Jadi saya telah menyelidiki di mana aluminium sebenarnya ditambang dan diproduksi secara global, dan rantai pasoknya jauh lebih kompleks daripada yang disadari kebanyakan orang. Berikut apa yang menonjol bagi saya.

Pertama, aluminium tidak hanya ada sebagai logam mentah di tanah. Perusahaan sebenarnya tidak bisa menambang aluminium secara langsung - melainkan mereka mengekstraksi bauksit, yang kemudian diproses menjadi alumina, lalu dipurnikan melalui peleburan untuk menghasilkan logam akhir. Rasio konversinya sangat buruk: Anda membutuhkan 4 ton bauksit kering untuk membuat 2 ton alumina, yang kemudian menghasilkan hanya 1 ton aluminium. Jadi ketika Anda melihat di mana aluminium ditambang, Anda sebenarnya melacak operasi bauksit di berbagai wilayah tertentu.

Guinea mendominasi ekstraksi bauksit dengan 130 juta metrik ton pada tahun 2024, diikuti oleh Australia dengan 100 juta dan China dengan 93 juta. Brasil dan India melengkapi lima besar. Tapi yang menarik adalah - di mana bauksit ditambang tidak selalu sejalan dengan di mana aluminium benar-benar diproduksi. USGS memperkirakan cadangan bauksit global antara 55-75 miliar metrik ton, sebagian besar terkonsentrasi di Afrika, Oseania, Amerika Selatan, dan bagian Asia. Cadangan yang diketahui mencapai 29 miliar metrik ton pada tahun 2024.

China benar-benar mendominasi produksi aluminium nyata. Mereka mencapai 43 juta metrik ton pada tahun 2024 - hampir 60% dari output global. India berada di posisi kedua dengan 4,2 juta, Rusia ketiga dengan 3,8 juta, lalu Kanada dan UEA. Yang menarik adalah China juga mengendalikan 84 juta metrik ton produksi alumina, yang hampir 60% dari pasokan dunia. Mereka terintegrasi secara vertikal di seluruh rantai.

Geopolitik juga berperan di sini. Tarif AS terhadap aluminium China melonjak menjadi 25% pada tahun 2024, lalu Trump menambahkan lagi 10% pada Februari 2025. Sementara itu, Kanada memasok 56% dari impor aluminium AS, meskipun tarif baru tersebut mungkin mengubah dinamika itu. RUSAL Rusia dikenai larangan impor, tetapi mereka mengalihkan ekspor ke China sebagai gantinya - pendapatan mereka dari China hampir dua kali lipat dari tahun ke tahun pada 2023.

Di mana aluminium ditambang secara internasional menunjukkan pengelompokan wilayah yang jelas. Norwegia adalah eksportir terbesar di UE, memproduksi 1,3 juta metrik ton. Australia memproduksi 1,5 juta tetapi menghadapi biaya energi yang tinggi - mereka sebenarnya salah satu produsen aluminium dengan emisi paling tinggi di dunia. Brasil menarik karena mereka memiliki cadangan bauksit besar (2,7 miliar metrik ton) dan merencanakan investasi besar. Norsk Hydro dan Rio Tinto beroperasi di berbagai negara, menjadikan rantai pasok benar-benar global.

Komponen energi sangat besar. Operasi peleburan sangat membutuhkan daya listrik tinggi, itulah sebabnya negara dengan energi terbarukan murah atau hidro yang melimpah memiliki keunggulan. Norwegia mengandalkan hidrogen hijau untuk daur ulang. Brasil menggunakan sumber energi terbarukan melalui operasi seperti Albras. Sementara itu, biaya energi di Australia terus menekan margin.

Melihat dari sudut pandang investasi - sektor aluminium menyuplai segala hal mulai dari kendaraan listrik hingga dirgantara dan kemasan. Regim tarif baru sedang membentuk ulang di mana produksi terjadi dan ke mana aluminium benar-benar berakhir. Jika Anda melacak rantai pasok komoditas atau memikirkan terkait dengan permainan di Gate, memahami di mana aluminium ditambang dan diproses di berbagai wilayah ini adalah konteks penting untuk beberapa tahun ke depan dalam dinamika perdagangan.