Brothers, pada 5 Mei (Waktu Timur AS), total masuk bersih ETF BTC spot adalah sekitar 467,3 juta dolar AS, sudah menjadi hari ke-4 berturut-turut masuk bersih.

Secara struktur lebih mencolok: IBIT menyerap sekitar 251,4 juta dolar AS dalam satu hari, FBTC sekitar 133,2 juta dolar AS, ARKB sekitar 92,3 juta dolar AS; sekaligus GBTC masih mengalami arus keluar kecil (sekitar -18,4 juta dolar AS), HODL juga mengalami arus keluar (sekitar -5,8 juta dolar AS). Ini bukan “seluruh pasar sedang membeli”, lebih seperti beberapa produk besar menyerap pasokan.
Di grafik, 80.000 bukan garis batas antara bullish dan bearish, lebih seperti “ambang alokasi aset”: ketika masuk bersih terus-menerus terjadi, tekanan jual spot akan secara pasif diserap, harga cenderung bergerak sangat bersih; begitu masuk bersih berhenti, koreksi akan lebih cepat dari yang dibayangkan, karena perubahan preferensi risiko dari kelompok dana yang sama juga sangat cepat.
Variabel kunci tetap dua: apakah masuk bersih ETF menyebar dari “terpusat di IBIT/FBTC” ke lebih banyak produk; dan apakah arus keluar GBTC tiba-tiba mempercepat. Selama kedua hal ini tidak memburuk, pasar kembali di atas 80.000 lebih mirip “uang lambat yang mengangkat lantai”, bukan penguatan jangka pendek.
Platform perdagangan perlu memperhatikan bukan pola lilin K, tetapi tabel aliran dana setelah penutupan setiap hari: masuk bersih berturut-turut = pasokan spot diserap; arus keluar besar dalam satu hari = leverage mulai mencari alasan. Di atas 80.000 boleh berfluktuasi, di bawah 80.000 harus mengakui variabel struktur sedang melonggar.