Gate Research: Gangguan FOMC memperkuat volatilitas jangka pendek, sementara pasar prediksi dan narasi RWA secara bersamaan semakin mendapatkan momentum

Abstrak

• BTC mengalami penurunan volatil dalam 24 jam terakhir, sempat turun di bawah $75.000. Volatilitas historis di sekitar peristiwa FOMC, bersama sekitar $8 miliar nilai nosional opsi yang akan kedaluwarsa minggu ini, memperkuat pergerakan pasar jangka pendek.

• ETH secara keseluruhan berkinerja di bawah BTC, dengan pergerakan harga memasuki fase koreksi yang lebih jelas. ETF ETH mencatat arus keluar bersih satu hari lebih dari $20 juta, dan selera risiko pasar terhadap aset Beta tinggi masih berhati-hati.

• Risiko Selat Hormuz, kenaikan harga minyak, dan sikap kebijakan The FED yang stabil bersatu, mendorong harga aset risiko ke dalam persaingan tiga arah antara geopolitik, energi, dan suku bunga. Sementara itu, ekosistem RWA Solana mencatat TVL naik ke sekitar $2,5 miliar, dan Ronin mengumumkan migrasi ke Ethereum L2.

• Biaya perdagangan protokol on-chain mencapai sekitar $50,4 juta dalam 24 jam terakhir, dengan total sekitar $1,555 miliar selama 30 hari. Aliran ETF Bitcoin berbalik negatif untuk hari itu namun masih mencatat arus masuk bersih sekitar $324,5 juta selama seminggu.

• Pendanaan minggu ini berfokus pada infrastruktur pembayaran, keamanan on-chain, dan manajemen aset, dengan Sodot, Fence, dan Squads sebagai kesepakatan utama yang diumumkan.

• Sekitar $505,01 juta token diperkirakan akan di-unlock dalam 7 hari ke depan, dengan SUI, ENA, HYPE, dan EIGEN sebagai proyek utama yang perlu diperhatikan.

Komentar Pasar

• Pasar BTC — BTC mengalami penurunan dalam 24 jam terakhir, sempat turun di bawah $75.000. Dalam siklus ini, BTC memasuki periode FOMC di kisaran $77.000–$79.000, rebound sekitar 21% dari level terendah April. Secara historis, BTC memiliki probabilitas lebih tinggi untuk turun dalam 48 jam setelah pertemuan FOMC—8 dari 9 kali dalam kondisi serupa. Di sisi opsi, sekitar $8 miliar nilai nosional opsi akan kedaluwarsa minggu ini, dengan gangguan Gamma jangka pendek dan likuiditas yang memperkuat volatilitas. Struktur saat ini mendukung posisi bearish jangka pendek, bullish jangka panjang: FOMC yang hawkish (menahan suku bunga dan tidak memberi sinyal pemotongan) membebani aset risiko, namun pasar memantau potensi perubahan kebijakan (misalnya, sikap Kevin Warsh yang hawkish namun ramah kripto), yang dapat mendukung ekspektasi jangka menengah. Data GDP dan PCE hari ini akan menjadi katalis kedua. Jika data mengecewakan dan inflasi mendingin, ekspektasi pemotongan suku bunga bisa hidup kembali dan BTC mungkin menguji ulang $80.000; jika data kuat, koreksi dapat berlanjut, dengan BTC mencari keseimbangan baru di sekitar $74.500.

