ビットコイン界のニュースによると、Wintermuteは投稿で、マクロ経済の要因が現在すべてを支配していると述べています。しかし先週、暗号通貨は粘り強さを見せ、株式、債券、さらには金までも下落しました。過去数四半期にわたり、暗号通貨と株式の高い相関性に亀裂が入り始めています。最も可能性の高い説明は、限界売り手がすでに少なくなっていることです。暗号通貨市場のレバレッジ規模は約600億ドルで、ピーク時の半分程度です。これに比べて、金の投機的ポジションは大幅に積み上がっています。すべての資産が下落する中、暗号通貨は強制的な売却圧力を吸収する必要性がはるかに少なくて済みます。これは、市場の各方面から聞こえてくる情報を裏付けています。12〜18ヶ月のサイクルで見ると、現在の価格はかなり魅力的であり、ビットコインの買い手は現在の価格から5万ドルの安値まで入場意欲を持っています。市場はさらに下落する余地がありますが、レバレッジの縮小に向けた大部分の段階はすでに過ぎ去ったようです。現在、暗号通貨は地盤を守りつつあり、他のリスク資産とのパフォーマンス差を縮めています。取引量が回復すれば、この状況が持続するかどうかはまだ見極めが必要です。来週のFOMC（連邦公開市場委員会）会議が今後のカタリストとなるでしょう。
