アーサー・ヘイズ、米イラン戦争が連邦準備制度のマネー印刷を引き起こす可能性を警告、ビットコインの立場を概説

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは、米イラン紛争による原油価格の上昇が連邦準備制度理事会（FRB）に再び通貨発行を促し、歴史的にビットコインの強気材料となる可能性があると警告するとともに、現在自身のポートフォリオにはビットコインを一切保有しておらず、現金50％と金50％の配分を維持していることを明らかにした。

ヘイズは2026年3月5日に慎重な立場を示し、AIによる雇用喪失や金融レバレッジのリスクが地政学的緊張と重なり、市場の混乱を引き起こす可能性があると指摘し、投資家に対して中央銀行の介入が確認されるまで資金を暗号資産に投入しないよう助言した。

戦争による流動性理論

原油価格と国債利回りの動き

ヘイズは、米イラン紛争による原油価格の高騰が通常リスク回避の環境であるにもかかわらず、投資家の行動を乱し、10年物国債の利回りを押し上げていると主張している。米国の10年国債の利回りは約4.14％の3週間高値に上昇し、中東の緊張が原油価格を押し上げる一方で、株式や暗号資産を押し下げている。

この分析によると、この動きは米国債市場のボラティリティを測るMOVE指数を上昇させている。歴史的に、MOVE指数が130を超えると、何らかの金融救済策が米国政府から出される前兆となっている。2026年3月初めの時点で、同指数は約74.5であり、政策対応が引き金となる前にさらなる変動の余地があることを示唆している。

通貨発行との関係

ヘイズは、国債利回りの上昇が今後もボラティリティを高め、最終的にはFRBによる通貨発行の増加につながると主張している。過去の米国の中東での軍事行動のデータは、戦争に対するFRBの対応が政府支出を増加させ、借入コストを低下させ、流動性を拡大させることを示している。

「そして、いずれ何らかの形で通貨発行が始まり、それがビットコインに利益をもたらす」とヘイズは述べ、法定通貨の流動性拡大が暗号通貨の価値上昇の主な原動力であるという長期的な見解を繰り返した。彼はトレーダーに対し、ビットコインのターゲット設定時に通貨発行の期待と現実を考慮するよう助言している。

現在のマクロ経済見通しとビットコインの立場

慎重なポジショニング

長期的には強気の見解を持ちながらも、ヘイズは最近のインタビューで、現在ビットコインの保有は一切なく、ポートフォリオは現金50％と金50％で構成されていると明かした。彼は、この姿勢はシステム的なストレスに対して中央銀行が通貨を発行し始めるまで続くと説明し、タイミングとマクロの状況がエントリーポイントにとって依然重要であると強調した。

ヘイズは、ビットコインを短期的には危機のヘッジというよりも、法定通貨の信用創造の派生商品と見なしている。長期的にはビットコインや他の暗号資産は法定通貨建て資産を上回るパフォーマンスを示しているが、地政学的なショックやAIによる労働市場の構造変化による短期的なボラティリティには注意が必要だ。

AIによる破壊リスク

ヘイズの慎重な見通しの重要な要因は、ホワイトカラー職のAI自動化によるリスクだ。彼は、今後3〜6ヶ月以内に米国の高収入の知識労働者の10〜20％が置き換えられる可能性があると予測している。

「これらの人々は住宅ローン、自動車ローン、学生ローンを抱えた、レバレッジのかかった金融システムの支柱だ」とヘイズは説明する。「もし20％でも仕事を失えば、それは待ち受ける銀行危機だ」とも述べている。この潜在的な混乱と地政学的緊張の組み合わせが、彼の防御的なポジショニングの根拠となっている。

地政学的タイムラインと市場圧力

四週間の見通し

ヘイズは、ドナルド・トランプ大統領がイランとの緊張緩和を解決するのに約4週間しか残されていないと示唆している。戦争による原油インフラや輸送路、エネルギー市場への影響が価格を押し上げ、既に脆弱なシステムにさらなる負担をかける可能性がある。