• Pasar ETH — ETH tertinggal dari BTC, dengan pergerakan harga memasuki koreksi yang lebih tegas setelah rebound, menyoroti kehati-hatian yang berkelanjutan terhadap aset Beta tinggi. ETF ETH mencatat arus keluar bersih lebih dari $20 juta kemarin, dan risiko geopolitik, bersama dengan kenaikan tajam harga minyak, telah meningkatkan sentimen risk-off—menambah tekanan pada ETH. Secara struktural, kisaran $2.250–$2.300 kini menjadi uji dukungan utama; penembusan dapat membuat ETH turun ke $2.200 atau lebih rendah. Posisi opsi juga melemah. Sebelumnya, penjualan Put $2.200 berada di zona tekanan; jika ETH turun di bawah $2.250, stop-loss atau rolling ke strike lebih rendah perlu dipertimbangkan. Pembalikan Skew pasca-FOMC yang diantisipasi belum terjadi, menandakan permintaan proteksi upside belum cukup dan tren arah belum terkonfirmasi. Namun, tesis jangka menengah tetap utuh: jika kebijakan berbalik lebih mendukung, profil Beta tinggi ETH menawarkan potensi rebound lebih besar. Secara strategis, pertimbangkan Bull Call Spread kedaluwarsa Juni untuk menangkap potensi upside sambil mengelola biaya.

• Altcoin — Pasar kripto secara keseluruhan melemah dalam 24 jam terakhir, dengan koin utama dan sebagian besar altcoin turun atau bergerak sideways. Heatmap menunjukkan tidak ada reli menyeluruh. Indeks Fear & Greed saat ini mendekati 40—pemulihan moderat dari ketakutan ekstrem, namun belum optimis. Indeks Musim Altcoin sekitar 35, menandakan pasar belum memasuki fase yang dipimpin altcoin.

• Stablecoin — Total pasokan stablecoin tetap tinggi di sekitar $320 miliar, dengan pool likuiditas USD on-chain yang masih dalam—menyediakan infrastruktur settlement yang kuat untuk pasar Spot dan Derivatives.

• Biaya Gas — Biaya Gas mainnet Ethereum tetap di level terendah historis di bawah 0,1 Gwei, menjaga biaya transaksi on-chain sangat rendah.

Token Populer

Sebagian besar koin utama dan altcoin melemah atau diperdagangkan dalam kisaran sempit, hanya beberapa sektor/token yang mencatat kenaikan tajam akibat peristiwa atau likuiditas tertentu. Volume perdagangan 24 jam pasar secara keseluruhan melonjak sekitar 33%, didorong volatilitas dan perputaran—mengindikasikan repricing dan deleveraging volume tinggi. BTC dan ETH masih secara kolektif menyumbang sekitar 70% pangsa pasar, dengan modal dan harga berlabuh di puncak. Dalam kondisi lemah, peluang terletak pada rotasi sektor dan lonjakan jangka pendek, yang harus divalidasi oleh volume dan cakupan yang berkelanjutan.

AI Sleepless AI (+46,39%, kapitalisasi pasar beredar $17,47 juta)

Data Gate menunjukkan AI diperdagangkan di kisaran 0,02559 USDT, naik 46,39% dalam 24 jam. Sleepless AI adalah game virtual companion Web3+AI yang memanfaatkan AIGC dan LLM untuk narasi serta interaksi karakter yang lebih baik; AI berfungsi sebagai token nilai dan insentif ekosistem untuk ekonomi game, tata kelola, dan kolaborasi.

Lonjakan ini mencerminkan rebound oversold dan pemulihan sentimen. Token AI + gaming berkapitalisasi kecil dan menengah menjadi target utama rotasi, memperbesar fluktuasi harga. Grafik menunjukkan kenaikan cepat dari posisi terendah dan lonjakan volume—cocok untuk perdagangan volatilitas tinggi. Jika volume mereda, pembalikan tajam mungkin terjadi; jika produk dan operasional mendapatkan traksi, reli bisa berlanjut.

NAORIS Naoris Protocol (+29,91%, kapitalisasi pasar beredar $55,76 juta)

Data Gate menunjukkan NAORIS di kisaran 0,11868 USDT, naik 29,91% dalam 24 jam. Naoris Protocol diposisikan sebagai infrastruktur keamanan terdesentralisasi dan pasca-kuantum, berfokus pada peningkatan kepercayaan dan keamanan di ekosistem EVM; NAORIS digunakan untuk insentif jaringan, partisipasi keamanan, dan tata kelola jangka panjang.

