Baru sadar bahwa banyak orang bingung tentang bagaimana sebenarnya melindungi posisi portofolio mereka, jadi izinkan saya menjelaskan sesuatu yang cukup mendasar untuk manajemen risiko: rasio lindung nilai.

Pada dasarnya, rasio lindung nilai hanyalah mengukur berapa banyak posisi Anda yang sebenarnya telah dilindungi. Pikirkan seperti perlindungan asuransi pada investasi Anda. Anda mungkin memegang sesuatu yang bernilai $10.000, tetapi hanya melindungi $6.000 dari itu. Itu berarti rasio lindung nilai Anda adalah 60%, atau 0,6 jika Anda lebih suka desimal. Cukup sederhana setelah Anda melihatnya.

Rumus rasio lindung nilai sendiri sangat sederhana. Anda cukup membagi nilai lindung nilai Anda dengan total nilai posisi Anda. Rasio Lindung Nilai sama dengan Nilai Lindung Nilai dibagi dengan Nilai Posisi. Itu saja. Hasilnya memberi tahu Anda persentase eksposur Anda yang benar-benar terlindungi terhadap pergerakan turun. Rasio 1,0 atau 100% berarti Anda sepenuhnya terlindungi. Rasio 0,5 berarti setengah posisi Anda terlindungi. Nol berarti Anda berjalan tanpa perlindungan sama sekali.

Saya beri contoh nyata. Katakan Anda memegang saham senilai $10.000 dan khawatir tentang penurunan harga. Anda membeli opsi put yang melindungi $6.000 dari posisi tersebut. Menggunakan rumus rasio lindung nilai, Anda hitung sebagai $6.000 dibagi $10.000, yang memberi Anda 0,6 atau 60%. Jadi 60% dari posisi Anda diasuransikan, dan sisanya 40% masih terbuka terhadap apa pun yang akan terjadi di pasar.

Mengapa ini penting? Karena ini memaksa Anda memikirkan tradeoff yang sebenarnya Anda buat. Rasio lindung nilai yang lebih tinggi memberi Anda ketenangan dan perlindungan selama kekacauan pasar, tetapi mereka memerlukan biaya dan membatasi potensi keuntungan Anda. Rasio yang lebih rendah memungkinkan Anda berpartisipasi lebih banyak dalam kenaikan, tetapi meninggalkan Anda terbuka jika situasi memburuk. Ini tentang keseimbangan.

Sebagian besar investor individu tampaknya berada di antara 50% dan 100% saat mereka berpikir matang tentang hal ini. Orang yang konservatif dan benar-benar khawatir tentang crash mungkin memilih 100%. Mereka yang fokus pada pertumbuhan dan mampu menanggung volatilitas mungkin berada di 25% atau 30%. Manajer portofolio profesional menyesuaikan berdasarkan mandat mereka dan apa yang benar-benar dibutuhkan klien mereka.

Satu hal yang orang tidak selalu pikirkan: Anda harus menghitung ulang ini secara berkala, terutama saat pasar menjadi sangat volatil. Rasio lindung nilai Anda hari ini mungkin tidak cocok dengan toleransi risiko Anda besok jika kondisi pasar berubah secara dramatis. Ini bukan sesuatu yang bisa di-set dan lupa.

Juga, ya, rasio lindung nilai bisa menjadi negatif. Itu terjadi saat Anda melakukan short-selling sesuatu sebagai lindung nilai, yang berarti Anda bertaruh bahwa aset dasar akan turun. Ini strategi berbeda tetapi matematikanya tetap sama.

Intinya adalah bahwa memahami rumus rasio lindung nilai dan benar-benar menghitungnya memberi Anda kejelasan tentang berapa banyak perlindungan nyata yang Anda miliki versus berapa banyak risiko yang masih Anda tanggung. Ini salah satu alat yang tampaknya teknis tetapi sebenarnya hanya cara memastikan strategi lindung nilai Anda sesuai dengan apa yang benar-benar ingin Anda capai. Apakah Anda konservatif atau agresif, tujuannya adalah memilih rasio yang sesuai dengan toleransi risiko dan tujuan investasi Anda, bukan sekadar menebak-nebak.