Pasar global kini memasuki mode risk-off, di mana ekspektasi kenaikan suku bunga bersamaan dengan meningkatnya ketegangan geopolitik. Imbal hasil Treasury AS yang meningkat menekan valuasi aset berisiko. Logam mulia yang sempat mengalami kenaikan, kini turun tajam, sementara pasar kripto melemah secara paralel, dengan BTC jatuh di bawah $70.000. Harga minyak tetap tangguh di tengah kekhawatiran guncangan pasokan, dan faktor energi terus memengaruhi prospek inflasi. Singkatnya, variabel makroekonomi kembali menjadi faktor utama penentu harga pasar, dan selera risiko menyusut secara signifikan.
Sorotan Tinjauan Pasar Minggu Lalu:
-
Analisis Fokus Pasar: Ekspektasi hawkish dari The Fed yang semakin kuat, ditambah konflik geopolitik yang meningkat, mendorong pasar global ke posisi defensif. Logam mulia turun dari puncaknya, aset kripto melemah secara bersamaan, dan harga energi tetap tangguh. Ketidakpastian arah inflasi dan suku bunga masih mendominasi.
-
Analisis Likuiditas: ETF BTC dan ETH mencatat arus keluar bersih, dengan perlambatan arus masuk modal jangka pendek yang jelas. Namun, total aset yang dikelola tetap tinggi, menandakan modal jangka panjang belum keluar. Perdagangan aset makro masih mendominasi Perp DEX, tetapi volume perdagangan keseluruhan menyusut, serta volume trading perpetual di CEX TradFi menurun tajam dari minggu sebelumnya.
-
Wawasan Data On-Chain: Struktur DEX mengalami perubahan signifikan, dengan likuiditas semakin terkonsentrasi pada protokol unggulan dan efisien, serta Meteora yang naik pesat. Pasokan stablecoin secara keseluruhan telah stabil, dengan pertumbuhan marginal bergeser ke stablecoin berbasis protokol. Permintaan kredit DeFi kembali ke arbitrase stablecoin dan skenario perputaran modal.
-
Pelacakan Derivatif: Funding rate BTC tetap negatif, dengan posisi short mendominasi, meski tanda-tanda squeeze muncul di akhir minggu. Open interest sempat naik lalu turun, mencerminkan deleveraging dana leverage secara keseluruhan. Di pasar opsi, porsi kontrak jangka menengah dan panjang meningkat, volatilitas tersirat tetap tinggi, dan pasar terus memperhitungkan ketidakpastian serta risiko penurunan.
-
Prospek Minggu Ini: Fokus pada data utama seperti core PCE, GDP, dan klaim pengangguran awal, yang akan berdampak langsung pada jalur suku bunga dan penentuan harga aset berisiko. Sementara itu, perubahan lanskap geopolitik dan pasokan energi dapat semakin memperkuat volatilitas pasar.
-
Pembaruan Institusi: Gate Institutional Futures secara signifikan mengungguli pasar, dengan pangsa pasar spot dan futures masing-masing meningkat 38% dan 33%. Struktur biaya dan mekanisme market-making semakin dioptimalkan, sehingga likuiditas dan pengalaman perdagangan terus meningkat.
(Klik di bawah untuk mengakses laporan lengkap)
Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan mata uang kripto terpadu yang menyediakan konten mendalam, termasuk analisis teknikal, wawasan tren, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makro.
Penafian
Investasi di pasar mata uang kripto memiliki risiko yang sangat tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian sendiri dan memahami sepenuhnya karakter aset serta produk terkait sebelum berinvestasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat keputusan investasi.
