Dua hari ini saya kembali melihat kurva AMM, semakin saya perhatikan semakin merasa bahwa membuat pasar bukanlah sekadar duduk santai menerima biaya transaksi… Begitu harga mulai bergerak, posisi Anda akan secara “otomatis menyeimbangkan kembali” ke rasio yang tidak diinginkan, keuntungan dari biaya tersebut terkadang bahkan tidak cukup untuk menutupi kerugian impermanent, singkatnya Anda sedang menanggung fluktuasi pasar. Sebelumnya melihat ekonomi game blockchain yang runtuh juga cukup mirip, inflasi naik + studio melakukan pembelian besar-besaran, harga token berputar ke bawah, orang di dalam pool masih mengira mereka sedang “menambang”, padahal nilai bersihnya terus merosot. Sekarang saya lebih konservatif, lebih suka kehilangan sedikit biaya daripada terbawa arus oleh tren panas… Lihat lagi nanti.