Saya akhir-akhir ini banyak membaca tentang perencanaan pensiun, dan satu hal yang terus muncul adalah kesalahan yang dilakukan orang: diversifikasi. Kebanyakan orang mengira itu hanya berarti menyebar uang ke berbagai rekening bank atau memasukkannya ke beberapa reksa dana. Tapi sebenarnya, itu bukan apa yang dimaksud.

Sebenarnya, diversifikasi pensiun yang sejati adalah tentang mendapatkan paparan ke berbagai kelas aset dan meminimalkan risiko dengan cara yang benar-benar melindungi uang Anda. Masalahnya, banyak pensiunan bahkan tidak menginvestasikan kontribusinya dengan benar sejak hari pertama. Jika Anda hanya membiarkan uang duduk di rekening tabungan tanpa diinvestasikan, Anda tidak akan melihat pertumbuhan yang nyata. Kuncinya adalah mulai berinvestasi sejak hari pertama dan menyesuaikan strategi Anda seiring bertambahnya usia—lebih konservatif dengan obligasi saat mendekati pensiun, tetapi selalu menyebar uang Anda ke berbagai investasi.

Dana pensiun target-date adalah pilihan yang solid bagi orang yang ingin menjaga kesederhanaan. Anda memilih tahun pensiun Anda, dan dana tersebut secara otomatis menyesuaikan komposisinya, menjadi lebih konservatif saat Anda semakin dekat. Pendekatan yang cukup santai ini.

Namun, di sinilah menariknya. Pembagian 60% saham dan 40% obligasi yang biasa dibicarakan? Banyak penasihat keuangan sekarang menyebut itu berbahaya. Kenapa? Karena baik saham maupun obligasi bisa jatuh bersamaan—2022 membuktikannya. Jadi, Anda akhirnya mendapatkan upside yang lebih sedikit dan downside yang lebih besar dari yang diharapkan. Tidak ideal.

Sebagai gantinya, lihatlah di luar hal-hal yang biasa. Futures yang dikelola, emas, dan strategi lindung nilai risiko ekor (tail-risk hedging) secara historis berkinerja baik selama krisis pasar dan periode inflasi tinggi. Emas terutama telah menjadi lindung nilai utama terhadap ketidakpastian selama berabad-abad. Dan tail-risk hedging bekerja seperti asuransi di pasar saham—Anda mengalami kerugian kecil dari waktu ke waktu, tetapi saat pasar jatuh, strategi ini bisa melonjak ratusan persen.

Seorang penasihat yang saya temui menggunakan analogi yang bagus: bayangkan memegang perusahaan losion pelindung matahari dan perusahaan payung. Keduanya rata-rata memberikan pengembalian 10%, tetapi mereka berkinerja baik di waktu yang berbeda. Saat cerah, satu berkembang. Saat hujan, yang lain melakukannya. Itulah diversifikasi sejati—memiliki investasi yang bekerja dalam kondisi pasar yang berbeda. Dengan cara ini, Anda tidak dipaksa menjual aset saat harga turun hanya untuk memenuhi kebutuhan hidup.

Tujuannya adalah menghasilkan aliran kas dari portofolio Anda yang cukup sehingga Anda bisa hidup dari pendapatan tersebut tanpa menjual saham saat pasar sedang turun. Jika Anda membutuhkan perlindungan tambahan di luar itu, pengelolaan korelasi strategis membantu—menggabungkan sekuritas yang bisa menyerap risiko downside tertentu. Beberapa orang juga menambahkan anuitas untuk menjamin pendapatan seumur hidup.

Diversifikasi pensiun yang sejati benar-benar mencakup seluruh spektrum: ekuitas, obligasi, logam mulia, properti, komoditas, strategi momentum, ekuitas swasta, eksposur asing. Tidak rumit, tetapi memang membutuhkan pemikiran di luar dasar-dasarnya. Ada baiknya berkonsultasi dengan penasihat keuangan tentang apa yang benar-benar cocok untuk situasi spesifik Anda.