baru saja membaca tentang efisiensi pasar akhir-akhir ini dan ada konsep yang terus muncul - efisiensi pasar bentuk lemah. pada dasarnya ide bahwa Anda tidak dapat memprediksi harga saham di masa depan hanya dengan melihat apa yang terjadi sebelumnya.

jadi begini: efisiensi bentuk lemah di pasar berarti semua data harga dan volume historis sudah tercermin dalam harga saat ini. seorang ekonom bernama Eugene Fama menjelaskannya kembali pada tahun 60-an sebagai bagian dari hipotesis pasar efisien. jika Anda memikirkannya, ini memiliki implikasi besar terhadap cara orang benar-benar melakukan perdagangan.

saya melihat banyak trader mencoba menangkap pola - seperti "saham selalu turun pada hari Senin dan bangkit kembali hari Jumat" - dan mereka membangun seluruh strategi berdasarkan itu. tetapi efisiensi pasar bentuk lemah menyarankan bahwa pola-pola tersebut tidak akan bekerja secara andal ke depan karena pasar sudah menyerap data historis tersebut. inilah mengapa analisis teknikal mendapatkan skeptisisme dari para pendukung efisiensi.

poin praktis untuk investor biasa? jika efisiensi pasar bentuk lemah benar, mengejar pola grafik mungkin bukan keunggulan Anda. analisis teknikal berhenti menjadi semacam peluru ajaib. sebaliknya, Anda harus fokus pada informasi baru yang sebenarnya - kejutan laba, pengumuman ekonomi, hal-hal yang belum dihargai. di situlah peluang sebenarnya mungkin ada.

namun ada beberapa tradeoff nyata di sini. di satu sisi, efisiensi pasar bentuk lemah menyederhanakan segalanya: Anda berhenti membuang waktu untuk analisis data historis dan fokus pada fundamental. itu membuat pengambilan keputusan lebih bersih. tetapi juga berarti jika Anda seseorang yang ahli dalam analisis teknikal, seluruh premis ini menantang pendekatan Anda. plus, mungkin ada ketidakefisienan jangka pendek yang dilewatkan teori ini, meskipun klaimnya semua sudah tercermin.

bandingkan ini dengan efisiensi bentuk semi-kuat dan Anda melihat perbedaannya - semi-kuat mencakup semua informasi publik, bukan hanya harga historis. efisiensi pasar bentuk lemah pada dasarnya mengatakan "grafik historismu tidak cukup."

bisakah Anda tetap mengalahkan pasar dalam lingkungan yang efisien bentuk lemah? secara teori ya, tetapi Anda perlu menemukan informasi baru sebelum orang lain melakukannya atau memiliki analisis fundamental yang lebih baik. keunggulan trading teknikal murni? itu seharusnya hilang. apakah pasar benar-benar bekerja seperti ini dalam kenyataannya adalah diskusi lain sama sekali, tetapi penting untuk memahami teori di balik mengapa begitu banyak profesional skeptis terhadap strategi teknikal murni.