ビットコインの大きな変動：停戦期待と原油価格が暗号市場の心理を形成

The Kobeissi Letterからの最新レポートは、地政学的な局面で注目すべきシグナルを指摘しています。最近、アメリカのドナルド・トランプ大統領はTruth Socialにて、ワシントンがイランに対して「無条件降伏」を要求していると投稿し、強硬な声明を出しました。これは、どんな停戦協定も遅れる可能性があることを示唆しています。

しかし、歴史的な前例を振り返ると、以前のアメリカ大統領の類似した発言は、わずか6日後に実際の停戦命令に繋がった例もあります。このモデルに基づき、多くのアナリストは今年の3月12日頃に停戦合意が成立する可能性を予測しています。

週足の原油価格チャート｜出典：X この仮説は政治的推測だけに基づいているわけではありません。金融市場からのシグナルも、そのシナリオを裏付ける動きとなっています。

最近の暗号資産市場は資金流入が著しく、同時に世界的な原油価格も大きく上昇しています。特に米国産原油は、1982年以来最大の週次上昇を記録し、わずか数日で34.5％の上昇を見せています。

マクロ経済の観点から見ると、原油価格の高騰は長期的なインフレ圧力を引き起こす傾向があります。戦争コストの増大と相まって、財政圧力が高まる中、関係者は停戦の実現に真剣に取り組む必要性を感じ始めている可能性があります。

現時点では、リスク資産、特に暗号資産は地政学的な不安定さに対するヘッジ手段としての役割を果たしているようです。しかし、大きな疑問もあります。もし停戦が実際に維持される場合、暗号資産はヘッジの役割を失うのか、それとも長らく待ち望まれていた市場の成長を促す触媒となるのか。

停戦の不確実性が暗号資産のヘッジ役割を試している

先週の取引週は、暗号資産市場の激しい変動を如実に示すものでした。

週の前半には約1500億ドルの資金が流入し、強い上昇局面を形成しました。しかし、その熱狂も長続きせず、後半には資金流入が明らかに鈍化し、市場全体の時価総額は約50億ドルの増加にとどまりました。これは、これまでの成果の67％が帳消しになったことを意味します。

より注目すべきは、その背後にあるマクロ経済の動きです。最初の資金流入は、中東の地政学的緊張によるもので、投資家はビットコインを一時的な避難先とみなしていました。これにより、BTCが資産のヘッジとしての役割を徐々に持ち始めているという見方が強まりました。

日足のXAU/BTCチャート｜出典：TradingView しかし、上昇の勢いが弱まると、市場は疑問を抱き始めます。ビットコインは本当にその役割を維持できるのか？同時に、XAU/BTCの比率は一日で6％上昇し、週全体の下落幅の約50％を回復しました。これは、資金が伝統的な資産、例えば金に再び流れつつある兆候です。

資金の循環の観点から見ると、暗号資産から伝統的な市場への資金移動のシナリオがより明確になりつつあります。大きな疑問は、ビットコインが70,000ドルを超えたことが本当にヘッジ需要の高まりの証拠なのか、それとも一時的なフェイクアウトなのかという点です。

今週の激しい変動を考慮すると、後者のシナリオの方が説得力を持つように思えます。少なくとも短期的には。

この状況下で、中東の停戦合意は重要な価格上昇のきっかけとなり、投資家の暗号資産に対する信頼を回復させる可能性があります。

逆に、緊張が高まり続け、原油価格が止まらず上昇し続ける場合、資金はより一層金に流れ、暗号資産の地位を弱めることになり、ビットコインが70,000ドルを維持するのは難しくなるでしょう。

SN_Nour