1.現物-先物アービトラージとは？
現物-先物アービトラージは、現物市場で暗号資産を保有しつつ先物市場で同じ資産のショートポジションを保有することで、ロングユーザーからショートユーザーへ支払われる資金調達率を獲得するために設計された資金調達率アービトラージ戦略であり、特に強気相場に適しています。ショートポジションのレバレッジを設定するだけで、ボットが利益の獲得を開始します。
無期限契約とは?
簡単に言うと、無期限契約は伝統的な先物契約に似ていますが、有効期限がない契約です。暗号資産に強気なトレーダーはロングして高い価格で契約を買い、弱気なトレーダーはショートして低い価格で契約を買います。伝統的な先物契約では、受渡期日が近づくにつれ、契約価格は現物価格に徐々に収れんしていきます。しかし、無期限契約には満期日が存在しないため、伝統的な意味での決済は行われません。無期限契約価格と現物価格との大きな乖離を防ぐために、資金調達率メカニズムが設計されており、無期限契約価格を現物価格に連動させる役割を果たします。
資金調達率メカニズムの原理は、無期限契約の片側に参加者と資金が偏り過ぎた場合、その側が一定の資金調達率をもう一方の側に支払うことで、反対側への新たな参加と資金流入を促すというものです。具体的には、
**1.市場がロング優勢のとき、ロングはショートに資金調達料を支払います。
**2.市場がショート優勢のとき、ショートはロングに資金調達料を支払います。
**3.ロングとショートのポジションが均衡しているとき、双方とも相手に資金調達料を支払う必要はありません。
相手側に支払われるこの割合を資金調達率と呼びます。資金調達料は、投資家が現物-先物アービトラージ取引を通じて得るアービトラージ利益を意味します。
資金調達率アービトラージ
資金調達率と資金調達料を理解したうえで、現物-先物アービトラージはどのようにして、低リスクあるいはほぼノーリスクで資金調達料を獲得できるのでしょうか。資金調達率アービトラージを説明する前に、いくつかの重要なポイントを整理する必要があります。 まず、資金調達率は8時間ごとに清算され、1日に3回行われます。
次に、資金調達率がプラスかマイナスかによって支払い方向が決まります。プラスの場合はロングがショートに支払い、マイナスの場合はショートがロングに支払います。 さらに、暗号資産市場の無期限契約における資金調達率はほとんどの場合プラスであるため、多くのケースでロングがショートに資金調達料を支払うことになります。
以下では、BTCの現物と無期限契約を例に、無期限契約アービトラージの仕組みを説明します。市場の資金調達率が0.03%で、これが変わらないと仮定し、アービトラージャーは現物資産を購入し、無期限契約でショートポジションを構築します。現在のBTC価格が5,000 USDTで、投資家が10,000 USDTを用いて現物-先物アービトラージを行い、運用期間を365日と仮定します。
まず、全資金（10,000 USDT）を2つに分けます。1 BTC（5,000 USDT）を購入し、残りの5,000 USDTで無期限契約市場においてレバレッジなしで1 BTCをショートします。
次に、無期限契約でショートポジションを構築した後、投資家は1.5 USDTの資金調達料を受け取ります（1 ✖️ 5,000 ✖️ 0.03% = 1.5 USDT）。
そして、戦略の運用期間中、投資家は合計で1,095回の資金調達料を受け取ることができます（365日 ✖️ 1日3回 = 1,095）。総利益は1,642.5 USDTになります（1,095 ✖️ 1.5 = 1,642.5）。年率換算のリターンは16.425%に達します（1,642.5 / 10,000 ✖️ 100%）。
2. 現物-先物アービトラージの操作手順
利点:
市場が強気で資金調達率が高い場合、現物-先物アービトラージボットを利用することができます。
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低リスク：現物-先物アービトラージボットは、現物資産とショートポジションを同時に保有します。多くの場合、この2つの投資のリスクは互いに相殺されるため、元本の安全性を高めることができます。
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低コスト：ボットのコストは、現物および先物取引の取引手数料のみであり、強気相場では通常、資金調達料によって十分に賄うことができ ます。
3. 現物-先物アービトラージボットを作成・終了する方法
方法は2通りあります。
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ボットプロバイダーをフォローする／バックテスト済みボットをコピーする方法：推奨セクションから高パフォーマンスまたはバックテスト済みのボットを絞り込み、プロバイダーをフォローするか、そのボットをコピーして取引を行うことができます。
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ボットをカスタマイズする方法：先物市場の現在の資金調達率と、自身のコイン価格の相場観に基づいてショートポジションのレバレッジを設定し、現物-先物アービトラージボットを作成することができます。
備考：コイン価格は変動するため、レバレッジが高いほど清算リスクも大きくなります。
3.1 現物-先物アービトラージボットの作成手順全体
ウェブ：
ボット - ボットプール - ボットの作成 - 信頼性の高い長期利回り - 現物-先物アービトラージ- 作成
アプリ：
ボット - ボットを作成 - 現物-先物アービトラージ- 作成
3.2 現物-先物アービトラージを終了する方法
現物-先物アービトラージボットは、いつでも停止することができます。注意：
1.資金調達率がマイナスの状態が続いている場合に、ボットを終了することを推奨します。
- 終了後、ショートポジションは成行注文でクローズされ、現物資産も成行注文で売却されます。
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