Reli ini terkait dengan fokus baru pada infrastruktur keamanan pasca peretasan baru-baru ini. Dengan ukuran pasar menengah, kenaikan hampir 30% menandakan partisipasi trading jangka pendek dan tren. Grafik menunjukkan breakout dengan volume tinggi, sensitif terhadap narasi dan peristiwa. Jika hanya sentimen yang menggerakkan, volatilitas akan meningkat. Pantau eksekusi dan likuiditas untuk mempertahankan momentum.

ARC AI Rig Complex (+11,98%, kapitalisasi pasar beredar $66,45 juta)

Data Gate menunjukkan ARC di kisaran 0,07465 USDT, naik 11,98% dalam 24 jam. AI Rig Complex (ARC) berfokus pada narasi Agen AI dan aplikasi AI modular, dengan ARC sebagai token ekosistem untuk penangkapan nilai dan partisipasi komunitas.

Dengan perdagangan AI + Meme/komunitas, tema berkapitalisasi besar dan menengah masih dapat menarik modal baru. Jika selera risiko pasar menurun, ARC bisa beralih dari mengikuti kenaikan ke volatilitas lebih luas; jika aktivitas on-chain dan perkembangan ekosistem tetap kuat, kekuatan relatif bisa bertahan. Posisi harus dikelola selaras dengan tren BTC/ETH dan rotasi sektor.

Data Utama

Risiko Hormuz, Harga Minyak, dan Sikap The FED: Persaingan Segitiga Penetapan Harga Aset Risiko

Dalam 24 jam terakhir, serangkaian peristiwa menarik fokus pasar ke jalur pelayaran dan energi Timur Tengah, reli Brent baru, dan The FED yang menahan suku bunga dana federal di 3,5%–3,75% sambil menekankan peran energi dalam inflasi. Jika narasi Hormuz terkait pelayaran, asuransi, dan harga spot minyak, ini dapat meningkatkan ekspektasi reinflasi dan volatilitas. Sikap The FED yang tetap memasukkan energi dalam kerangka inflasi berarti taruhan pemotongan suku bunga tidak bisa diekstrapolasi secara linear—suku bunga riil dan premi risiko dapat mendominasi aset Beta tinggi untuk saat ini. Untuk kripto, ini biasanya berarti lonjakan volatilitas dan deleveraging di periode risk-off.

Sinyal lain menunjukkan likuiditas USD semakin ketat. Guncangan geopolitik telah meningkatkan tekanan pendanaan dan settlement untuk beberapa ekonomi, dengan wacana swap line USD di Teluk dan wilayah lain, serta beberapa negara menjual emas untuk menstabilkan FX. Jika ini berlanjut, peran sentral USD akan semakin kuat dan menyaring likuiditas aset risiko. Untuk kripto, penting memantau harga minyak, tarif pelayaran, spread EM, dan indeks USD untuk resonansi lintas pasar—metrik on-chain saja tidak cukup.

TVL Ekosistem RWA Solana Tembus Rekor $2,5 Miliar: Real-World Assets Bergerak ke Skala Auditable

Ekosistem RWA (Real World Asset) Solana mencatat TVL sekitar $2,5 miliar—level all-time high baru dan tonggak adopsi serta kapasitas. Tidak seperti narasi RWA secara umum, TVL adalah ukuran langsung inventaris on-chain yang kustodian, dapat dihargai, dan menghasilkan imbal hasil. Seiring meningkatnya permintaan treasury, kredit, dan produk imbal hasil, kebutuhan akan clearing, oracle, gateway kepatuhan, dan rekonsiliasi antar institusi akan bertambah. Untuk SOL, ini adalah Beta untuk tumpukan produk DeFi dan institusional; mungkin belum langsung menggerakkan harga token, namun meningkatkan sensitivitas ekosistem terhadap biaya kegagalan (audit, kustodi, syarat penebusan, transparansi).

