Akhir-akhir ini saya cukup memperhatikan saham laser, dan ada dinamika menarik yang sedang berkembang di sektor ini.

Industri sistem dan komponen laser mendapatkan angin segar dari berbagai arah. Kita berbicara tentang permintaan yang kuat dari pembuatan baterai EV, semikonduktor, dan layanan kesehatan. Anda juga memiliki seluruh pembangunan GenAI dan komputasi awan yang mendorong kebutuhan akan komponen optik berkinerja tinggi. LiDAR untuk kendaraan otonom adalah salah satu yang besar. Sudut teknologi sensing 3D sangat menarik—perusahaan menggunakan laser canggih untuk segala hal mulai dari pengenalan wajah hingga kontrol gerak hingga aplikasi manufaktur nyata.

Namun, kondisi makro sedang sulit. Eropa sedang berjuang, China lesu, dan Anda melihat pengurangan pengeluaran modal dari produsen peralatan. Ini menciptakan ketegangan menarik di mana fondasi jangka panjang terlihat kokoh tetapi eksekusi jangka pendek sedang tertekan.

Melihat permainan tertentu, Lumentum (LITE) adalah yang paling kuat—naik hampir 85% selama setahun terakhir. Mereka meraih kemenangan di pasar hyperscaler dengan solusi 800G dan 200G mereka. Seiring pusat data terus berkembang, itu adalah keunggulan nyata. Estimasi laba tahun fiskal 2025 mereka sekitar $1,68 per saham, menunjukkan pertumbuhan sekitar 66% dari tahun sebelumnya. Saham laser di segmen hyperscaler ini mungkin adalah eksposur paling bersih terhadap siklus capex pusat data.

IPG Photonics (IPGP) turun sekitar 21% selama dua belas bulan, yang jujur terasa seperti titik masuk yang baik. Mereka melakukan pekerjaan solid dalam pengelasan baterai EV dan memiliki kemitraan yang penting. Konsensus memperkirakan laba $1,95 di 2025, yang merupakan pertumbuhan berarti dari $1,51 di 2024. Kadang-kadang saham laser terbaik adalah yang telah mengalami penurunan secara tidak adil.

MicroVision (MVIS) mungkin yang paling berisiko dari ketiganya—turun 32% selama periode tersebut. Tapi teknologi LiDAR berbasis MEMS mereka untuk otomotif berbeda. Mereka menawarkan solusi jarak jauh dan jarak dekat dengan faktor bentuk yang solid. Permainan LiDAR ini bersifat arah untuk narasi mengemudi otonom, dan jika itu mempercepat, saham laser ini bisa memiliki potensi kenaikan nyata.

Secara industri, sektor ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan 10X dibandingkan pasar yang lebih luas di 5,8X. Itu adalah premi, tetapi mengingat katalis pertumbuhan dan fakta bahwa saham laser diposisikan dalam beberapa tren teknologi terpenting (infrastruktur AI, EV, kendaraan otonom), mungkin itu dibenarkan. Layak dipantau jika Anda mempertimbangkan eksposur terhadap tema-tema ini.