Solanaの価格は94ドル以上を維持できなくなった後、深く下落する可能性があります

ソラナ（SOL）の価格チャートは、全体的に弱気の兆候を示しています。現在、このトークンの価値は先月と比べて約10％下落しており、暗号資産市場全体の冷え込みを反映しています。しかし、この下落幅は注目すべき動きを隠しています。2月6日から3月4日までの期間、ソラナは強い反発を見せ、67ドルから94ドルへと約40％の上昇を記録しました。これは、わずか一ヶ月未満での大幅な上昇です。

しかし、この上昇は長期保有者にとっては完全に説得力のあるものではありません。コア投資家層の信頼不足と新たなテクニカルシグナルが相まって、今後の調整リスクが潜在化しています。

94ドルへの上昇は長期保有者を納得させられない

価格の回復局面では、長期保有者が上昇トレンドの維持に重要な役割を果たします。彼らが価格上昇局面で資産を積み増すことは、その資産の長期的な潜在能力への強い信頼を示しています。しかし、最近のソラナの反発は、異なる状況を示しています。

HODL Waves指標は、保有期間に基づいて投資家グループを分析するツールで、2023年2月3日時点で、少なくとも3年間SOLを保有している投資家は供給量の約9.77％をコントロールしていました。しかし、2月6日に反発が始まると、このグループは2月8日以降、保有量を徐々に減少させ始めました。

出典：Glassnode大部分の売却取引は、上昇局面の初期に集中しています。3月4日に94ドルのピークに達した際、長期保有者はほとんど追加の保有を行わず、保有比率は約7.28％にまで低下しました。

ソラナの価格 | 出典：TradingView このことは、最も忠実な長期保有者が反発を支援するために再び買い増しを行っていないことを示しています。長期的な信頼の欠如は、テクニカルシグナルが示す成長動力の弱まりと相まって、特に懸念される状況です。

隠れた下降ダイバージェンス：動力低下と大幅下落のリスク警告

価格チャートには明確な警告シグナルが現れています。2022年11月26日から2023年3月4日までの期間、ソラナは日足チャート上に隠れた下降ダイバージェンスを形成しました。これは、価格が高値を更新しない一方で、相対力指数（RSI）が高値を更新するという逆の動きが見られるパターンです。

隠れた下降ダイバージェンスは、長期的な下降トレンドの継続を示唆し、下落の勢いが続く可能性を示します。現在もこの状態にあり、最近の反発にもかかわらず、過去3ヶ月で約34％の下落を見せており、より広範な下降トレンドが支配的であることを示しています。

この隠れた下降ダイバージェンスは、3月4日に94ドルのピークをつけた後に顕在化しました。それ以降、価格は約7％下落し、売り圧力が徐々に高まっています。ただし、依然として重要なテクニカルレベルが最後の防波堤となっており、ソラナのさらなる下落を防いでいます。

現在、ソラナは20日指数移動平均線（EMA）を上回っており、これは直近20日間の平均価格を重み付けして示すトレンドラインです。このEMAは、しばしば重要なサポートラインとして機能し、価格がこれを下回ると急激な下落に転じることがあります。例えば、1月18日にソラナが約137ドルのEMAを割り込み、その後2月6日に67ドルまで下落した例があります。

隠れた下降ダイバージェンス | 出典：TradingView しかし今回は、市場に強力な買い手層が不足している可能性があります。長期保有者は反発局面で保有比率を減らし、今や別の売り手層も動き始めています。

長期保有者がコスト基準値付近で売却開始

長期保有者は、上昇局面の初期から売却を始めている一方で、中長期投資家層は引き続き積み増しを続けてきました。Hodler Net Position Change指標は、155日以上保有する投資家が2022年12月24日以降、保有量を増やし続けていることを示しています。数週間にわたり、安定した積み増しが記録されていました。

しかし、その流れは突然変化しました。最近のHodler Net Position Changeはマイナスに転じ、約635,750SOLの売却を示しています。これは、現在の売却活動が以前の積み増しを上回る動きになっていることを意味します。

投資家の離脱 | 出典：Glassnode この変化は、ソラナが重要なコスト基準値帯（86.80ドルから87.82ドル）で取引されているタイミングで起きました。この範囲内には約1310万SOLが蓄積されており、最も強力なサポートエリアの一つとなっています。

コスト基準値のヒートマップ | 出典：Glassnode コスト基準値は、投資家が買い付けた価格帯であり、これを下回ると売り圧力が高まる可能性があります。このエリアを割ると、価格は急落しやすくなります。

87.82ドルを超えられず、価格とコスト基準値の交点を下回ると、20日EMAや強力なサポートラインを下回る可能性が高まります。これにより、77.67ドル（フィボナッチ0.618リトレースメント）まで下落し、その後73.21ドルや67.52ドルまで深く下がるリスクもあります。これらは2月の上昇局面の起点となった価格帯です。

ソラナ価格分析 | 出典：TradingView ただし、悲観的な見通しは、買い手が再び勢いを取り戻すことで打ち消される可能性もあります。成長動力を回復させるには、前回の反発ピークだった94.09ドルを超える必要があります。

ソラナは重要な岐路に立つ

現在、ソラナは重要な分岐点に差し掛かっています。94ドルへの上昇は短期的な需要の強さを示していますが、長期投資家の支援不足により、この反発は不安定です。86〜87ドル付近のサポート圏で売り圧力が増すと、さらなる下落の可能性が高まります。一方、買い手が勢いを取り戻し、重要な抵抗線を突破できれば、ソラナは再び上昇軌道に乗る可能性があります。