Secara eksternal, rotasi dan revaluasi sektor tokenisasi RWA dan imbal hasil secara luas kemungkinan akan terjadi. Bagi trader, kelebihan return tergantung pada struktur produk, risiko counterparty, dan segmentasi likuiditas. Jika suku bunga atau peristiwa kredit berfluktuasi, RWA bisa cepat beralih dari narasi pertumbuhan ke aset sensitif durasi dan kredit, dengan volatilitas menyaingi token spekulatif murni on-chain.

Ronin Migrasi ke Ethereum L2, Pangkas Inflasi RON, dan Luncurkan Insentif Builder Score

Ronin bermigrasi ke arsitektur OP Stack + EigenDA Layer2—pergeseran infrastruktur besar. Operasi on-chain akan dihentikan sementara sekitar 10 jam selama migrasi; pengguna disarankan melakukan staking dan perpindahan terkait sebelumnya untuk meminimalkan risiko dari downtime, bridging, dan upgrade kontrak. Pasca-migrasi, inflasi tahunan RON turun di bawah 1%, dengan aliran pendapatan treasury baru dan insentif bulanan berbasis Builder Score. Pergeseran ini bertujuan memposisikan ulang Ronin dari chain gaming menjadi ekosistem yang selaras dengan Ethereum, aman, dan interoperabel dengan inflasi sistemik lebih rendah dan insentif builder yang jelas.

Jika migrasi sukses, struktur biaya L2 dan komposabilitas dengan aplikasi Ethereum dapat membaik; jika keamanan EigenDA atau OP Stack, keluarnya game, atau ketersediaan data dipertanyakan, narasi teknis dapat didiskon. Secara lebih luas, langkah Ronin menyoroti apakah chain gaming akan bermigrasi ke Ethereum dan apakah solusi DA akan menjadi tema inti di siklus public chain berikutnya.

Fokus Mingguan

Biaya Protokol On-Chain Tetap Tinggi dan Stabil; Pendapatan Penerbit Stablecoin Masih Mendominasi

Data biaya on-chain menunjukkan biaya 24 jam sekitar $50,4 juta, dengan total 30 hari mendekati $1,555 miliar—turun 7,37% week-over-week. Biaya harian terbaru berkisar antara $45 juta hingga $60 juta, mencerminkan aktivitas on-chain yang tinggi namun mulai mendingin.

Penerbit stablecoin tetap menjadi sumber utama pendapatan biaya. Biaya 24 jam Tether sekitar $16,45 juta (total 7 hari: $115,26 juta); Circle sekitar $6,58 juta, keduanya memimpin pasar. Ini menegaskan bahwa, bahkan di pasar yang bergejolak dengan selera risiko berbeda, bisnis stablecoin tetap menjadi sektor kripto paling stabil dan menghasilkan kas.

ETF Bitcoin Berbalik ke Arus Keluar Bersih Harian, Namun Arus Mingguan Tetap Positif

Pada 29 April, ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih sekitar $56,88 juta, karena beberapa institusi memilih wait and see atau mengurangi posisi menjelang data makro utama (FOMC, GDP, PCE). Namun selama seminggu, ETF Bitcoin masih membukukan arus masuk bersih sekitar $324,5 juta, dengan sekitar $69,4 juta untuk bulan ini—menunjukkan permintaan alokasi jangka menengah tetap utuh.

Total aset ETF Bitcoin yang dikelola sekitar $102 miliar, sekitar 6,72% dari kapitalisasi pasar Bitcoin. Meski terjadi arus keluar jangka pendek, ETF tetap menjadi saluran institusional utama. Jika data makro mengecewakan dan taruhan pemotongan suku bunga kembali, arus ETF bisa kembali mendorong pemulihan BTC.

Unlock Awal Mei Ringan, Namun Tekanan Pasokan Meningkat di Pertengahan Bulan

Sekitar $505,01 juta token akan di-unlock dalam 7 hari ke depan, dan sekitar $4,0426 miliar selama 30 hari ke depan. Unlock awal Mei relatif ringan, tetapi pertengahan bulan membawa lonjakan unlock satu hari—artinya pasar memasuki periode pelepasan pasokan intensif. Untuk pasar kripto yang volatil dan sedang repricing, guncangan pasokan ini akan menjadi pendorong utama sentimen dan likuiditas.

