Pernahkah Anda memperhatikan bagaimana beberapa trader opsi tampaknya membuat keputusan yang lebih cerdas tentang kontrak mana yang harus dibeli atau dijual? Banyak dari itu berkaitan dengan memahami perbedaan antara nilai intrinsik opsi dan apa yang benar-benar mendorong harga naik atau turun.

Izinkan saya menjelaskan ini karena sebenarnya cukup mendasar. Ketika Anda melihat nilai intrinsik sebuah opsi, Anda pada dasarnya bertanya: berapa keuntungan jika saya melaksanakan opsi ini sekarang? Untuk opsi panggilan, itu sederhana - jika saham diperdagangkan di 60 dan strike Anda di 50, Anda memiliki 10 dolar nilai intrinsik yang terbangun. Dengan opsi put, ini berbalik: jika saham di 45 dan strike Anda di 50, Anda memiliki 5 dolar nilai nyata.

Di sinilah kebanyakan orang bingung. Nilai intrinsik opsi hanya memberi tahu setengah cerita. Ada komponen lain yang disebut nilai ekstrinsik - nilai waktu - yang sebenarnya yang dibayar oleh banyak trader. Jika sebuah opsi memiliki premi total 8 dolar tetapi hanya 5 dolar nilai intrinsik, Anda membayar 3 dolar murni untuk kemungkinan bahwa hal-hal bisa bergerak menguntungkan Anda sebelum kedaluwarsa.

Semakin lama sampai kedaluwarsa, biasanya semakin banyak nilai ekstrinsik yang Anda lihat. Hal yang sama berlaku dengan volatilitas - ketika pasar bergejolak, nilai waktu ini meningkat karena ada potensi pergerakan besar. Inilah mengapa memahami nilai intrinsik versus bagian ekstrinsik sangat penting untuk timing. Saat mendekati kedaluwarsa, nilai waktu itu akan berkurang secara perlahan. Trader yang memahami ini dapat membuat keputusan yang jauh lebih baik tentang kapan masuk dan keluar posisi.

Pikirkan tentang penilaian risiko sebentar. Jika Anda tahu berapa banyak dari harga opsi yang merupakan nilai intrinsik nyata versus spekulasi, Anda bisa menentukan profil risiko Anda jauh lebih baik. Opsi yang berada dalam uang dengan nilai intrinsik yang solid berperilaku berbeda dari kontrak di luar uang yang seluruhnya bernilai ekstrinsik. Yang satu lebih konservatif, yang lain lebih spekulatif.

Untuk perencanaan strategi, pengetahuan ini mengubah segalanya. Anda dapat menggunakan kerangka nilai intrinsik untuk memutuskan apakah akan membeli call, menjual put, atau menjalankan spread. Perhitungannya cukup sederhana: nilai intrinsik sama dengan harga pasar dikurangi strike untuk call, strike dikurangi harga pasar untuk put. Kemudian nilai ekstrinsik hanyalah premi dikurangi nilai intrinsik yang Anda hitung. Tapi keunggulan sebenarnya berasal dari mengetahui apa yang mempengaruhi angka-angka ini dan bagaimana mengatur waktu perdagangan Anda di sekitarnya.

Jika Anda serius tentang opsi, ini bukan pengetahuan opsional. Memahami bagaimana nilai intrinsik dan ekstrinsik bekerja sama memberi Anda gambaran yang lebih jelas tentang apa yang sebenarnya Anda bayar dan di mana peluang nyata berada. Itulah kerangka kerja yang membedakan trader yang secara konsisten menghasilkan uang dari mereka yang hanya menebak.