Belakangan ini saya perhatikan bahwa salah satu bursa kripto di Korea kembali menunda rencana go public, kali ini sampai setelah tahun 2028, jauh dari perkiraan sebelumnya yang menunda ke tahun 2025.

Ngomong-ngomong, bursa ini memang mengalami banyak rintangan dalam dua tahun terakhir. Tahun lalu saja, masalah kepatuhan sudah cukup merepotkan, dewan direksi juga banyak berganti. Yang paling lucu adalah pada Februari tahun ini terjadi insiden keliru—sistem secara salah memasukkan 2000 BTC ke akun pengguna, padahal seharusnya 2000 won Korea. Meskipun dana ini akhirnya tidak benar-benar keluar, kesalahan tingkat ini tentu saja sangat berdampak bagi sebuah bursa yang ingin go public.

Sebelumnya, otoritas pengawas Korea juga pernah menekan bursa ini, karena masalah kepatuhan anti pencucian uang mereka didenda sebesar 24 juta dolar AS, dan diminta untuk menangguhkan operasinya selama 6 bulan. Dalam konteks ini, manajemen memutuskan untuk menghabiskan dua sampai tiga tahun pertama untuk memperbaiki sistem akuntansi dan mekanisme pengendalian internal secara menyeluruh, sebelum mempertimbangkan pengajuan IPO. Mereka bahkan menyewa firma akuntansi profesional khusus untuk menangani hal ini.

Yang menarik, meskipun IPO terus tertunda, para pemegang saham tetap mendukung CEO saat ini untuk melanjutkan pekerjaannya selama dua tahun lagi. Ini menunjukkan bahwa semua orang paham, daripada buru-buru go public, lebih baik memperkuat fondasi terlebih dahulu. Sikap ini sebenarnya cukup langka di kalangan bursa kripto.

Sepertinya pasar Korea saat ini memberlakukan persyaratan listing yang lebih ketat. Tidak hanya bursa ini yang sedang mempersiapkan, kabarnya beberapa bursa kripto lain juga sedang merencanakan hal serupa. Tren ini mencerminkan bahwa seluruh industri sedang bertransformasi dari pertumbuhan liar menuju regulasi yang lebih terstruktur, dan para pemain yang ingin masuk ke pasar modal utama harus menunjukkan kemampuan nyata.