Sudah cukup lama trading opsi dan saya terus melihat trader baru tersentak oleh sesuatu yang sangat mendasar: peluruhan waktu. Jujur saja, ini adalah salah satu konsep yang tampaknya sederhana sampai kamu menyadari berapa banyak hal itu sebenarnya memakan biaya kamu.

Jadi begini tentang peluruhan waktu dalam opsi - itu tidak linier. Kebanyakan orang mengira itu berkurang dengan kecepatan tetap, tapi di situlah mereka tertangkap. Semakin dekat kamu ke tanggal kedaluwarsa, semakin cepat peluruhan itu mempercepat. Hampir seperti melihat pasir jatuh melalui jam pasir - lambat di awal, lalu tiba-tiba semuanya hilang.

Biarkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Peluruhan waktu mengacu pada pengurangan bertahap nilai sebuah opsi seiring mendekati tanggal kedaluwarsa. Untuk opsi panggilan, ini bekerja melawan kamu jika kamu memegang posisi panjang. Untuk opsi put, ini sebenarnya bekerja menguntungkan kamu. Inilah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka menjual opsi daripada membelinya - peluruhan waktu menjadi temanmu alih-alih musuh.

Berikut contoh praktis untuk memahami peluruhan waktu dengan lebih baik. Katakan saham XYZ diperdagangkan di $39 dan kamu melihat opsi panggilan $40 . Menggunakan matematika dasar, itu sekitar 7,8 sen nilai yang hilang per hari. Terlihat kecil? Dalam sebulan, ini bertambah cepat, terutama saat mendekati kedaluwarsa.

Yang benar-benar penting adalah memahami bagaimana ini mempengaruhi penetapan harga opsi. Nilai total sebuah opsi memiliki dua komponen: nilai intrinsik (berapa banyak uangnya) dan nilai waktu (apa yang bersedia dibayar trader untuk potensi). Saat mendekati kedaluwarsa, nilai waktu itu menguap begitu saja. Sebuah opsi panggilan pada harga pasar yang sama dengan harga saham (at-the-money) dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan seluruh nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja.

Efek percepatan ini sangat brutal di bulan terakhir sebelum kedaluwarsa. Saat itulah peluruhan waktu menjadi paling signifikan karena ada lebih banyak nilai waktu yang harus dihapus. Jika kamu memegang opsi yang berada di dalam uang, ini sangat penting - semakin dalam uang posisi kamu, semakin cepat peluruhan itu mempengaruhi posisi kamu.

Mengapa ini penting untuk trading kamu? Karena banyak trader tidak memperhitungkannya sampai terlambat. Kamu bisa benar dalam arah pergerakan, tapi tetap kehilangan uang jika peluruhan waktu bekerja melawan posisi kamu. Ini terutama berlaku untuk opsi jangka pendek di mana efeknya paling nyata.

Pelajaran utama di sini adalah bahwa memahami peluruhan waktu dalam trading opsi bukanlah pilihan - ini adalah keharusan jika kamu ingin mengelola risiko dengan benar. Kamu perlu terus menyesuaikan strategi kamu, terutama saat memegang posisi yang lebih panjang. Beberapa trader membangun seluruh pendekatan mereka dengan menjual opsi secara khusus untuk mendapatkan keuntungan dari peluruhan waktu yang bekerja menguntungkan mereka.

Jika kamu serius tentang opsi, luangkan waktu untuk benar-benar memahami konsep ini. Ini adalah perbedaan antara trader yang secara konsisten mengelola risiko dan mereka yang terus bertanya-tanya mengapa posisi mereka mengikis lebih cepat dari yang diharapkan.