Selama 30 hari, OMNI, HBAR, dan LINK memimpin unlock besar ($420,61 juta, $352,13 juta, $172,79 juta, masing-masing). Data historis menunjukkan OMNI, ZRO, dan lainnya menghadapi tekanan harga signifikan pasca-unlock, sehingga kapasitas pasar untuk menyerap pelepasan ini harus dinilai dengan hati-hati. Tanpa volume yang memadai, unlock besar masih dapat mengganggu aset lokal.

Laporan Pendanaan Mingguan

RootData menunjukkan bahwa dari 24–30 April 2026, 18 proyek kripto dan terkait mengumumkan pendanaan atau kesepakatan M&A, mencakup infrastruktur pembayaran, keamanan on-chain, dan manajemen aset multi-tanda tangan. Sorotan kesepakatan utama:

Sodot

Mengumumkan merger senilai $100 juta pada 29 April, dengan MoonPay sebagai pihak terkait.

Sodot berfokus pada pembayaran on-chain, interaksi aset, dan onboarding pengguna asli kripto. Kesepakatan ini menunjukkan platform pembayaran papan atas memperkuat kemampuan transaksi on-chain, dompet, dan pembayaran global melalui integrasi eksternal. Seiring pembayaran patuh, dompet, dan konsumsi on-chain menyatu, merger semacam ini mencerminkan pergeseran dari persaingan titik tunggal ke infrastruktur terintegrasi.

Fence

Menutup pendanaan $20 juta pada 29 April, dengan pendukung termasuk Galaxy dan ParaFi Capital.

Fence lebih berfokus pada keamanan on-chain, infrastruktur, atau layanan tingkat protokol. Dengan meningkatnya insiden keamanan, perhatian pasar pada keamanan dan alat fundamental semakin besar. Pendanaan ini menunjukkan bahwa, di pasar volatil dengan premi risiko naik, proyek keamanan dan infrastruktur terus menarik modal institusional.

Squads

Mengumpulkan $18 juta dalam pendanaan strategis pada 29 April, dengan investor termasuk Solana Ventures dan Coinbase Ventures.

Squads telah lama berfokus pada multi-tanda tangan, manajemen dana, dan kolaborasi organisasi on-chain. Pendanaan strategis ini menandakan pengakuan pasar yang berkelanjutan terhadap manajemen aset on-chain, treasury DAO, dan sistem akun institusional. Seiring ekosistem Solana berkembang, proyek ini siap memainkan peran lebih besar dalam tata kelola, kustodi, dan infrastruktur kolaborasi.

Fokus Minggu Depan

Token Unlock

Data Tokenomist memproyeksikan sekitar $505,01 juta token akan di-unlock dalam 7 hari ke depan (1–7 Mei 2026). Meski tekanan jangka pendek secara keseluruhan lebih ringan dari yang dikhawatirkan sebelumnya, beberapa proyek perlu mendapat perhatian khusus. Tiga unlock teratas:

• SUI akan meng-unlock sekitar $38,67 juta token dalam 7 hari, atau 1,1% dari suplai beredar.

• ENA akan meng-unlock sekitar $22,06 juta token dalam 7 hari, atau 2,4% dari suplai beredar.

• HYPE akan meng-unlock sekitar $16,85 juta token dalam 7 hari, atau 0,2% dari suplai beredar.

Referensi

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories

• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

• Jinse, https://www.jinse2.com/lives/510619.html

• Odaily, https://www.odaily.news/zh-CN/newsflash/478761

Gate Research adalah platform riset blockchain dan mata uang kripto komprehensif, menawarkan konten mendalam meliputi analisis teknikal, wawasan pasar, ulasan, riset industri, prediksi tren, serta analisis kebijakan makro.

Penafian

Investasi di pasar mata uang kripto melibatkan risiko tinggi. Anda harus melakukan riset independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk sebelum mengambil keputusan investasi apa pun. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul akibat keputusan investasi tersebut.