Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang bagaimana Bill Ackman menempatkan portofolionya saat ini. Pria ini jelas sangat yakin dengan narasi AI, dan saya serius, benar-benar yakin.

Melihat pengajuan 13F terbaru dari Pershing Square, hampir setengah dari modal yang diinvestasikan Ackman terkonsentrasi pada hanya tiga saham terkait AI. Itu adalah taruhan keyakinan yang tidak sering kita lihat, bahkan dari seseorang seperti dia yang dikenal dengan posisi terkonsentrasi. Rincian portofolio menunjukkan dengan tepat ke mana pikirannya tentang evolusi AI ini.

Alphabet menyumbang sekitar 19% dari apa yang dia kelola. Masuk akal - Google Cloud mengalami pertumbuhan 47% tahun-ke-tahun, dan perusahaan ini menyimpan uang tunai sebesar $126,8 miliar. Mereka memiliki kekuatan untuk berinvestasi secara agresif di AI sambil tetap membayar dividen dan membeli kembali saham. Keunggulan dari ikatan iklan Google Search dan YouTube memberi mereka arus kas untuk mendanai apa pun yang akan datang.

Lalu ada Amazon dengan 8,7% dari portofolio. AWS adalah platform infrastruktur cloud nomor satu secara global, menarik sekitar sepertiga dari seluruh pengeluaran cloud. Mereka sangat bergantung pada AI untuk mempercepat pertumbuhan - kita melihat pertumbuhan penjualan konstan sebesar 24% dalam mata uang tetap di segmen itu. Plus, ekosistem iklan dan Prime mereka juga menghasilkan uang di samping.

Tapi di sinilah bagian yang benar-benar menarik. Taruhan terbesar Ackman sebenarnya adalah pada Uber Technologies, yang mewakili sekitar 20% dari portofolionya. Dan ini memiliki tesis yang sama sekali berbeda dari dua lainnya.

Pasar berbagi tumpangan sendiri diperkirakan akan tumbuh dari kurang dari $88 miliar pada 2025 menjadi $918 miliar pada 2033. Itu adalah ekspansi 10X. Uber berada di sekitar 76% dari pasar AS, dan AI benar-benar menjadi fondasi cara platform mereka bekerja - penetapan harga dinamis, optimisasi rute, pencocokan pengemudi dan penumpang. Ini bukan hanya tentang berbagi tumpangan. Uber Eats dan bisnis logistik barang mereka juga bergantung pada AI yang mendapatkan manfaat dari ekspansi ekonomi.

Yang luar biasa tentang bagian dari posisi portofolio Bill Ackman ini adalah bahwa ini bukan hanya bertaruh pada AI sebagai tren teknologi. Ini bertaruh pada AI sebagai tulang punggung operasional dari pasar tertentu yang akan meledak ukurannya. Itu adalah jenis keyakinan yang berbeda dari permainan infrastruktur cloud.

Konsentrasi di sini cukup berani. Tiga saham, hampir setengah dari portofolio, tiga sudut pandang yang sama sekali berbeda tentang AI. Apakah Anda setuju atau tidak, ini adalah sinyal yang jelas tentang di mana uang serius melihat peluang.