Baru saja memikirkan sesuatu yang menjadi obsesi investor nilai tetapi sebagian besar trader ritel sama sekali tidak memperhatikan - nilai likuidasi. Ini sebenarnya cukup penting jika Anda serius dalam menemukan peluang nyata di pasar.

Jadi begini: nilai likuidasi pada dasarnya adalah apa yang akan Anda dapatkan jika sebuah perusahaan tutup hari ini dan menjual semua asetnya untuk membayar kreditur. Ini adalah angka skenario terburuk. Berbeda dengan nilai pasar, yang mengasumsikan bisnis tetap berjalan, nilai likuidasi jauh lebih konservatif karena aset dijual cepat dengan harga yang lebih rendah.

Inti dari hal ini adalah bahwa nilai likuidasi hanya menghitung barang berwujud - properti, peralatan, persediaan, kas. Barang tak berwujud seperti paten atau goodwill merek? Itu dikecualikan atau sangat didiskon karena sulit dijual dengan cepat dalam penjualan kilat.

Jika Anda ingin benar-benar menghitung cara menghitung nilai likuidasi, caranya cukup sederhana. Anda perlu mengidentifikasi semua aset berwujud terlebih dahulu, lalu terapkan diskon realistis pada persediaan dan piutang karena mereka tidak akan mendapatkan harga penuh dalam likuidasi cepat. Kemudian Anda kurangkan total kewajiban dari angka tersebut.

Rumusnya sederhana: Nilai Likuidasi = (Total Aset Berwujud – Diskon Persediaan dan Piutang) – Total Kewajiban

Contoh cepat: perusahaan memiliki 10 juta dalam aset berwujud, tetapi setelah mendiskon persediaan dan piutang, nilai aktualnya menjadi 1 juta, dan mereka berutang 2 juta. Jadi 10 juta dikurangi 1 juta dikurangi 2 juta sama dengan 7 juta sebagai nilai likuidasi.

Mengapa ini penting? Jika sebuah saham diperdagangkan di bawah nilai likuidasinya, itu patut diperhatikan. Bisa jadi pasar telah salah menilai aset, atau bisa juga menandakan perusahaan dalam masalah nyata. Bagi investor nilai, ini adalah cara untuk menemukan peluang nilai dalam-dalam.

Kreditur juga peduli tentang ini - ini memberi tahu mereka apa yang mungkin mereka pulihkan jika keadaan memburuk. Dan jika harga pasar sebuah perusahaan turun jauh di bawah nilai likuidasi, itu adalah tanda bahaya bahwa ada sesuatu yang serius salah.

Selisih antara harga saham dan nilai likuidasi bisa mengungkap banyak tentang sentimen pasar dan dukungan aset nyata. Sangat layak dihitung jika Anda membangun portofolio dengan margin keamanan yang nyata.