Jadi saya sedang menelusuri beberapa peluang fintech hari itu dan menyadari bahwa banyak orang masih tidur tentang beberapa alternatif solid di ruang ini. Semua orang fokus pada Block, tetapi jujur saja ada dua perusahaan lain yang jauh lebih menarik perhatian saya.

Pertama adalah StoneCo. Fintech Brasil ini telah menjalani perjalanan yang cukup panjang. Beberapa tahun lalu, mereka tumbuh dengan sangat pesat tetapi agak kehilangan arah karena kekacauan manajemen dan tantangan regulasi. Tapi begini - mereka membawa CEO baru hampir setahun yang lalu dan cerita pemulihan ini sebenarnya terlihat cukup nyata sekarang. Angka kuartal 3 2023 mereka menunjukkan pendapatan melonjak 25% dari tahun ke tahun, dan basis klien pembayaran aktif mereka bertumbuh 42%. Bahkan lebih luar biasa, laba bersih yang disesuaikan meningkat lebih dari 300% dengan margin mencapai 13,9%. Sahamnya sendiri naik 91% tahun itu. Mereka pada dasarnya melakukan apa yang dilakukan Block dengan Square, menjual perangkat keras dan perangkat lunak ke usaha kecil, tetapi mereka juga telah memperluas ke produk perbankan dan kredit. Sekarang mereka menargetkan usaha menengah dan besar yang mendorong keterlibatan dan profitabilitas yang lebih baik. Valuasi juga menarik - diperdagangkan sekitar 20x arus kas bebas yang tampaknya cukup wajar untuk apa yang mereka bangun.

Lalu ada Bill Holdings. Perusahaan ini mengelola otomatisasi backend untuk akuntansi dan pembayaran yang hampir dibutuhkan oleh setiap usaha kecil hingga menengah. Mereka memiliki lebih dari 470.000 klien yang membayar yang memberi mereka pendapatan berulang yang solid, tetapi mereka juga menghasilkan uang dari 5,8 juta anggota jaringan mereka melalui biaya pemrosesan. Pendapatan mereka tumbuh 65% di tahun fiskal 2023 tetapi telah melambat menjadi 33% pertumbuhan di awal 2024 karena perusahaan memperketat pengeluaran. Yang menggembirakan adalah margin kotor mereka membaik menjadi 81,6% dan mereka mengelola pengeluaran dengan baik. Mereka masih merugi tetapi kerugiannya mengecil. Sahamnya tertekan 25% di tahun 2023 tetapi sekarang diperdagangkan sekitar 43x arus kas bebas - secara dasar merupakan valuasi termurah yang mereka miliki. Jika ekonomi melonggar dan perusahaan mulai mengeluarkan lagi, ini bisa melonjak.

Keduanya memiliki setup risiko-imbalan yang menarik jika Anda melihat fintech. Jennifer Saibil dan analis lain telah menyoroti ini sebagai nama yang layak diperhatikan di ruang ini, meskipun tentu saja lakukan riset sendiri. Intinya adalah ada lebih banyak peluang di luar sana daripada hanya permainan yang jelas yang dibicarakan semua orang.