SECとCFTCは、両機関によって規制される企業の重複した執行とコンプライアンスを削減するために、調和された監督体制を計画しています。
「代替コンプライアンス」は、結果が一致する場合に、一方の規制当局の枠組みが重複する義務を満たすことを可能にする可能性があります。
両機関は、予測市場、クロスマージン、デジタル資産規則に関して、Project Cryptoの下で連携します。
米国の規制当局は、証券とデリバティブの監督において調整されたアプローチを進めており、重複したコンプライアンスを削減しようとしています。SECのポール・アトキンス委員長は、フロリダ州ボカラトンのFIAグローバルクリアードマーケット会議で3月10日にこの計画を発表しました。この取り組みは、機関の枠組みを整合させつつ、法定の使命を維持することに焦点を当てています。
アトキンスは、重複した執行措置の時代は終わったと述べ、機関間の連携を強調しました。彼は、両機関が同じ行為を追及する場合に、法理論と救済策を調和させることを提案しました。
また、「代替コンプライアンス」を導入し、一方の規制枠組みが結果的にもう一方の重複義務を満たすことを可能にします。これにより、両機関に登録された企業の運営を効率化することが目的です。
さらに、SECは、両規制当局からの共同ガイダンスを企業が要請できるハーモナイゼーションのウェブページを立ち上げる予定です。新規および申請中の製品に関する共同会議も、承認を迅速化するとアトキンスは述べました。
アトキンスは、流動性を解放するためのツールとしてクロスマージンを強調しました。これは、現在は別々のデリバティブ口座に隔離されている資金を効率的に利用できるようにするものです。
また、予測市場に関するガイダンスの調整も求めました。特に、イベント契約が証券ベースのスワップやその他の証券に該当するかどうかについてです。両機関は、管轄の境界を明確にしつつ、イノベーションを支援することを目指しています。
SECとCFTCは、両者が規制する企業に対する検査、監督、執行を調整するための覚書（Memorandum of Understanding）を更新する予定です。2026年1月に開始されたProject Cryptoは、デジタル商品と資産証券の共通定義を設定しています。
アトキンスは、このアプローチを、企業が複数の枠組みを横断してコンプライアンスを管理できる「スーパーアプリ」のようなものに例えました。彼は、市場参加者に対して、新しい取引構造を提案するよう促し、必要に応じて規制当局がターゲットを絞った救済措置を提供する可能性も示しました。
協力が強化される一方で、アトキンスは、SECとCFTCは引き続き別個の機関であることを強調しました。「SECとCFTCは、議会から委託された異なる法律の下で運営されています」と述べ、調整は合併を意味しないと付け加えました。