「原油がキックポイントだ」とヘイズは述べる。「もし過度に高騰すれば、市場は耐えられず、政治的圧力が解決を促すだろう」。このタイムラインは、持続的な高エネルギー価格が政治的・経済的な圧力を生み出し、介入を余儀なくさせると彼が考える見解を反映している。

ポートフォリオの構成とアルトコインへの注目

ハイパーリクイッドをトップピック

現在の環境ではビットコインを避けつつも、ヘイズはこの市場サイクルのトップ暗号資産としてハイパーリクイッドを挙げた。彼は、プラットフォームの低いフェイクボリューム比率、高い収益分配、そしてチームのトークン配布の透明性を、持続可能で信頼できるプロジェクトの指標と見なしている。

「本物の暗号のアルファを求めるなら、ハイパーリクイッドがこのサイクルで際立っている」とヘイズは述べ、ホットなミームトークンよりも基本的な価値を重視している。

規制枠組みの否定

ヘイズは、CLARITY法案を含む最近の規制動向についても、暗号資産の成功には関係ないと一蹴した。「ゼロだ」と彼は率直に答え、規制の影響について尋ねられた際にそう述べた。「暗号は伝統的金融機関に頼らずに成功できる。オンチェーン経済はこれらの枠組みとは独立して動いている」。

この見解は、暗号市場が従来の金融と根本的に異なるダイナミクスで動いており、成功はオンチェーンの活動に依存しているという彼の広範な考えと一致している。

市場の状況

原油価格の動き

2026年2月28日に米国とイスラエルによるイランへの攻撃が始まって以来、ブレント原油価格は約10％上昇し、1バレルあたり約81ドルで取引されている。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も同様の上昇を示し、ホルムズ海峡での供給障害の懸念を反映している。ホルムズ海峡は、毎日世界の原油の約5分の1が通過している。

ビットコインの価格動向

2026年3月5日時点で、ビットコインは約71,600ドルで取引されており、24時間で約2％下落した。以前のセッションでは一時74,000ドルに達したが、その後反落した。暗号資産は2025年10月の史上最高値126,198ドルから40％以上下落している。

この調整にもかかわらず、米国のスポットビットコインETFは最近数日間で1億5500万ドルから4億6200万ドルの資金流入を記録し、数週間にわたる蓄積を継続している。

FRBの政策不透明感

2026年3月4日にFRBのスティーブン・ミラン理事は、金利引き下げを継続するのが適切と考えていると述べたが、中東の紛争が米国経済に与える影響については評価が早すぎるとした。一方、他のFRB関係者はこの状況が見通しに不確実性をもたらしていると示唆し、市場関係者はこれを中央銀行がしばらく据え置きになる可能性と解釈している。

CME FedWatchツールのデータは、9月の利下げを織り込んでいる一方、短期的な緩和期待は低下していることを示している。

FAQ：アーサー・ヘイズのビットコイン見通し

Q：なぜアーサー・ヘイズは長期的には強気の見通しを持ちながらも、今ビットコインを買っていないのか？
A：ヘイズは現金50％と金50％のポートフォリオを維持し、ビットコインには一切投資していない。これは、AIによる雇用喪失や金融レバレッジ、地政学的な不確実性といった短期的リスクを考慮してのことであり、FRBの金利引き下げやバランスシート拡大の明確な兆候を待つべきだと助言している。

Q：ヘイズは米イラン戦争とFRBの通貨発行の関係をどう考えているのか？
A：ヘイズは、紛争による原油価格の上昇が10年国債の利回りを押し上げ、ボラティリティを高めると主張している。これらの状況は、過去に政府が資金調達や市場のストレスに対応して金融救済策を出す前兆となっており、その結果、流動性の増加を通じてビットコインに利益をもたらすと考えている。

Q：ヘイズのビットコインの価格目標は何か？
A：ヘイズは2026年に25万ドル、2027年末までに50万ドルから75万ドルの価格を予測しており、これは法定通貨の流動性拡大を前提とした見通しである。

Q：ヘイズが現在注目している暗号資産は何か？
A：彼は、ハイパーリクイッドをこのサイクルのトップ暗号資産とし、その低いフェイクボリューム比率、高い収益分配、透明なチームのトークン配布を持続可能性の指標と見なしている。