Baru lebih dari seminggu yang lalu, berita tentang kesepakatan gencatan senjata antara Trump dan Iran memicu perubahan besar di pasar Asia. Yang menarik adalah bahwa begitu kekhawatiran tentang krisis energi global mereda, secara harfiah selera risiko meledak di mana-mana, terutama di Korea Selatan.

Kospi melonjak hampir 6,2% dalam pergerakan itu, memimpin indeks Asia lainnya. Sangat mengesankan melihat bagaimana Samsung Electronics dan SK Hynix melonjak lebih dari 9% masing-masing. Raksasa semikonduktor ini adalah yang paling diuntungkan dari perubahan sentimen tersebut.

Yang paling menarik perhatian saya adalah apa yang terjadi dengan kontrak berjangka Kospi 200. Mereka naik lebih dari 6%, dan volume perdagangan begitu agresif sehingga bursa harus menghentikan sementara perdagangan algoritmik untuk mencegah algoritma menjadi lebih liar lagi. Ini adalah salah satu momen di mana perdagangan algoritmik menjadi faktor pembatas pasar alih-alih memfasilitasi.

Sementara itu, won Korea Selatan menguat 1,9% terhadap dolar. Di sisi fixed income, kontrak berjangka obligasi pemerintah 10 tahun naik 120 basis poin, tetapi yang menarik di sini adalah obligasi 3 tahun yang hasilnya turun menjadi 3,3%. Kenapa? Karena penurunan harga minyak mengurangi tekanan inflasi, yang menurunkan ekspektasi bahwa Bank Korea akan menaikkan suku bunga.

Semua ini terjadi tepat sebelum bank sentral mengadakan pertemuan kebijakan suku bunga hari Jumat itu. Kombinasi pergerakan ini di perdagangan algoritmik, obligasi, dan saham mencerminkan bagaimana satu kesepakatan geopolitik bisa sepenuhnya mengubah ekspektasi pasar. Perdagangan algoritmik memperbesar pergerakan tersebut, tetapi juga menunjukkan batasannya ketika volatilitas keluar kendali.