mungkin adalah langkah paling cerdas jika Anda menginginkan eksposur yang seimbang. Mereka memiliki Azure untuk infrastruktur cloud, mereka berinvestasi di OpenAI, dan mereka mengendalikan perangkat lunak perusahaan dan gaming. Pada dasarnya, Microsoft menyentuh setiap bagian dari rantai nilai AI - perangkat keras, model, aplikasi. Ini adalah cara sempurna untuk mendiversifikasi eksposur AI. Mereka juga mengembalikan uang melalui dividen dan buyback, dan diperdagangkan dengan rasio 30x laba masa depan.

Inilah yang saya pikir orang salah paham tentang membeli saham AI - mereka entah bertaruh seluruhnya pada produsen chip atau mengejar permainan perangkat lunak murni. Langkah nyata adalah menyebarkan posisi di seluruh rantai nilai. Anda mendapatkan beberapa vektor keuntungan sekaligus melindungi diri dari volatilitas yang tak terelakkan. Indeks S&P 500 naik 79% selama tiga tahun, jadi ya, valuasi sedang tinggi. Tapi sejarah menunjukkan bahwa memiliki perusahaan yang secara fundamental kuat melalui siklus pasar biasanya berhasil. Jika Anda serius tentang peluang saham AI, ketiga perusahaan ini memberi Anda eksposur yang seimbang.