Baru saja memeriksa grafik dan perak baru-baru ini mengalami lonjakan yang luar biasa. Menembus US$116,67 per ons pada bulan Januari ketika emas menembus US$5.000 — sangat menakjubkan melihatnya akhirnya mencapai angka tiga digit. Saya telah mengamati lonjakan ini selama beberapa bulan terakhir dan pasti ada lebih dari sekadar kejar momentum.

Situasi geopolitik sangat gila — kebijakan tarif Greenland Trump di bulan Januari mengguncang pasar, lalu ada DOJ yang menyelidiki Ketua Fed Powell di atas segalanya. Itulah jenis ketidakpastian yang biasanya membuat orang panik beralih ke logam mulia. Perak cenderung bergerak lebih tajam daripada emas dalam situasi ini karena pasar yang lebih kecil. Plus ada sisi pasokan — perak telah mengalami defisit selama beberapa tahun dan sekarang diklasifikasikan sebagai mineral kritis di AS, sehingga permintaan industri dari sektor surya dan kendaraan listrik semakin meningkat.

Yang menarik adalah seberapa besar perak mengungguli emas secara persentase (naik 279% dibandingkan 85% emas dari tahun ke tahun). Level US$100 jelas merupakan penghalang psikologis, tetapi sekarang orang sedang memperdebatkan apakah kita sedang melihat puncak menengah gaya 1974 atau jika ini akan berlanjut lebih jauh. Bagaimanapun, dasar-dasar terkait ekspektasi suku bunga dan independensi Fed tampaknya mendukung harga untuk saat ini.