Saya telah membaca laporan terakhir Coin Gecko tentang kuartal pertama 2026 dan jujur saja cukup suram. Pasar kripto benar-benar terjun ke musim dingin yang berkepanjangan setelah penyesuaian yang brutal. Kapitalisasi pasar total turun 20,4%, menjadi 2,4 triliun dolar. Ini merupakan penurunan sekitar 45% sejak puncak Oktober 2025, sangat signifikan.

Volume juga mengalami penurunan. Menurut Coin Gecko, volume perdagangan spot di CEX turun 39%, dengan titik terendah 800 miliar dolar pada bulan Maret. Bitcoin turun 22% selama periode tersebut, mengikuti pasar saham. Menarik untuk dicatat: stablecoin tetap stabil di 309,9 miliar, tetapi jumlah USDT menurun untuk pertama kalinya sejak kuartal kedua 2022, yang menunjukkan adanya rotasi.

Yang mengejutkan saya dalam laporan Coin Gecko adalah dominasi berkelanjutan Solana di DEX dengan 30,6% dari volume. Dan tampaknya trader komoditas sekarang mewakili 30% dari posisi terbuka di Hyperliquid, yang menunjukkan bagaimana pasar kripto berkembang di luar kripto murni.